【跌勢當前 油企資產重組都難獲新生】近來，天然氣和石油價格的進一步下跌使眾多油企的前景變得更為黯淡。為此，憂慮的投資者和重組顧問表示，越來越多即將或者已經申請破產保護的企業很可能被清盤。（金理人）

近來，天然氣和石油價格的進一步下跌使眾多油企的前景變得更為黯淡。為此，憂慮的投資者和重組顧問表示，越來越多即將或者已經申請破產保護的企業很可能被清盤.

對沉重的債務負擔進行重組的企業往往能夠擺脫破產重獲新生，但由于近來能源價格下跌，哪怕新近注入資本的資產負債表或許都不足以拯救企業。

“即使你拿走所有的債務，也不清楚一些能源公司是否能夠運營，”一名重組專家表示，“它們的基本經濟學需要油價遠高于現在的水平。它們無法進行重組。”

標準普爾(S&Ps)旗下的Leveraged Commentary & Data(LCD)表示，幾個月前根據美國破產法第11章申請破產保護的沃爾特能源(Walter Energy)稱將在2016年初資金短缺，并已選擇變賣旗下幾乎所有資產。

知情人士透露，沒有一個債權人將獲得償付，而是得到變賣資產所得的一部分。

為本月申請破產保護的Magnum Hunter Resources提供咨詢的兩名顧問表示，該公司債權人只能獲得股權，就連那些為該企業提供貸款，使其能依據美國破產法第11章運營的人也只能獲得股權，而非拿回自己的錢。

布倫特原油價格上周二跌破每桶36美元，至11年來的低點。油價下跌的速度和程度讓很多投資者縮手不及，迫使他們重新調整債務價值。

9月中旬，Samson Resources申請破產，42億美元的股權一下子蒸發，當時的預期是位于資本結構中間的第二留置權貸款人將接管企業，次級債務將被抹消，但該公司以面值的100%向優先級債務持有人進行償付。現在這種假設受到了質疑，與債權人達成的破產申請前協議也已泡湯。

由于能源價格下跌，“重組協議中的要素，包括為優先級債務再融資，以及注入新資金的承諾，可能都不再可行，”12月17日在特拉華州提交的一份法律文件表示，“任何新的重組為利益攸關方提供的價值可能都將顯著低于(原本)設想的交易。”

原本有望接管Samson Resources的第二留置權貸款人承諾向該公司注入4億美元。但隨著天然氣價格跌破每百萬英熱單位1.75美元，“重新考慮是理性選擇”，參與談判的一名人士表示。原始所有人的投資依據需要天然氣價格達到每百萬英熱單位4美元。

試圖存活下去的Samson Resources削減了成本，暫停了所有鉆探活動。

此外，隨著幫助能源企業抵消一部分價格下跌影響的對沖合約開始失效，能源企業還面臨別的挑戰。