股票發(fā)行注冊制改革提速，即將獲得關(guān)鍵的法理依據(jù)。

股票發(fā)行注冊制改革提速，即將獲得關(guān)鍵的法理依據(jù)。

12月21日，《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用<中華人民共和國證券法>有關(guān)規(guī)定的決定(草案)》(以下簡稱《草案》)提請十二屆全國人大常委會第十八次會議審議，擬授權(quán)在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股票的公開發(fā)行，實(shí)行注冊制度。

全國人大法律委員會認(rèn)為，股票發(fā)行注冊制，沒有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，需要在探索中逐步完善相關(guān)制度，將實(shí)踐證明可行的納入證券法修訂草案。據(jù)此，以授權(quán)決定的方式實(shí)施此項(xiàng)改革，是可行的。

按流程，全國人大常委會通過授權(quán)決定后，接下來到注冊制正式落地還有兩個步驟：

第一步，國務(wù)院根據(jù)授權(quán)，對擬在滬深交易所公開發(fā)行上市股票實(shí)施注冊制、調(diào)整適用《證券法》相關(guān)條款的具體事項(xiàng)作出制度安排。

第二步，證監(jiān)會根據(jù)國務(wù)院確定的制度安排，制定《股票公開發(fā)行注冊管理辦法》等相關(guān)部門規(guī)章和規(guī)范性文件，對注冊條件、注冊機(jī)關(guān)、注冊程序、審核要求、信息披露、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)以及相應(yīng)的事中事后監(jiān)督管理等作出全面具體的規(guī)定，經(jīng)向社會公開征求意見后公布實(shí)施。

昨日，中國證監(jiān)會主席肖鋼對《草案》作出相關(guān)說明。

肖鋼指出，現(xiàn)行股票發(fā)行實(shí)行的是核準(zhǔn)制度，是由證券法確立的，實(shí)施股票發(fā)行注冊制改革，需解決于法有據(jù)的問題。

肖鋼表示，與股票發(fā)行核準(zhǔn)制度相比，注冊制是一種更為市場化的股票發(fā)行制度，其主要內(nèi)容是以信息披露為中心，完善信息披露規(guī)則，由證券交易所負(fù)責(zé)企業(yè)股票發(fā)行申請的注冊審核，報證監(jiān)會注冊生效。

“股票發(fā)行時機(jī)、規(guī)模、價格等由市場參與各方自行決定，投資者對發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量、投資價值自主判斷并承擔(dān)投資風(fēng)險。”肖鋼說，監(jiān)管部門重點(diǎn)對發(fā)行人信息披露的齊備性、一致性和可理解性進(jìn)行監(jiān)督，強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，嚴(yán)格處罰欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)等行為，切實(shí)維護(hù)市場秩序和投資者合法權(quán)益。

肖鋼說，為解決注冊制于法有據(jù)的問題，證監(jiān)會在與有關(guān)方面溝通的基礎(chǔ)上，研究起草并向國務(wù)院報送了《關(guān)于提請啟動實(shí)施股票發(fā)行注冊制改革法律程序的請示》，建議提請全國人大常委會授權(quán)國務(wù)院調(diào)整實(shí)施證券法有關(guān)規(guī)定，解決實(shí)施股票發(fā)行注冊制改革的法律依據(jù)問題。

《草案》已于12月9日國務(wù)院常務(wù)會議通過，并于12月21日提請全國人大常委會審議。

草案決定，注冊制度的具體事項(xiàng)(包括注冊機(jī)關(guān)、審核要求、信息披露要求、中介機(jī)構(gòu)職責(zé)以及相應(yīng)的事中事后監(jiān)管措施和處罰執(zhí)法等)由國務(wù)院作出安排，報全國人大常委會備案。

同時，草案決定，授權(quán)的實(shí)施期限為兩年，自授權(quán)決定施行之日起算。授權(quán)決定實(shí)施期間，國務(wù)院要加強(qiáng)對股票發(fā)行注冊改革工作的組織領(lǐng)導(dǎo)，證監(jiān)會要會同有關(guān)部門加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，并認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，及時提出修改完善證券法有關(guān)規(guī)定的建議。

全國人大法律委員會認(rèn)為，落實(shí)“推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革”任務(wù)，涉及證券法相關(guān)制度的調(diào)整。證券法修訂草案已經(jīng)全國人大常委會初次審議，鑒于對證券法的全面修改涉及資本市場法律制度的頂層設(shè)計，目前國務(wù)院有關(guān)部門正在針對前一時期證券市場異常波動的情況，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，研究在證券法修改中進(jìn)一步完善相關(guān)制度，需要一個過程。