隨著非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大超預期，美聯(lián)儲12月加息的概率大幅提升。據(jù)筆者周雨寒調(diào)查發(fā)現(xiàn)，市場參與者預計美聯(lián)儲12月加息的可能性已經(jīng)飆升至69.8%，此前只為36.6%。倘若美聯(lián)儲12月加息，這又對咱們投資市場意味著什么？而我們又應該做些什么來應對這些影響呢？

12月加息之聲不絕于耳，美元喜金銀悲

美國勞工部公布的10月非農(nóng)就業(yè)報告顯示，美國10月非農(nóng)就業(yè)人口新增27.1萬人，大幅好于18.2萬人的預期；失業(yè)率5.0%，創(chuàng)2008年以來新低；更重要的是，美聯(lián)儲主席耶倫最關心的時薪增速也高于預期。

數(shù)據(jù)公布后，全球市場反應強烈。美元指數(shù)朝100邁進，美國10年期國債收益率大漲，黃金和原油價格大跌。WTI12月更多了解百度周雨寒獲得原油期貨報44.29美元，跌幅至2%，上本周則暴跌4.9%；COMEX12月黃金期貨報1087.70美元/盎司，跌幅至1.5%，創(chuàng)三個月新低。

筆者周雨寒在之前文章中提到過，美元趨勢還將進一步保持上行。預計在數(shù)據(jù)利好的推動下，有效突破98一線之后將令多頭重新向100關口挺進。回落支撐見于96，持穩(wěn)于94上方運行的話，中期看漲格局不變。而最終美元指數(shù)最高為99.28，距離100大關僅一步之遙。

大消息公布之后總是一家歡喜一家愁，受此消息拖累，現(xiàn)貨黃金則跌破1100關口，自1108水平暴跌近20美元至1088.60。上周五盤中則出現(xiàn)1分鐘內(nèi)成交10141手，大量賣單導致現(xiàn)貨金價瞬間崩跌10美元。白銀價格也受到牽連，緊隨金價“跳水滑行”，創(chuàng)出新低。

技術面疲弱和投資者退出市場的不利局面也打壓貴金屬價格。美聯(lián)儲亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特上周四表示，美聯(lián)儲加息預期在12月前會繼續(xù)加強，這也利空貴金屬市場。

對于明天(12月4號)晚間公布的11月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的期待，短期內(nèi)市場上保持比較濃厚的觀望情緒。

人民幣對美元適度貶值，筆者周雨寒認為是總體可控的

中國首席經(jīng)濟學家汪濤曾經(jīng)發(fā)表過一個觀點，未來兩年中國經(jīng)濟將面臨更大的下行壓力，預計人民幣對美元會貶值到6.8左右(即在當前基礎上貶值約7%)。不過，據(jù)筆者周雨寒經(jīng)過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，不少觀點仍認為人民幣將維持區(qū)間震蕩，到2016年的貶值幅度或為3%~4%，此后甚至可能重入升值通道。

盡管8月人民幣對美元較大幅貶值，但中國9月貿(mào)易加權匯率仍同期上升8.5%，10月進出口數(shù)據(jù)仍將進一步加大對國內(nèi)貨幣政策的壓力，財政政策將發(fā)揮更大作用。中國采取的措施更可能刺激國內(nèi)需求，而非以人民幣貶值促出口。

最新公布的中國進出口數(shù)據(jù)顯示，10月份，我國進出口總值2.06萬億元，下降9%。其中，出口1.23萬億元，下降3.6%；進口8331.4億元，下降16%。

不過，筆者預計人民幣不會出現(xiàn)較大幅貶值。鑒于海外市場對于8月11日人民幣一次性貶值反應劇烈，我認為央行不會在短期內(nèi)使人民幣進一步貶值。此外，中國政策制定者推動人民幣國際化的信心十分堅決，人民幣已經(jīng)獲得SDR的大考，所以筆者周雨寒個人認為短期內(nèi)人民幣是不會出現(xiàn)大幅波動的。

加息+IPO重啟難道就意味著國內(nèi)債市危險了嗎？

6月下旬以來，得益于從股市流出的巨量資金以及監(jiān)管放松，中國債市一度從上半年無人問津的狀態(tài)轉為了市場熱議的“香餑餑”，外加此前美聯(lián)儲加息預期一降再降，債市流動性毫無壓力。然而，隨著此次美聯(lián)儲年末加息預期不斷升溫，外加證監(jiān)會近日表示將重啟IPO，這是否意味著四季度債市的好日子要到頭了？

針對這個大問號，筆者周雨寒認為，四季度債市調(diào)整的概率是存在的，原因可能來自于非基本面的因素，主要為四點：資金成本提升、連續(xù)信用違約、經(jīng)濟維穩(wěn)力度加大并得到有效貫徹、行為金融學方面的因素。但前三者基本可控，后者風險較大。

中國經(jīng)濟未來兩年仍處探底過程之中，通脹回落大勢初顯，貨幣政策仍有調(diào)節(jié)空間，并不會受到美聯(lián)儲政策轉向的影響。從基本面、政策面找不到債市調(diào)整的原因。近期市場的調(diào)整就來自于投資者心理預期的變化。臨近年底落袋為安、鎖定業(yè)績靜候獎金兌現(xiàn)、觀察市場備戰(zhàn)明年、對收益率處于歷史區(qū)間低位的恐懼等。配置型機構和未上車的投資者也希望車速減慢，市場提供上車的機會。

因此，四季度債市調(diào)整可能是一次慢牛進程中的插曲，并不改變趨勢。針對IPO對于資金的分流，筆者周雨寒認為，首先，新的打新制度會降低中簽率和打新回報率，降低其‘無風險高收益’屬性的吸引力。其次，小盤股無需詢價，打新存在較大的損失風險。第三，無需預繳款，這會大大降低貨幣市場的波動率和中樞，有利于債市。

說了這么多，那么美元加息到底會給我們帶來怎樣的的影響呢？想必有很多投資朋友已經(jīng)開始躍躍欲試了，筆者周雨寒在此提醒：市場如戰(zhàn)場，稍不留神就會被殺的片甲不留，想在這個市場站穩(wěn)腳跟打出自己的一片天下，你還需要一個擁有專業(yè)能力的老師，如有這方面的意愿，可以咨詢筆者周雨寒本人。你贏，我陪你君臨天下看一場盛世繁華，你輸我陪你左右伴你東山再起。

謀事在人、成事在天，順勢而為，落袋為安。