對于基金經理而言，今年可以被描述為“空頭之年”。

2015年將近尾聲，忙碌了一年投資者們開始回顧整年市場行情。對于基金經理而言，今年可以被描述為“空頭之年”，大空頭們都“收獲頗豐”。

對做空者而言，今年年末與年初相比局勢更加美好。美股經歷數年牛市后，今年上半年市場在空頭眼中似乎一樣糟--并購交易繁忙，信貸成本低廉， 活躍投資者推漲那些跑輸大盤的股票。

價值型對沖基金T2 Partners的管理合伙人Whitney Tilson就是“大空頭”之一，他從做空Lumber Liquidators Holdings股票中盈利。

Tilson發布了對該公司木質地板的質疑后，對其股價崩盤起到了推波助瀾的作用。他表示，自己是公司忽然大幅增長的利潤率讓自己起了疑心。他起初認為是非法采購更便宜的俄羅斯木材幫助公司提高了利潤率。

Tilson在Lumber Liquidators的股價位于102.69美元左右時開始做空。在Lumber Liquidators的股價跌至57美元時，Tilson再次做空。他表示，“自己收到來自中國的消息人士的電話爆料，告知了這種層壓木地板的真相。”

2015年以來，Lumber Liquidators的股價已經下跌了超過69%，股價從約100美元高位滑落至不到20美元。而在上周，Tilson結清對Lumber Liquidators Holdings的做空倉位。

(Lumber Liquidators股價走勢；來源：彭博)

香櫞研究(Citron Research)創始人Andrew Left抓住了加拿大企業--Valeant制藥公司股價暴跌的做空良機，這令他“名利雙收”。

Citron Research發布報告稱，“Valeant制藥公司存在虛假交易，欺詐行為如同2011年的安然(Enron)。它利用旗下專業藥房的連系，制造‘銷售幻象’，但實際銷售沒有那么多。”

Left把Valeant比作安然公司后，Valeant股價上演高臺跳水行情，單日跌幅一度達到逾40%。

(Valeant股價走勢；來源：彭博)

諸如Tilson等賣空者取得的一些勝利使得這種策略更加普及。數據機構Activist Shorts今年追蹤了171宗公開做空行動，高于2014年的145宗。近期，美股未平倉做空倉位達到金融危機以來的最高水平。

管理約1270億美元資產的GAM Holding AG的Amir Madden表示，“事態從7月份開始發生轉變，對中國經濟減速的擔憂令市場恐慌，大宗商品價格暴跌。全球股市市值蒸發掉數十億美元。突然之間，局勢向著對空頭有利的方向發展--股市獲得了好好休息的機會，隨著夏季市場大跌而上揚的波動逐漸消停。與指數反向操作做空個股的基金經理開始因表現優秀而嶄露頭角。”

(來源：彭博)