【基因測序萬億藍海開啟 4大龍頭或?qū)⒈l(fā)】國家對基因測序及精準醫(yī)療的重視有望刺激相關(guān)公司受益，建議關(guān)注達安基因、迪安診斷、紫鑫藥業(yè)、仟源醫(yī)藥、榮之聯(lián)、千山藥機等。

根據(jù)最新消息，國家衛(wèi)計委最近會同科技部等部門正在擬定中國版的精準醫(yī)療計劃。另外，擁有全球最大的基因測序及數(shù)據(jù)分析技術(shù)平臺的國家基因庫正在深圳抓緊建設。這一平臺今后將對接生物、醫(yī)藥、新型農(nóng)業(yè)等眾多新興產(chǎn)業(yè)，為百姓健康、生物制藥、高效養(yǎng)殖等提供原始基因數(shù)據(jù)，并將催生總價值上萬億的市場，預計僅基因檢測服務業(yè)在五年內(nèi)就可以達到百億級市場。

與此同時，整個行業(yè)的政策扶持力度也不斷加強，鼓勵精準醫(yī)療行業(yè)發(fā)展。5月10日，國務院發(fā)文取消造血干細胞移植、基因芯片診斷、免疫細胞治療等第三類醫(yī)療技術(shù)臨床應用準入審批。業(yè)內(nèi)人士表示，取消第三類醫(yī)療技術(shù)臨床應用準入審批，引導第三類醫(yī)療技術(shù)臨床應用監(jiān)管從事前準入轉(zhuǎn)為事后監(jiān)管，將有助于激發(fā)醫(yī)療機構(gòu)積極開展更多技術(shù)項目，推動精準醫(yī)療產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。

據(jù)了解，最早提出精準醫(yī)療計劃的國家是美國，今年2月由奧巴馬在國情咨文中率先提出。國家相關(guān)部委獲悉后形成專文報送中央，中央領導批示科技部及中國科學院北京基因組研究所牽頭研究。

業(yè)內(nèi)人士介紹，當前的腫瘤治療正逐漸從宏觀層面對“癥”用藥向更微觀的對基因用藥轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)“同病異治”或“異病同治”，精準治療已經(jīng)成為腫瘤治療的公認趨向。鑒于腫瘤基因測序的市場廣闊的前景，繼無創(chuàng)產(chǎn)前測序爭奪戰(zhàn)開展數(shù)年后，國內(nèi)多家基因公司開始進入腫瘤檢測市場，開始爭奪這塊大蛋糕。

國家對基因測序及精準醫(yī)療的重視有望刺激相關(guān)公司受益，建議關(guān)注達安基因、迪安診斷、紫鑫藥業(yè)、仟源醫(yī)藥、榮之聯(lián)、千山藥機等。

達安基因(002030)：醫(yī)投業(yè)務逐漸兌現(xiàn)，技術(shù)+服務打開巨大市場空間

預計公司2015-2017年EPS分別為0.20元、0.24元和0.30元，對應現(xiàn)在股價估值278倍、231倍和181倍。繼續(xù)強烈推薦，認為短期(或者半年)內(nèi)公司股價有望創(chuàng)新高(達到70元以上)。給予公司這種判斷的主要原因包括以下幾點：第一，基因診斷行業(yè)是未來醫(yī)藥行業(yè)的長期投資熱點所在，這個行業(yè)專業(yè)壁壘高，集中度也比較高，所以應該投資龍頭。達安基因本身基礎雄厚，再通過定增繼續(xù)加強技術(shù)平臺建設，將更加鞏固公司的龍頭地位。第二，認為未來基因診斷行業(yè)將有幾個可以預期的刺激因素，它們包括：1、將試點牌照這種過渡性的監(jiān)管體制變?yōu)橐话阈缘膶嶒炇沂议g質(zhì)評體系認證，類似于一般基因診斷項目的認證，比如PCR等。對于廣大具有獨立醫(yī)學實驗室資質(zhì)的公司而言，這將給他們更多地機會合法合規(guī)地從事高通量測序服務機會，也會帶動該項技術(shù)的應用推廣。2、隨著二胎政策的全面放開，部分高通量測序項目和基因診斷項目將更多地應用于產(chǎn)新篩領域，以利于優(yōu)生優(yōu)育。此前部分省份已經(jīng)下發(fā)通知，將NI.T和一些新生兒(基因檢測)篩查項目將納入政府支付范圍，推測未來其他省份也會有類似動作。3、一級市場在該領域的投資依然活躍，未來他們在資本市場的登錄將繼續(xù)帶動這個板塊的投資熱情。第三，醫(yī)投業(yè)務開始逐漸兌現(xiàn)，又打通一條通往藍海市場的通路。判斷2016年將是醫(yī)療服務的大年。而先進醫(yī)療技術(shù)的應用，將給醫(yī)療服務業(yè)務提供更多地高附加值項目。公司這種“技術(shù)+服務”的模式最具前景。

迪安診斷(300244)：業(yè)績持續(xù)高增長，積極整合資源布局大健康

事件：公司公布三季度報，前三季度營業(yè)收入13.08億元，同比增長31.11%，歸屬上市公司凈利潤1.25億元，同比增長40.59%；三季度營業(yè)收入4.95億元，同比增長36.95%，歸屬上市公司凈利潤0.36億元，同比上升36.95%。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額0.78億元，EPS0.47元。

點評：主營業(yè)務維持高速增長。公司前三季度實現(xiàn)主營收入13.08億元，其中，醫(yī)學診斷服務業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入8.26億元，同比增長32.43%，體外診斷產(chǎn)品營業(yè)收入4.82億元，較去年同期增長28.91%，主營業(yè)務保持高速增長。同時，公司加快實驗室網(wǎng)點布局，實施“4+4”連鎖擴張戰(zhàn)略，今年年內(nèi)已收購甘肅同享，啟動合肥、鄭州、西安3家實驗室的籌建。收購北京執(zhí)信強化北方地區(qū)產(chǎn)品銷售能力，收購博圣生物25%股權(quán)，切入到蓬勃發(fā)展的基因測序服務行業(yè)。公司高速成長持續(xù)性可期。

與泰格醫(yī)藥展開合作，強強聯(lián)合。繼與臨床CRO公司BARC合作承接BARC所有在中國臨床試驗業(yè)務的試驗檢測業(yè)務之后，公司與CRO企業(yè)泰格醫(yī)藥進行合作，將最先在共建中心實驗室、技術(shù)平臺、數(shù)據(jù)管理和統(tǒng)計分析方面等領域展開合作。泰格醫(yī)藥在醫(yī)學科研技能和大規(guī)模臨床病人數(shù)據(jù)庫等的優(yōu)勢資源，結(jié)合迪安診斷積累的臨床檢驗數(shù)據(jù)和生物樣本資源，未來雙方將很有可能在醫(yī)療大數(shù)據(jù)開發(fā)與移動醫(yī)療、精準醫(yī)療及其伴隨診斷技術(shù)開發(fā)和應用、創(chuàng)新科技項目投資與產(chǎn)業(yè)孵化等方面進行合作，對雙方發(fā)展影響深遠。

不斷整合資源，布局大健康產(chǎn)業(yè)。公司于2014年與韓國SCL集團合資在杭州成立韓諾健康，進入高端體檢行業(yè)，收購浙江美生后，公司高端體檢業(yè)務實現(xiàn)進一步拓展。此外，發(fā)起設立專業(yè)健康保險公司，掌控支付端，打造獨立醫(yī)學實驗室發(fā)展新模式。與阿里健康合作，基于阿里健康云醫(yī)院平臺，為其提供互聯(lián)網(wǎng)檢驗服務，進駐阿里健康云醫(yī)院平臺、共同推動檢驗機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)運作模式。同時，公司與約翰霍普金斯醫(yī)院進行遠程病例診療合作，將在合作辦醫(yī)、合作辦學、合作研發(fā)等領域展開全方位合作。設立產(chǎn)業(yè)基金，專注于醫(yī)療大健康相關(guān)領域的產(chǎn)業(yè)整合和戰(zhàn)略投資。公司在大健康平臺布局逐步顯現(xiàn)。

榮之聯(lián)(002642)：打開生物信息學的想象空間

A)短中期，測序產(chǎn)業(yè)密集的資本投入必將拉動數(shù)據(jù)處理相關(guān)的生物信息學應用的需求(軟+硬+解決方案)；

B)長期，測序企業(yè)為了鞏固競爭優(yōu)勢，提升行業(yè)地位，挖掘基因數(shù)據(jù)背后巨大消費市場的訴求將為生物信息學IT服務帶來長期需求：其一，通過數(shù)據(jù)挖掘開發(fā)藥物及醫(yī)藥消費品能為測序企業(yè)帶來比測序本身大得多的機遇，于是測序產(chǎn)業(yè)的領軍企業(yè)自會將數(shù)據(jù)積累&挖掘視為長期重點并形成持續(xù)性投入；其二，數(shù)據(jù)為王的趨勢為測序企業(yè)通過積累數(shù)據(jù)&強化數(shù)據(jù)挖掘逐步建立真正的核心壁壘，打破測序儀巨頭的行業(yè)壟斷，于是著眼于長期存續(xù)的測序企業(yè)亦會重視持續(xù)的生物信息學IT投入。C)進一步，除基因組數(shù)據(jù)以外，全面的生物信息學還涉及轉(zhuǎn)錄組、蛋白組、代謝組等多維度，這意味著還存在基因測序以外的眾多潛在爆發(fā)點，其他潛在爆發(fā)點未來一旦發(fā)力，產(chǎn)業(yè)增速大概率會超預期。

企業(yè)層面，決定生物信息學IT企業(yè)發(fā)展高度的關(guān)鍵是及時把握產(chǎn)業(yè)最新機遇的能力，以及是否深刻理解生命科學。中國基因測序產(chǎn)業(yè)中尚沒有誰能和華大基因匹敵，這讓榮之聯(lián)比任何其他競爭者更有機會洞察和布局產(chǎn)業(yè)的最新趨勢，這在行業(yè)發(fā)展&變化迅速的背景下至關(guān)重要；榮之聯(lián)通過與華大基因十余年合作更已成為中國“最懂生命科學的IT企業(yè)”，建立了無可替代的先發(fā)優(yōu)勢和聲譽，且持有華大基因0.45%的股權(quán)。公司在今年上半年及時定增拓展生物信息云無疑將進一步強化公司的IT能力和已形成的先發(fā)優(yōu)勢。

中國北斗民用推廣應用聯(lián)盟秘書長：北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)已成功應用于交通運輸、公共安全和測繪等諸多領域，產(chǎn)生顯著的經(jīng)濟效益和社會效益。作為秘書長的車網(wǎng)互聯(lián)積累了豐富的行業(yè)資源，在智能公交、兩客一危、警務安全和應急救援等諸多領域?qū)崿F(xiàn)了成功落地。

千山藥機(300216)：定增近40億元，打造慢病精準管理與服務中心

事件：公司于10月13日晚間披露了非公開發(fā)行預案

投資要點：擬募集資金近40億元，助力公司多元化轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略。公司擬以39.65元/股定向發(fā)行10083萬股，募集資金總額不超過39.98億元。其中，公司第一大股東長沙華福康投資有限公司擬以22億元認購公司本次發(fā)行不超過5548萬股股份，占總認購額的55%。本次募集資金主要投向千山醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)園項目、超導磁共振系統(tǒng)核心部件和智能電子血壓計佛山產(chǎn)業(yè)基地項目、千山慢病精準管理與服務中心項目，以醫(yī)療裝備制造主業(yè)為根基、助力多元化轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略。

布局超導磁共振核心部件，助推超導磁共振儀器國產(chǎn)化。2014年，我國核磁共振設備(MRI)總銷量超過1100臺，銷售額超過70億元，按銷售額計算，超導核磁共振產(chǎn)品占比90%。目前，進口品牌的超導MRI市場占有率超過90%，國產(chǎn)化空間巨大。在超導磁共振核心部件方面，公司已經(jīng)掌握了超導線圈、失超保護、超導接頭與開關(guān)、液面計、懸掛、低溫系統(tǒng)、壓力容器、液態(tài)氦零揮發(fā)、無源勻場等關(guān)鍵技術(shù)，并開發(fā)了一系列高效實用的磁體設計軟件，具備了核心部件產(chǎn)業(yè)化條件。隨著公司超導磁共振核心部件的生產(chǎn)，將有助于我國國產(chǎn)超導磁共振廠商與國外廠商展開競爭，有望實現(xiàn)超導MRI儀器的進口替代。

聚焦慢病管理，打造千山慢病精準管理與服務中心。伴隨工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、老齡化進程加快，我國慢性病發(fā)病人數(shù)快速上升，經(jīng)確診患者已達2.6億人。慢性病導致的死亡人數(shù)已經(jīng)占到我國總死亡人數(shù)的85%，導致的疾病負擔已占總疾病負擔的70%。其中，高血壓是最常見的慢性非傳染性疾病。公司擬建立以個體化用藥基因檢測中央中心、遠程醫(yī)療及大數(shù)據(jù)中心、醫(yī)療器械及藥品配送中心為核心的慢病精準管理與服務平臺，并在全國范圍內(nèi)布局300個“千山慢病精準管理與服務區(qū)域中心”，預計每年為300萬名高血壓患者提供慢病精準管理的服務。