【周三展望：重點布局十大板塊優質股】周末電影市場綜述：兩大影片上映引爆賀歲檔高潮，《尋龍訣》口碑票房雙豐收。

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計算機行業周報：繼續推薦智慧城市和教育板塊持續性機會

類別：行業研究機構：國海證券股份有限公司研究員：孔令峰，李響，田庚日期：2015-12-22

1。智慧城市板塊當屬于近期計算機行業持續超預期細分板塊，我們一直強調穩增長環境下，智慧城市+PPP一定是政策中最為確定的重要支持投資領域。智慧城市當前最顯著的變化是項目制轉運營制，地方政府執行力顯著提高，這兩點從根本上打消市場對智慧城市主題投資的顧慮。國務院提出要引導金融機構建立快速通道，加快重大工程、PPP項目等貸款審批，促進有效投資持續增長，為此發改委還建立了PPP項目庫開展專門推介。各個省市也紛紛推出PPP試點項目，已經累計幾萬億了(其中近期，四川省發布756個PPP項目，總投資超6000億元；山東發布738個PPP項目，總投資超7000億元)，這里面主要以交通基建、水利、市政設施等為主，但智慧城市現在的概念越來越寬泛，信息化建設滲透到城市管理的方方面面，所以項目的規模也越來越大。預期今年的“中央城市工作會議”是在時隔37年后首次召開，上一次“全國城市工作會議”召開還要追溯到確立改革開放基本國策的1978年。在這次會議后，中共中央下發了《關于加強城市建設工作的意見》，基本厘定了此后約30年時間中城市建設和發展工作的基本思路。而前兩次以黨中央、國務院名義召開的全國城市工作會議，則要追溯到更遠的1962年和1963年。我們認為，此次會議將直接利好智慧城市建設和整個板塊發展。從近期公司進展來看也明顯提速，包括易華錄、飛利信等公司陸續通過PPP的模式獲得了智慧城市大型訂單，訂單量級遠超此前，顯示出政府在穩增長方面，把PPP模式作為盤活存量、擴寬融資渠道的主要手段。我們認為，易華錄、飛利信這樣的項目只是個開始，將陸續在各地復制，成為公司業績增長的基礎，也為公司后續進行政府數據運營提供基礎。我們重點推薦掌握政府核心資源的易華錄(300212)、飛利信(300287)、漢鼎股份(300300)。從各細分領域來看，智慧城市整體解決方案運營商中重點推薦銀江股份、達華智能、延華智能；智慧交通推薦數字政通、捷順科技、千方科技、安居寶；智慧醫療推薦創業軟件、衛寧軟件、萬達信息、嘉事堂、瑞康醫藥、海虹控股；智慧教育重點推薦銀潤投資、洪濤股份、中泰橋梁、中國高科、新開普；大數據重點推薦東方國信；信息安全推薦北信源、華宇軟件、中國軟件、華勝天成。 下周教育板塊迎重要政策節點：審議教育法律一攬子修正案草案(二讀)2。事件：十二屆全國人大常委會第十八次會議將于12月21日至27日(下周)在北京舉行，會議將繼續審議教育法律一攬子修正案草案(二讀)點評：2015年8月24日，國務院提請全國人大常委會審議《教育法律一攬子修正案(草案)》(一讀)，民辦學校可以自主選擇非盈利機構或營利性機構。

此次審議教育法律一攬子修正案(二讀)，盈利性確權大概率通過，其中職業教育和國際學校政策導向明確，學前教育、K12等原本民辦盈利模式相對成熟的細分領域更多關注行業本來發展模式。

我們預計，明年上半年將進行三讀，教育板塊政策驅動行情仍將持續。政策落地不是利好兌現，而是整個教育板塊真正資產證券化的開始。只是，未來的教育公司不會是一談轉型就漲，選好賽道，選對教育細分領域認識深刻的團隊是最重要的。

當前，我們重點推薦邏輯：1)政策導向明確，體系內教育資產有望實現體系外運行的細分：職業教育(新開普、世紀鼎利、中國高科、洪濤股份)、國際學校(中泰橋梁)；2)商業模式相對成熟，資源整合能力強細分：學前教育(威創股份、珠江鋼琴)、K12(銀潤投資)；3)轉型預期較強、個股市值相對較小：文化長城、佳創視訊。

風險提示：政策落地不及預期

周末電影市場綜述：兩大影片上映引爆賀歲檔高潮，《尋龍訣》口碑票房雙豐收

類別：行業研究機構：中銀國際證券有限責任公司研究員：曠實日期：2015-12-22

1。萬達院線(002739.CH/人民幣131.00，未有評級)：作為A股市場唯一的影院渠道標的，公司受益于整體票房市場的火爆。我們預計今年賀歲片總體票房在100億左右的體量。同時，萬達影業投資的IP制作大片《尋龍訣》目前贏得口碑票房雙豐收，后續還有中小成本懸疑西甲《唐人街探案》。

2。光線傳媒(300251.CH/人民幣34.00，未有評級)：參投影片《怦然星動》已收獲近1.6億票房，參投的IP大制作《尋龍訣》3日票房5.8億元，后續參投的《惡棍天使》及參與發行的周星馳《美人魚》有望再創佳績。

3。華誼兄弟(300027.CH/人民幣44.86，未有評級)：參投的《尋龍訣》3日收獲5.8億票房。12月24日即將上映的《老炮兒》云集馮小剛、吳亦凡等不同受眾群體的明星，將受粉絲的追捧。

4。北京文化(000802.CH/人民幣31.81，買入)：北京文化旗下摩天輪文化曾與陳國富導演旗下工夫影業共同推出《少年班》等電影。而工夫影業與《鬼吹燈》作者天下霸唱已經合作成立天下99公司。《鬼吹燈》后續續集《鬼吹燈摸金校尉》等都將由工夫影業進行開發。目前已確定的是《鬼吹燈摸金校尉》由工夫影業進行影視劇開發。其中包括大電影及超級季播劇，均將由鬼吹燈尋龍訣主創團隊原班人馬制作，并由陳國富監制。憑借摩天輪文化與陳國富導演的良好合作關系，我們認為，北京文化將有望參與《鬼吹燈》系列作品的后續制作。

5。中南重工(002445.CH/人民幣31.47，未有評級)：擬投資先鋒文化。該公司是一家專業從事文學內容產業的綜合性IP文化機構。擁有《鬼吹燈》姐妹篇，作者天下霸唱推出的鬼吹燈“摸金”系列IP.

6.ST松遼(600715.CH/人民幣42.40，未有評級)：投資微影時代2.19%的股權，旗下在線票務微票兒是《尋龍訣》的聯合發行方，將受益于《尋龍訣》的成功及賀歲檔在線票務的繁榮。同時，旗下耀萊影院也將作為院線直接受益于賀歲檔火爆的票房表現。

7。鹿港科技(601599.CH/人民幣25.77，未有評級)：擁有鬼吹燈網劇IP，間接受益于《尋龍訣》票房的爆發。