【SDR沒有你想象的那么重要】互聯網時代因掌握話語權的人和機構激增，最大特點就是可以把任何消息進行放大，一切無關緊要的事情只要參與討論的人多了，就可能讓一些從不關心的局外人也加入進來，從而把事情的結果和作用無限放大。

互聯網時代因掌握話語權的人和機構激增，最大特點就是可以把任何消息進行放大，一切無關緊要的事情只要參與討論的人多了，就可能讓一些從不關心的局外人也加入進來，從而把事情的結果和作用無限放大。本周筆者就回復了很多人關于特別提款權(SDR)的問題。實際上，SDR在今年以前恐怕99%以上的人都不了解甚至很多人根本沒有聽說過，對于一個從未被人所知的東西突然冒出來，很難想象它會有多大的作用和影響。年紀大一點的人興許記得，在二、三十年前的中央人民廣播電臺每天會在節目里面播報當日匯率，最后一個品種就是“1特別提款權等于多少美元”，隨后這個名稱就完全在國人眼里消失了，直至今年重新被提及。可見，SDR雖然一直存在，但它與我們真的不在絕大多數人關注范圍，跟大多數人并沒有太大關系。

之所以今年如此引人關注，是因為人民幣在走向國際化的路途上獲得了一個階段性的認可，就像一個村姑終于被城里人不再斜視了似的，當然會因來之不易而引發自身的無比自豪，加上當今互聯網信息傳播的發達，將本來很平常的一件事情夸大化，導致一些一輩子都沒有關心過市場的人也在打聽SDR到底會有什么影響。誠然，人民幣入選SDR籃子對國家而言具有實質性的正面影響，也為下一步人民幣的國際化打開了一扇門，但人民幣入選SDR帶來的影響絕不會像大多數人想象的那么大，甚至可以說跟多數人沒有任何關系，該干嘛還干嘛，它既不會為你帶來多少收益，也不會讓你虧掉錢財。大家議論最多的有兩點，一是人民幣可以在國外任意流通，二是“日元當年入選SDR后股市漲了7倍”，這兩個問題讓多少人熱血沸騰，而一旦弄清來龍去脈就會覺得十分可笑。

先說人民幣的流通問題。雖然目前在國外個別地方的個別商店消費可以用人民幣結算，但并不意味著人民幣就可與美元一樣任意流通，哪怕入選SDR后也不行，因為人民幣并沒有成為國際性貨幣。入選SDR僅意味著人民幣可以開始作為各國央行的儲備貨幣，而各國是否一定開始儲備由別人決定，何況SDR的整體儲備額度僅占全球外匯儲備的2.6%，屬可有可無的份額。任何一個貨幣要被全球公認，不經過一個長期的考驗是不可能的，目前大家最喜歡的美元也經過了幾十年的考驗才被公認，人民幣必然也會如此，那種認為入選SDR后就可以在世界任何地方避開銀行匯率折算而直接使用人民幣的想法顯得非常幼稚。

再來談談股市問題。人民幣入選SDR后網絡上最興奮的莫過于股市中人了，一個個就像打了雞血似地奔走相告，甚至立即有人翻出了日本股市當年在日元入選SDR后上漲了7倍的“事實”來旁證中國股市會漲幾倍。其實這都是死多頭思維的必然結果，他們不會放過一切機會去尋找支撐自己死多頭思維的證據，似乎12月1日的大盤漲停已經在招手。日元入選SDR是在1973年，其股市處在5000點，隨后三年時間不但不見上漲反而最低時跌去20%；1976年后股市開始緩慢攀升。真正開始進入大漲的時間是1983年，指數從7000點一路高歌至1989年12月29日的38597點，這就是一些人吹捧的“日元入選SDR股市暴漲7倍”的過程。如果我們仔細分析一下便知，日元入選SDR后日股并沒有任何積極反應甚至還下跌不少，而真正促使日股上漲的因素是1980年代的全球經濟復蘇及信息革命的開始，實際上目前全球大多數知名公司的壯大都起源于那個時候，包括道瓊斯指數也同步脫離盤整了二十年之久的大箱體而邁向萬點之上，何況那一波走勢也成了日股及日本經濟的掘墓行情，迄今不得翻身。由此可見，將貨幣入選SDR與股市暴漲聯系起來不但顯得牽強附會，而且感覺十分無知，用一位基金會官員的話說，“人民幣入選SDR，就如獎勵了一位完成家庭作業的小孩一顆糖果那么簡單”。