高盛近日撰文稱，貿(mào)易帳赤字將是澳元接下來(lái)的一個(gè)大問(wèn)題。

本行研究團(tuán)隊(duì)注意到，澳洲10月貿(mào)易帳赤字嚴(yán)重惡化，創(chuàng)出2008年2月來(lái)高位(除2015年4月外).

這一惡化反應(yīng)了澳洲出口額的大幅下降，而在進(jìn)口端則變化甚微。此外，出口下降主要是出現(xiàn)在農(nóng)業(yè)和非農(nóng)業(yè)產(chǎn)品上，服務(wù)端也變化甚微。

展望后市，我們認(rèn)為大宗商品價(jià)格仍將持續(xù)處于下行趨勢(shì)之中。2015年四季度，澳洲出口在經(jīng)濟(jì)中的占比無(wú)法達(dá)到三季度的水平。而在進(jìn)口端，初步數(shù)據(jù)顯示11月商品進(jìn)口溫和下降，其中燃油和黃金占主導(dǎo)地位。

背景：

澳元/美元近期溫和反彈，匯價(jià)不但重返0.72關(guān)口上方，更逐步逼近0.73關(guān)口。澳聯(lián)儲(chǔ)圣誕前不會(huì)采取進(jìn)一步寬松行動(dòng)是澳元能夠走高的主要原因。

但隨著澳洲貿(mào)易帳持續(xù)惡化，加之澳洲本就是資源出口推動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體，未來(lái)不排除澳聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的風(fēng)險(xiǎn)。而這也將成為澳元的重大利空因素。