【人民幣匯率持續(xù)下跌 貶值預(yù)期仍在？】近日，人民幣匯率的急速下跌引起了市場(chǎng)對(duì)于人民幣貶值的擔(dān)憂。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)議息窗口的臨近，人民幣或?qū)⒗^續(xù)承壓。不過(guò)，有分析表示，人民幣雖然不會(huì)像以往那般強(qiáng)勢(shì)，但也不會(huì)出現(xiàn)大幅貶值。

近日，人民幣匯率的急速下跌引起了市場(chǎng)對(duì)于人民幣貶值的擔(dān)憂。而隨著美聯(lián)儲(chǔ)議息窗口的臨近，人民幣或?qū)⒗^續(xù)承壓。不過(guò)，有分析表示，人民幣雖然不會(huì)像以往那般強(qiáng)勢(shì)，但也不會(huì)出現(xiàn)大幅貶值。

人民幣匯率持續(xù)下跌

據(jù)南方都市報(bào)報(bào)道，在人民幣上周順利加入SDR后，人民幣兌美元就開始了一波新的下跌行情。

昨日人民幣中間價(jià)報(bào)于6.4140，較前一交易日下跌62個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下近年來(lái)的新低。據(jù)中國(guó)外匯交易中心的參考匯率顯示，昨日在岸人民幣(CNY)收跌0.16%，報(bào)6.4280。而昨日離岸人民幣兌美元(CNH)急速下跌，一度跌破6.52，截至南方都市報(bào)發(fā)稿，離岸人民幣為6.5162，跌0.46%。

本周一公布的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，11月外匯儲(chǔ)備報(bào)3.44萬(wàn)億美元，單月下降872億美元，創(chuàng)8月以來(lái)最大降幅，且為2011年以來(lái)第二大降幅，消息公布后，在岸、離岸人民幣雙雙下跌。

招商銀行同業(yè)金融總部高級(jí)分析師劉東亮認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備在10月短暫企穩(wěn)后再度大幅縮水，根本原因仍然是人民幣貶值預(yù)期和人民幣資產(chǎn)回報(bào)下降雙重壓力下，資金外流壓力的體現(xiàn)。央行干預(yù)也在一定程度上導(dǎo)致外儲(chǔ)縮水，但規(guī)模較難估計(jì)。劉東亮預(yù)計(jì)，人民幣貶值預(yù)期和外儲(chǔ)下降的趨勢(shì)仍將繼續(xù)，并大概率貫穿明年全年，維持對(duì)人民幣未來(lái)將溫和貶值的判斷。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備的變化與美元的升值、貶值有著周期性關(guān)系。隨著未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，美元繼續(xù)維持升值趨勢(shì)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備將進(jìn)入趨勢(shì)性下降通道。

另外，報(bào)道還表示，隨著近幾日人民幣的持續(xù)貶值，在岸、離岸市場(chǎng)上，人民幣兌美元即期匯率之差繼續(xù)擴(kuò)大。從早盤相差約600個(gè)基點(diǎn)，至盤中逐步擴(kuò)大、最多相差近1000個(gè)基點(diǎn)，尾盤時(shí)，在岸、離岸市場(chǎng)匯差仍在近900個(gè)基點(diǎn)附近。

某大型股份制商業(yè)銀行的高級(jí)外匯交易員表示，匯差的持續(xù)加大，最高峰的時(shí)候匯差達(dá)近千點(diǎn)。在岸、離岸兩地匯差擴(kuò)大，也加劇了套利盤。因?yàn)楝F(xiàn)在是離岸市場(chǎng)牽著境內(nèi)市場(chǎng)的美元往上走，盡管監(jiān)管當(dāng)局采取了很多的措施，但是隨著市場(chǎng)的開放，通過(guò)貿(mào)易活動(dòng)，資產(chǎn)流動(dòng)，再加上境外市場(chǎng)的管制也相對(duì)較少。

“那些原來(lái)預(yù)期美元調(diào)整的人，預(yù)期也改變了，明顯單方向的交易量增多了”，該交易員進(jìn)一步表示，人民幣連續(xù)幾日的貶值，對(duì)一些需要購(gòu)匯企業(yè)的影響比較明顯，就像買房的人看著房?jī)r(jià)不斷上漲，購(gòu)匯的企業(yè)隨著人民幣連續(xù)貶值，購(gòu)匯的壓力也變大。

昨日有消息稱，央行暫停人民幣合格境內(nèi)投資者(RQDII)離岸人民幣投資計(jì)劃的配額申請(qǐng)。該交易員表示，最近也留意到了該消息，可能性很大，主要目的可能是為了緩解資本的凈流出的壓力。

未來(lái)仍存貶值預(yù)期

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，人民幣的持續(xù)貶值尤其是中間價(jià)的貶值與央行近期減少在外匯市場(chǎng)的干預(yù)不無(wú)關(guān)系。

一位業(yè)內(nèi)專家表示，人民幣的貶值預(yù)期有些時(shí)日，但很明顯地感覺到近期央行的干預(yù)減少了。另外一位市場(chǎng)人士也指出，央行近期應(yīng)該有部分默許(人民幣貶值的)態(tài)度，因人民幣剛剛加入SDR貨幣籃子，需要進(jìn)一步市場(chǎng)化。而且，如果央行干預(yù)太多其實(shí)也是得不償失的。在消息面偏利空的情況下，人民幣貶值應(yīng)該是正常的，從目前的波動(dòng)情況可以看出人民幣是在往市場(chǎng)化方向走。

在人民幣加入SDR貨幣籃子后，央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱在答記者問時(shí)表示，“我們最終的目標(biāo)是要穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)人民幣匯率的清潔浮動(dòng)。我們現(xiàn)在是有管理的浮動(dòng)匯率制度，將來(lái)的目標(biāo)是匯率的清潔浮動(dòng)，這有一個(gè)過(guò)渡的過(guò)程，這個(gè)過(guò)渡的過(guò)程應(yīng)該是漸進(jìn)和穩(wěn)健的，也就是說(shuō)我們完全有能力來(lái)保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”