安信證券2016年投資策略報告會于12月15日-17日在上海舉辦。安信證券非銀金融行業(yè)首席分析師趙湘懷在新金融大資管分論壇上表示，2016年中小券商股的機會將大于大券商股。

安信證券2016年投資策略報告會于12月15日-17日在上海舉辦。安信證券非銀金融行業(yè)首席分析師趙湘懷在新金融大資管分論壇上表示，2016年中小券商股的機會將大于大券商股。

趙湘懷表示，看好非銀金融的理由有三點：一是自營業(yè)務貝塔彈性非常好，與大盤形成正反饋，目前貝塔值上升到1.8倍；二是利率下行有利于非銀金融發(fā)展；三是多層次資本市場還在推進，金融屬于服務業(yè)的一大類，未來高速增長可期。

從券商三大業(yè)務來看，經(jīng)紀業(yè)務方面，明年交易量將維持在8000-1萬億，傭金率在萬分之四到萬四點五之間維持，大概率逼近萬四點二。經(jīng)紀業(yè)務采取輕資產(chǎn)模式，依托互聯(lián)網(wǎng)金融，發(fā)展線上+線下模式。從兩融業(yè)務看，預計2016年兩融余額維持在2萬億，收入持平。因此，預計明年經(jīng)紀業(yè)務將小幅下滑，但如果大盤能上4500點，則目前5000多億的自營盤會是大贏家。

投行業(yè)務方面，目前券商但投行業(yè)務占收入總結(jié)構(gòu)的15%，注冊制有利于投行增加收入，同時新注冊制不會是審批權(quán)完全放開。綜合來看，重點推薦中小券商股。

此外，趙湘懷還表示，保險股是優(yōu)質(zhì)藍籌的典范。今年是壽險爆發(fā)的一年，安邦舉牌3家上市公司，生命、前海等也紛紛舉牌銀行地產(chǎn)等藍籌股。壽險行業(yè)仍舊是高速增長，未來利率不斷下行，行業(yè)發(fā)展空間巨大，目前行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模3萬億，預計今后五年每年有30%的保費增速。