【注冊制提前 股民呼吁制度要完善】近期，證監(jiān)會傳出消息，不管《證券法》修訂的情況如何，明年注冊制這事兒肯定要見分曉。注冊制要來了，股民怎么想？大眾證券報和財信網(wǎng)記者采訪多位投資者后發(fā)現(xiàn)，注冊制有利于證券市場長遠(yuǎn)發(fā)展成為共識，但人們同時呼吁，推出注冊制必須完善與之相匹配的管理制度。

近期，證監(jiān)會傳出消息，不管《證券法》修訂的情況如何，明年注冊制這事兒肯定要見分曉。注冊制要來了，股民怎么想？大眾證券報和財信網(wǎng)記者采訪多位投資者后發(fā)現(xiàn)，注冊制有利于證券市場長遠(yuǎn)發(fā)展成為共識，但人們同時呼吁，推出注冊制必須完善與之相匹配的管理制度。

注冊制可能提前到來

11月20日上午，證監(jiān)會主席肖鋼聽取推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革的意見時指出：在股市異常波動之后，《證券法》修訂推遲，國務(wù)院可能采取法律授權(quán)方式出臺意見解決，全力以赴明年三月注冊制要有結(jié)果；先放發(fā)行節(jié)奏，后放價格；縮短發(fā)行流程(3到6個月)，給企業(yè)明確預(yù)期。

11月27日，對于上述傳聞，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示：“目前，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作有序開展。證監(jiān)會和證券交易所正在組織研究與注冊制相關(guān)的配套規(guī)章和規(guī)則。”

12月2日，有媒體稱，注冊制推出或早于《證券法》修改之前。之后，有業(yè)內(nèi)人士就注冊制提前到來的可能性進(jìn)行探討，表示“國務(wù)院授權(quán)有先例，先推出后修法”。

注冊制利于長遠(yuǎn)發(fā)展

注冊制離我們越來越近，普通的投資者如何看待？不少投資者認(rèn)為制度的推出，有利于證券市場的長遠(yuǎn)發(fā)展，有利于退市制度的加速實(shí)行，凈化市場，同時可以從制度上消除腐敗源。

網(wǎng)友“瑞琬貝貝”說：“個人覺得注冊制的推行有利于證券市場的長遠(yuǎn)發(fā)展，相比目前的核準(zhǔn)制而言，一，它完全體現(xiàn)了黨的十八屆三中全會上提出的 ”市場在資源配置中起決定性作用“；二，促使上市公司的信披更加及時規(guī)范透明，有利于保護(hù)中小投資者；三，減少了一級市場的高溢價和超募現(xiàn)象，極大地降低了‘殼資源’的稀缺性，讓市場回歸理性；四，有利于退市制度的加速實(shí)行，凈化市場；五，杜絕了審批過程的權(quán)力尋租行為。有利于真正有成長性的優(yōu)質(zhì)公司依托證券市場不斷發(fā)展壯大自己，同時，股票的供給量會越來越大，這個時候，投資者的甄別能力也決定了你是否能在這個腥風(fēng)血雨的市場長久地生存并發(fā)展下去，借用格雷爾姆的一句話‘市場短期看是投票機(jī)，長期看是稱重機(jī)’。”

網(wǎng)友“唐大學(xué)士”說：“這是具有中國特色社會主義的注冊制，所謂炒作殼資源及借殼上市現(xiàn)象或?qū)⒄嬲恢匦略u估。市場上真正具有價值投資的標(biāo)的或?qū)⒅匦卤欢x，資本市場參與者格局及利益分配或?qū)⒈徽嬲匦孪磁疲瑱C(jī)構(gòu)投資者及個人投資者必定面臨對投資標(biāo)的的重新認(rèn)識，資本市場賺錢效應(yīng)和虧損現(xiàn)象將再次放大以及投資行為的結(jié)構(gòu)調(diào)整。”網(wǎng)友“飛鹿”說：“我對注冊制的推出叫好，從制度上消除了一個腐敗源。”

網(wǎng)友“Chenhy”說：“我覺得注冊制推出，短期可能利空市場，特別是業(yè)績差的一些股票，長期利多市場，優(yōu)勝劣汰，有助于市場進(jìn)一步完善，提高效率。”網(wǎng)友“感覺”說：“中長期利好股市，但是短期肯定會對大盤尤其是創(chuàng)業(yè)板有一定的沖擊。”網(wǎng)友“夏天”說：“公司信息更透明，大家一看就知道公司大概是什么定位，不會出現(xiàn)太多虛高的高價股票，而且價格由市場需求決定，這樣一定程度上可以減少退市的風(fēng)險，股民也可以買入價格適中的股票。”

網(wǎng)友“鄒沁”說：“注冊制下供給大幅增加，沒有基本面支撐的個股將難以獲得投資者青睞。注冊制的實(shí)行，有助于市場回歸‘價值投資’。同時更需強(qiáng)化信息披露、提升中介職能、推進(jìn)配套監(jiān)管。”網(wǎng)友“獨(dú)股求拜”說：“流動性更強(qiáng)，垃圾股顯原形，慢牛穩(wěn)步推升。”

制度完善才利于發(fā)展

投資者普遍認(rèn)為，注冊制推出的同時，與之配套的制度也需要完善。網(wǎng)友“西瓜”說：“我國股市還沒成熟，包括政府、機(jī)構(gòu)上市公司、股民，如果大發(fā)特發(fā)不加節(jié)制，那會一時的繁榮換來長年的沉寂，不能成為靠喝散戶的血來發(fā)展壯大的市場。”網(wǎng)友 “葵花”說：“我認(rèn)為注冊制的推出必須要有相關(guān)的法律做基礎(chǔ)。建立強(qiáng)有力的退市機(jī)制，通過解決供求的失衡，來解決高發(fā)行價、高市盈率和高超募現(xiàn)象，減少權(quán)力的尋租，來還原上市公司真正的價值。”

網(wǎng)友“安哥”說：“注冊制如果在明年推出，發(fā)行門檻降低，發(fā)行效率提高，肯定會給股市的走勢帶來一些影響，個人覺得主要還是取決于制度的完善和監(jiān)管層的監(jiān)管力度。”網(wǎng)友“感覺”說：“一定需要配套的制度同時推出，如退市制度、上市公司監(jiān)控制度、集體訴訟制、理賠制度等等。如果這些都做到位了，那么中國的股市將會健康發(fā)展。”

網(wǎng)友“嘉言懿行”說：“是不是供應(yīng)增加了，股市更市場化了，就會走價值回歸道路？我認(rèn)為只有業(yè)績好的，有預(yù)期的，才會好一點(diǎn)。”網(wǎng)友“91年才入市”說：“注冊制下，股票的供應(yīng)幾乎是無限的，加上中國證券市場將逐步跟國際市場的估值接軌，所以低市盈率將是普遍現(xiàn)象。急劇擴(kuò)大的是股票總市值，而不是你的股票市值。”網(wǎng)友“笑傲江湖”說：“舊的價格體系的崩潰，又一次的推倒重來，一次革命，舊的操作理念的顛覆。重倉舊的，高估肯定是壞，按老經(jīng)驗(yàn)操作必是要做犧牲品。我選擇空倉觀望，看清形勢再說。”

此外，還有投資者認(rèn)為，此時推出注冊制不利于中小創(chuàng)。網(wǎng)友 “花園別墅”說：“目前中小板估值在60多倍，創(chuàng)業(yè)板估值達(dá)到100多倍，而且這么多年來大批的小股民已經(jīng)習(xí)慣操作小股票，對銀行、地產(chǎn)等權(quán)重絲毫沒興趣。這是多么可怕的現(xiàn)象，注冊制推出，二級市場上的股價不會高，到時創(chuàng)業(yè)板和中小板很多股票價格會出現(xiàn)大幅暴跌。其次，退市制度沒完善就急吼吼搞注冊制，請問這股市健康嗎？”而網(wǎng)友“飛鹿”也持有同樣觀點(diǎn)說：“市場上炒績差炒小盤的風(fēng)氣將會得到有效遏制。大量的沒有成長性的小盤股將會成為仙股，對神創(chuàng)板將會是個重創(chuàng)，這也是我近期看好神創(chuàng)板的原因之一。”