【滬指盤中一度沖破3600點(diǎn) 二八分化態(tài)勢(shì)明顯】周五早盤，兩市開盤后一直維持平盤震蕩態(tài)勢(shì)。盤中銀行股大幅拉升，帶動(dòng)滬指拉升，滬指一度沖破3600點(diǎn)。然而題材股表現(xiàn)疲弱，滬指沖高后迅速回落，滬指翻綠，創(chuàng)業(yè)板盤中一度跌超1%，二八分化態(tài)勢(shì)明顯，午間收盤前兩市跌幅收窄。

12月18日消息，周五早盤，兩市開盤后一直維持平盤震蕩態(tài)勢(shì)。盤中銀行股大幅拉升，帶動(dòng)滬指拉升，滬指一度沖破3600點(diǎn)。然而題材股表現(xiàn)疲弱，滬指沖高后迅速回落，滬指翻綠，創(chuàng)業(yè)板盤中一度跌超1%，二八分化態(tài)勢(shì)明顯，午間收盤前兩市跌幅收窄。

截至午間收盤，滬指報(bào)3580.17點(diǎn)，漲0.17點(diǎn)，平盤報(bào)收；深指報(bào)12806.84點(diǎn)，跌18.64點(diǎn)，跌0.15%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2814.95點(diǎn)，跌20.75點(diǎn)，跌0.73%。

盤面上，銀行、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、上海國(guó)資改革等板塊漲幅居前；網(wǎng)絡(luò)安全、有色、傳媒等板塊跌幅居前。

消息面上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議今日召開；中俄總理發(fā)布聯(lián)合公報(bào)；王石：不歡迎野蠻人寶能回應(yīng)：相信市場(chǎng)力量；養(yǎng)老金歸集方案正聽取意見將確保投資運(yùn)營(yíng)按期實(shí)施；美聯(lián)儲(chǔ)或再加息四次；北京再發(fā)布空氣重污染紅色預(yù)警；朱云來談股市：哪個(gè)國(guó)家半年漲一倍；上海自貿(mào)區(qū)金改40條細(xì)則出臺(tái)。

巨豐投顧：昨日，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地后，市場(chǎng)不確定性消除，A股大幅上漲，三大股指均收復(fù)20日均線。其中，滬指突破3400點(diǎn)至3550點(diǎn)區(qū)間震蕩平臺(tái)。昨日兩市雖然大漲，但主要由房地產(chǎn)板塊助推，后市熱點(diǎn)是否擴(kuò)散，并引發(fā)場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)，將是行情能否延續(xù)的關(guān)鍵。操作上，繼續(xù)低吸資源、金融，布局來年行情。

天信投資：昨日兩市在地產(chǎn)等權(quán)重股的拉升下，權(quán)重題材齊齊大漲，市場(chǎng)呈現(xiàn)難得一見的強(qiáng)勢(shì)。歷次美聯(lián)儲(chǔ)加息都會(huì)對(duì)A股有一定的利空影響，此次加息開啟之后，后續(xù)再加息的腳步就不能停下。全球資金的配置格局也會(huì)由此改變，這對(duì)A股的影響還需審視，不過后續(xù)資金面趨于緊張是不爭(zhēng)的事實(shí)。 目前接近年關(guān)，市場(chǎng)主要還是存量資金在博弈，房地產(chǎn)行情能否延續(xù)也是值得考驗(yàn)的。滬指3600點(diǎn)的壓力是經(jīng)過反復(fù)驗(yàn)證的，故而近期要保持謹(jǐn)慎的心態(tài)，在后續(xù)3600點(diǎn)附近要注意控制手中的倉(cāng)位，切實(shí)做好資金管理。如果后續(xù)箱體不能有效突破，預(yù)計(jì)滬指繼續(xù)在3400點(diǎn)-3600點(diǎn)做箱體震蕩整理。

【機(jī)構(gòu)論市】

融通基金：明年債券牛市有望延續(xù)

IPO重啟后，債市遭遇一小波調(diào)整，但整體來看，今年債市已經(jīng)走上“牛途”。融通歲歲添利定期開放債券基金經(jīng)理王超表示，2016年債券收益率會(huì)繼續(xù)下行，這也就意味著債券牛市有望延續(xù)。

“從資金面來分析，年底這一輪IPO后，明年很多資金又要重新配置債券。”王超分析，首先，根據(jù)新規(guī)，新股申購(gòu)中簽后才繳款，所以申購(gòu)一只新股所要上繳的金額很少，剩余大部分資金將需要配置債券；其次，IPO新規(guī)后預(yù)計(jì)中簽率極大程度降低，有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)明年打新收益率大約在2%-3%，因此打新將由“正業(yè)”轉(zhuǎn)換成“副業(yè)”，打新資金將重新配置債券資產(chǎn)。

從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來判斷，王超認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)尚未見底，預(yù)計(jì)貨幣政策仍舊寬松。王超認(rèn)為，2008年以前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走的是“制造業(yè)投資+出口”的發(fā)展模式，2008年以前中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量相對(duì)偏小，經(jīng)濟(jì)處于趕超階段，制造業(yè)投資增加的產(chǎn)能可以通過外需來消化；2008年金融危機(jī)后，外需受到嚴(yán)重打擊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤暗禺a(chǎn)投資+基建投資”模式，房地產(chǎn)的繁榮給地方政府帶來了大量的賣地收入，同時(shí)也推升了土地價(jià)格，地方政府利用賣地收入及將土地劃撥進(jìn)入融資平臺(tái)進(jìn)行融資為基建投資提供資金來源。

“這種模式具有很強(qiáng)的正反饋效應(yīng)，房地產(chǎn)越火，賣地收入越高，土地價(jià)格也越高，基建投資更容易籌措到資金。但目前這種模式走到了盡頭，原因在于目前人口紅利拐點(diǎn)已過，而房屋庫(kù)存又處于高位，地產(chǎn)商面臨去庫(kù)存壓力，更急迫的任務(wù)是去庫(kù)存而不是增加投資規(guī)模?！蓖醭J(rèn)為，短期內(nèi)要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的反彈只能依賴基建投資增速大幅提升，目前基建投資增速已經(jīng)在近20%的高位，地方財(cái)政收入下降和地方債務(wù)的約束都限制了基建投資的資金來源，因此基建增速難以繼續(xù)在目前的高位水平上進(jìn)一步提高，二季度可能會(huì)出現(xiàn)新低。

王超判斷，較差的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能持續(xù)到明年二季度，預(yù)計(jì)央行將進(jìn)一步采取寬松的貨幣政策，債券牛市有望延續(xù)。不過他同時(shí)稱，債券市場(chǎng)也有風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，比如債券違約，或者經(jīng)濟(jì)重走老路，采取激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)刺激手段等特殊情況?！拔磥韨`約將成為常態(tài)，目前機(jī)構(gòu)的行為過于同質(zhì)化，一旦有債券違約的風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)很難找到對(duì)手盤，所以我們能做的就是事前預(yù)防。在我們公司，目前債券評(píng)級(jí)必須在AA以上且經(jīng)過研究信用評(píng)估符合公司內(nèi)部要求才能入庫(kù)。入庫(kù)的債券，按內(nèi)部評(píng)分重新劃分等級(jí)，等級(jí)越高，基金經(jīng)理的操作權(quán)限越高，等級(jí)越差，操作權(quán)限越低?！蓖醭f。

在投資上，王超表示，明年看好利率債、高等級(jí)的信用債、老的城投債；操作上則繼續(xù)保持高杠桿，同時(shí)配置高等級(jí)的信用債。(來源：中國(guó)證券報(bào))

今日要聞>>>

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議今召開 供給側(cè)改革或成明年主角

受益?zhèn)€股>>>

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議今日召開 五類股最受益

市場(chǎng)熱點(diǎn)>>>

“誰的萬科”翻牌 王石宣戰(zhàn)“寶能系”

板塊聚焦>>>

證券市場(chǎng)這一年：2015年十大“飛豬”板塊

兩融現(xiàn)狀>>>

融資余額下滑10.49億元 融資客搶籌這20股(附名單)

券商論市>>>

西南證券：3000點(diǎn)附近為有效底部 四大行業(yè)最具潛力

專家評(píng)論>>>

劉曉博：美元加息塵埃落定 A股大牛市要來了？