編者按：2015年，在中國經濟調整轉型與改革持續深入的時代背景下，中國房地產行業陷入了一段短暫的迷惘，但在這迷惘之間，我們仍然奮力追逐著一個又一個時代的風口。

互聯網+、智慧城市、創客空間、海外投資、社區O2O、文旅地產、養老地產等模式與概念層出不窮，開發商們不再認為自己是“開發商”。但洗盡鉛華、回歸本初，房地產行業的深層次問題仍然需要面對和化解。

歸根結底，這是“艱難的一年”。無論是地價和房價屢創新高的一二線城市，還是庫存居高不下的三四線城市，在全國范圍內，“庫存”已如懸湖。“化解房地產庫存”上升到國策高度之后，面對即將到來的2016年，我們可能看到怎樣的前景？

前事之不忘，觀點地產新媒體傾力策劃年度重磅報道“艱難一年”，回顧并總結2015年房地產行業的標桿性企業得與失，深度剖析有代表性地位城市房地產行業的真實情況。

觀點地產網 回溯2015，一直以“駱駝”自居的新城控股提前完成全年目標、攀過了“B轉A”的山脈，成為首家完成此舉的民營房企。這一年，這匹“駱駝”在 “寒冷”的沙漠中似乎走得并不艱難。

時間往前推至今年6月，新城控股中報提及集團重組及進入A股事項；9月，“B轉A”方案或證監會批文；12月，“B轉A”當天股價飆漲近200%；同月，前十一月業績顯示提前完280億的全年目標。

正如新城控股董事長王振華所說：“若不發力，將看不到來年的第一縷陽光！”新城控股在下半年明顯加快了前進的步伐，成為一頭“奔跑的駱駝”。新城控股趁勢將2017年的銷售目標一口氣提至500億，放話要躋身國內商業地產第一梯隊。

在新目標面前，不知道剛接棒總經理一職的董事長之子王曉松會作何感想。在動作頗多的下半年，新城悄然完成了一批新鮮血液的更替，這個“85后總裁”能否霸道完成500億“大考”，也將成為一大看點。

“B轉A”八年心事終了

一直低調行事的新城在今年轉向高調，完成“B轉A”，成為首家“B轉A”的民營房企。其實自2007年開始，新城便籌劃進入A股市場，歷時八年，總算將這樁心事了卻。

5月8日，新城B股披露，新城控股將以換股方式吸收合并江蘇新城，并擬向江蘇新城除新城控股以外全體股東發行A股股票的方案。

9月21日，新城通過證監會核準，以新增542,064,758股股份的形式吸收合并新城B股。11月23日，新城終止公司股票上市交易，新城B股退出歷史舞臺，截至最后一個交易日，新城市值約250億元。

12月4日，新城“B轉A”于上交所上市便贏了個滿堂紅。開盤后便迅速拉升，至收盤時，漲幅達198.88%，市值超500億。

王振華表示，在“B轉A”前，新城的商業和住宅由兩個團隊分管。交易完成后，新城持有的房地產開發業務相關資產將全部整合至A股上市平臺，存續公司將同時運營住宅地產和商業地產兩大業務板塊。業務不會有新的拓展，但可能會引入“互聯網+”的概念。

觀點地產新媒體關注到，此前王曉松一直負責的便是新城互聯網平臺運營工作。他曾表示，在新的經濟環境和行業調整中，會主動融入互聯網時代。而在未來，新城的前行理想是：在開發、商業以及互聯網平臺運營的三塊領域齊頭并進，成為行業中最為穩健的長跑者。

B股的融資造血功能一直為人詬病，撤B入A后的新城對日后的發展充滿期待。新城副總裁陳偉健在記者會中表示，A股上市后可以降低財務成本，由年初的8%降至4.5%，預計平均全年融資水平為7%。

另外，新城保持H股新城發展的運營，構建A+H運營模式。新城把商業項目和土地儲備等都注入A股，日后A股會擁有物業開發權，港股則維持作控股公司，持有A股的70%股權，12月將會有第一個合營項目，由A股當開發商，港股為投資者。

2017年500億底氣何在

登陸A股市場后，新城的融資渠道被打通，這讓新城未來的擴張計劃又添了幾分底氣。

11月23日，新城控股公開發行2015年第一期公司債，債券實際發行規模為30億元。募集資金擬將20.89億元用于償還銀行貸款，剩余部分用于補充流動資金。

12月4日，在A股上市首日，新城控股公布了2015年11月份經營簡報。

觀點地產新媒體查閱公告，11月份新城控股實現銷售面積約49.70萬平方米，合同銷售金額約43.21億元(包含合營項目銷售面積4.78萬平方米及合同銷售金額6.51億元).

1-11月累計銷售面積約308.44萬平方米，累計合同銷售金額約281.40億元(包含合營項目1-11月累計銷售面積14.27萬平方米及合同銷售金額19.45億元)，提前完成了2015年280億元銷售目標。

在漂亮的數字面前，王振華的雄心再度彰顯，將新城2017年的銷售目標定為500億元。另外，商業部分的銷售目標將由去年的60億提升至今年的100億，未來這個比例還將逐步提升。但截止發稿日，新城2016年的銷售目標尚未發布。

據觀點地產新媒體梳理，其實在新城搭上A股這一“快車”之前，其銷售業績也表現得頗為穩健，自2010年開始，其收入及合約銷售額一直處于上升狀態。

新城2015年中報顯示，報告期間合約銷售額錄得約115億元， 同比增長18.2%。合約銷售總建面約127萬平方米，同比增長23.4%。物業營業額同比增長約117.2%至人民幣88.04億元。

在土地方面，新城也表現強勢。公開資料顯示，僅10月，新城控股在上海、南京市及蘇州共獲得四幅地塊，總地價款共計38.23億元。而11月份，新城控股在上海、南京和福州也拿下了4宗地，總地價27.24億元。1-11月，公司累計獲取地塊已近34幅，其中包括9幅商業綜合體用地，累計投入超百億元。

而僅在12月23日一天，其子公司香港澤盛發展有限公司以總價人民幣19.38億元的價格成功競得蘇州4宗住宅用地，總面積約20萬平方米。

被打通的融資通道、穩步前行的業績額、強勢收購土地，新城的底氣仿佛就來于此。不過，500億的雄心最終仍須交由市場來檢驗。

“寒冬”下的商業資本局

與其它房企略有不同的是，新城一直將其商業部分吾悅廣場擺在極其重要的位置上。

新城控股在新的一年確立了住宅地產與商業地產雙輪驅動戰略，實施以上海為中樞，長三角加環渤海、珠三角、中西部重點城市的“1+3”全國化戰略布局，新城吾悅廣場作為集團全力打造的商業綜合體項目，未來將進一步加速發展。

當大家都在熱議“商業寒冬”之時，新城卻在逆流而上。

在新城2015商業年會上，王振華宣布了2016新城吾悅廣場的目標：在“1+3”戰略擴張模式下，實現多個新城吾悅廣場開業，且每年保持15塊左右的商業用地增速，“累計開發、在建的綜合體超過30個”。

乍眼看起來數字并不突出，但對比“截至2015年底累計開發商業項目達6個，在建項目15個”這一數據來看，新城吾悅廣場的擴張步伐是驚人的。但新城延續自己一貫的風格，沒有往一線城市發展商業項目，而是繼續布局二、三甚至四線城市。

據觀點地產新媒體了解，目前新城五個已開業的吾悅廣場分別為上海青浦吾悅廣場、常州武進吾悅廣場、常州吾悅國際廣場、蘇州新城吾悅廣場及蘇州張家港吾悅廣場。

在新城2016年的商業布局中，二三線市場無疑仍是其攻城略地的首選。其中包括今年12月18日進入試運營狀態的鎮江丹陽新城吾悅廣場，以及將于明年先后開業的海南、南昌、常州金壇、安慶及成都龍泉驛項目，六個綜合體的總建筑面積約414萬平方米。

新城副總裁劉源滿表示，“由于新城在三四線城市的吾悅廣場開業后都取得了巨大成功，我們認為三四線城市的綜合體仍然是我們的重點之一，而從今年年初開始，一二線城市也是未來重點布局區域，明年一季度會有4個項目同時在重慶、成都、天津等落地。”

當各開發商在一二線城市搶得頭破血流之時，新城選擇在三四線城市蟄伏顯得更為簡單和謹慎。

新城全新的商業戰略目標為“至2017年累計發展40個商業項目，2020年累計發展商業項目達80個，集團進入商業地產第一梯隊”。

據觀點地產新媒體了解，2015年新城的商業總資產達100億元，同比增長68.46%；總面積達185萬平方米，同比遞增71.3%；項目總數量為20個，其中已開業5個，在建15個。

此外，新城新老商場在2015年的平均客流量為3.5萬人/日，同比增長14%；開業率98%，同比遞增9.8%；會員數量76萬，同比增長26.7%。其中七級產品線主要覆蓋家庭年齡段的人群，基本覆蓋城市中產階級。

另外，在全國補倉儲糧也是新城每年的“指定動作”。今年1-10月，新城共獲取九幅商業綜合體項目地塊，其中單10月，就在上海、江蘇南京及蘇州共獲得四幅地塊，總地價款共計38.23億元。

有分析報告指出，預計新城商品房銷售將繼續保持一定增長，并有望進入商業地產第一梯隊。

“駱駝”新城由B轉A之后，遇見的到底是真綠洲抑或是海市蜃樓？未來時間將能告訴我們答案。