【安永：注冊(cè)制不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容】12月28日，安永中國(guó)發(fā)布了《安永全球IPO市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告：2015年回顧及2016年展望》(報(bào)告)，報(bào)告稱，雖然2015年全球市場(chǎng)呈現(xiàn)高波動(dòng)性和多層分化走勢(shì)，但大中華區(qū)再次成為全球IPO主要來(lái)源國(guó)冠軍，全年共有372宗IPO交易，共籌資603億美元。

12月28日，安永中國(guó)發(fā)布了《安永全球IPO市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告：2015年回顧及2016年展望》(報(bào)告)，報(bào)告稱，雖然2015年全球市場(chǎng)呈現(xiàn)高波動(dòng)性和多層分化走勢(shì)，但大中華區(qū)再次成為全球IPO主要來(lái)源國(guó)冠軍，全年共有372宗IPO交易，共籌資603億美元。對(duì)于明年的預(yù)測(cè)，安永認(rèn)為，注冊(cè)制不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容。

根據(jù)安永報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年A股市場(chǎng)有219宗IPO交易，共籌資人民幣1586億元，與2014年比較，IPO宗數(shù)和籌資額分別上升了75%及102%。行業(yè)方面，按A股上市IPO宗數(shù)計(jì)算，工業(yè)及科技、傳媒和電信這兩個(gè)行業(yè)最為活躍，分別位列新股上市第一和第二位，占IPO宗數(shù)的34%及20%，其主要得益于政府對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”及“中國(guó)制造2025”的重視。按籌資額計(jì)算，由大型券商帶動(dòng)，金融行業(yè)位列新股籌資額首位，以447億元人民幣占IPO籌資總額的28%。

安永大中華區(qū)A股業(yè)務(wù)主管合伙人汪陽(yáng)稱：“雖然經(jīng)歷了7、8月份的波動(dòng)，但A股新股的回報(bào)仍然全球領(lǐng)先，2015年A股新股回報(bào)率平均數(shù)為473%(以發(fā)行價(jià)和上周四收市價(jià)計(jì)算).IPO重啟后，新股首日回報(bào)都達(dá)到44%，保持了暫停前的勢(shì)頭，投資者的打新熱情并未受到影響。”

此外，報(bào)告還顯示，2015年香港IPO市場(chǎng)表現(xiàn)奪目，上市宗數(shù)創(chuàng)歷史新高，籌資額為近五年來(lái)最高。香港市場(chǎng)共有121家公司首發(fā)上市，共籌資2614億港元。與2014年同期相比，IPO宗數(shù)上升11%，籌資額上升12%。以上成績(jī)令香港交易所再次成為全球“籌資王”。

對(duì)于接下來(lái)的2016年，安永審計(jì)部合伙人湯哲輝稱：“2016年，注冊(cè)制的繼續(xù)推進(jìn)、完善多層次體系和推進(jìn)資本市場(chǎng)開放將為大中華區(qū)IPO市場(chǎng)掀開新的篇章。目前，證監(jiān)會(huì)和證券交易所正在組織研究與注冊(cè)制相關(guān)的配套規(guī)章和規(guī)則，但估計(jì)放開的節(jié)奏將循序漸進(jìn)，因此不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容。注冊(cè)制實(shí)施將對(duì)A股產(chǎn)生全面影響，包括退市制度更為嚴(yán)格、新股發(fā)行效率將提高、中介機(jī)構(gòu)將責(zé)任強(qiáng)化等等。”

隨著“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”被納入“十三五”規(guī)劃，中小企業(yè)仍是2016上市的主力軍，工業(yè)和科技、傳媒和電信占據(jù)A股新股排隊(duì)宗數(shù)的前兩位，零售和消費(fèi)品及健康行業(yè)分列第四和第五位。2016年金融行業(yè)排隊(duì)企業(yè)雖然數(shù)量不多，但預(yù)計(jì)籌資額將占不小比重，其中已有多家城商行在A股排隊(duì)等候上市中。

香港方面，目前已向聯(lián)交所遞表并公開上市申請(qǐng)文件的發(fā)行人有46家，這些發(fā)行人來(lái)自金融、科技、傳媒和電信、零售及消費(fèi)品及建筑等行業(yè)，隨后增加的企業(yè)亦會(huì)以這些行業(yè)為主。估計(jì)全年不乏有國(guó)內(nèi)金融“巨無(wú)霸”及數(shù)家大型企業(yè)，或也會(huì)有“獨(dú)角獸”陸續(xù)登場(chǎng)。

安永大中華區(qū)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)咨詢服務(wù)主管合伙人劉國(guó)華稱：“值得一提的是，11月， 港交所對(duì)分配上市公司資產(chǎn)作出相關(guān)規(guī)定；12月下旬，港交所又進(jìn)一步規(guī)定資產(chǎn)過(guò)半為現(xiàn)金的企業(yè)將被停牌，并將復(fù)牌申請(qǐng)視為新上市申請(qǐng)。這意味著，港交所將全面收緊對(duì)‘買殼’行為的監(jiān)管，對(duì)疑似‘做殼’的公司上市的審查將更加嚴(yán)格。由此，我們判斷，香港明年IPO上市宗數(shù)將少于今年，宗數(shù)可能會(huì)下降至110宗，籌資額2,600億港元 ，但上市公司的質(zhì)量會(huì)有所提升。這是目前已在IPO管道內(nèi)準(zhǔn)備上市的公司將會(huì)繼續(xù)并完成上市所致。但隨后幾年香港將困難重重，待在IPO管道內(nèi)的公司都完成上市后，香港IPO市場(chǎng)將面臨來(lái)自大陸市場(chǎng)IPO重啟及注冊(cè)制的實(shí)行帶來(lái)的挑戰(zhàn)。”

劉國(guó)華最后表示：“未來(lái)一年，雖然香港市場(chǎng)仍將面臨全球經(jīng)濟(jì)放緩及美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄委員會(huì)加息等眾多挑戰(zhàn)，但無(wú)可否認(rèn)，作為地沿中國(guó)的國(guó)際性交易所，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)仍有很大的吸引力。安永建議并支持香港證券交易所擴(kuò)大并優(yōu)化滬港通、實(shí)施深港通等互聯(lián)互通的創(chuàng)新模式，連接中國(guó)大陸、香港及國(guó)際市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)交易所歷史性發(fā)展。”