盡管11月CPI同比漲幅小幅回升，但依舊處于“1”時代。國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，11月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)環(huán)比持平，同比上漲1.5%，比10月回升0.2個百分點。

盡管11月CPI同比漲幅小幅回升，但依舊處于“1”時代。國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，11月全國居民消費價格指數(shù)(CPI)環(huán)比持平，同比上漲1.5%，比10月回升0.2個百分點。

“CPI止跌回升，主要有三方面原因。一是受天氣原因影響，鮮菜、鮮果價格上升明顯；二是家政服務(wù)、醫(yī)療保健等服務(wù)類價格有所回升；三是11月翹尾因素0.3%，比10月上升0.2個百分點。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智昨日對本報表示道，CPI當(dāng)前處于低通脹水平，為政策向偏松調(diào)節(jié)提供了有效空間。未來CPI回升的動力不足，全年漲幅可能在1.4%-1.5%區(qū)間，顯著低于去年。明年CPI可能有所回升，但仍將保持低通脹格局。

此外，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比下降5.9%，連續(xù)4個月低位持平，已經(jīng)連續(xù)45個月負(fù)增長；環(huán)比下降0.5%，跌幅比10月擴(kuò)大0.1個百分點。

劉學(xué)智認(rèn)為，工業(yè)通縮壓力延續(xù)。“一方面資源能源相關(guān)行業(yè)價格跌幅加大，反映需求疲弱和去產(chǎn)能壓力較大；另一方面輸入性通縮壓力加大，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下跌6.9%，跌幅大于產(chǎn)出價格。在輸入性通縮和去產(chǎn)能壓力延續(xù)的情況下，PPI跌勢仍將延續(xù)一段時間。未來需要采取供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有效推進(jìn)過剩行業(yè)產(chǎn)能調(diào)整，同時提升有效供給滿足消費需求和促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2016年P(guān)PI負(fù)值可能逐步收縮。”

而招商證券宏觀研究主管分析師謝亞軒則指出，通脹溫和回升，PPI同比增速連續(xù)四月持平，繼續(xù)處在深度通縮區(qū)間。預(yù)計年前通脹依然會小幅走高，在1月觸及高點后逐漸回落。

“經(jīng)濟(jì)仍處于長周期的底部，尚未看到明顯回升的動力，通脹也將繼續(xù)受到經(jīng)濟(jì)拖累，預(yù)計2016年通脹全年為1.2%，走勢呈現(xiàn)‘V’字形，季度值分別為1.5%、1.3%、0.9%和1.2%。實際GDP走弱，PPI仍然在深度通縮區(qū)間，不過降幅會小幅收窄。從發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗來看，利率調(diào)控主要參考通脹水平，也會考慮產(chǎn)出缺口或者實際GDP水平。預(yù)計2016年降息兩次，基準(zhǔn)利率在二三季度各有一次下調(diào)的可能。”謝亞軒進(jìn)一步認(rèn)為。