【年底加速進(jìn)補(bǔ) “僵尸股”不僵】近期隨著年關(guān)將至，上市公司有關(guān)年底獲得財(cái)政補(bǔ)貼的公告又頻繁出現(xiàn)，12月份以來(lái)，就有107家公司公告稱(chēng)收到來(lái)自政府的財(cái)政補(bǔ)貼、補(bǔ)助資金等，涉及金額超過(guò)35億元，甚至有上市公司數(shù)次發(fā)布“進(jìn)補(bǔ)”公告。這類(lèi)財(cái)政補(bǔ)貼一定程度上遮蓋了上市公司業(yè)績(jī)的不足，讓投資者難以看清廬山真面目。

雖然注冊(cè)制已漸行漸近，但是殼資源仍舊生生不息。近期隨著年關(guān)將至，上市公司有關(guān)年底獲得財(cái)政補(bǔ)貼的公告又頻繁出現(xiàn)，12月份以來(lái)，就有107家公司公告稱(chēng)收到來(lái)自政府的財(cái)政補(bǔ)貼、補(bǔ)助資金等，涉及金額超過(guò)35億元，甚至有上市公司數(shù)次發(fā)布“進(jìn)補(bǔ)”公告。這類(lèi)財(cái)政補(bǔ)貼一定程度上遮蓋了上市公司業(yè)績(jī)的不足，讓投資者難以看清廬山真面目。

鋼鐵企業(yè)成補(bǔ)助大戶(hù)

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至29日，12月以來(lái)共有107家公司發(fā)布相關(guān)獲得補(bǔ)貼公告，而在11月發(fā)布類(lèi)似公告的公司為86家。僅12月29日一天，兩市就有11家公司披露收到補(bǔ)貼。

在12月份收到補(bǔ)貼的公司中，補(bǔ)貼金額過(guò)千萬(wàn)的達(dá)35家，占獲得補(bǔ)貼公司總數(shù)的1/3.*ST安泰、凌鋼股份、包鋼股份、深天馬A等6家公司分別收到補(bǔ)貼金額過(guò)億元。其中，凌鋼股份收到7.92億元補(bǔ)貼，成為年末的“吃補(bǔ)王”。凌鋼股份表示，公司將上述政府補(bǔ)助資金確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入，計(jì)入當(dāng)期損益。而這已是凌鋼股份連續(xù)第四年獲得當(dāng)?shù)卣a(bǔ)貼了。2012年至2014年，凌鋼股份分別獲得政府補(bǔ)助5億元、4.4億元和2590萬(wàn)元。

還有部分ST公司獲得政府財(cái)政補(bǔ)貼支持，這一筆“橫財(cái)”，讓大部分ST公司或許得以成功“保殼”。*ST滬科本周二公告，公司子公司收到昆明市財(cái)政局給予的財(cái)政補(bǔ)貼資金9000萬(wàn)元，這一補(bǔ)貼將對(duì)公司2015年度利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響。此外，ST春暉、*ST陽(yáng)化、ST榮華等公司也于近期收到政府紅包。

據(jù)了解，有三類(lèi)企業(yè)在年底容易收到政府紅包：一是受?chē)?guó)家和政府扶持，發(fā)展得比較好的企業(yè)，這類(lèi)企業(yè)往往也是納稅大戶(hù)，政府會(huì)以獎(jiǎng)金的形式補(bǔ)貼和鼓勵(lì)它們更好發(fā)展；二是與國(guó)計(jì)民生密切相關(guān)，但發(fā)展暫時(shí)遇到困難的企業(yè)；三是業(yè)績(jī)不佳、瀕臨退市，急需政府補(bǔ)貼保殼的企業(yè)。

僵尸企業(yè)“死而不僵”

然而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，更大的問(wèn)題不是來(lái)自于少數(shù)能在紅包效應(yīng)下?tīng)N爛輝煌的上市公司，而是要面對(duì)很多靠紅包翻身的瀕臨虧損公司。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前滬深兩市有266家公司扣除非經(jīng)常性收益后每股收益在近3年均為負(fù)數(shù)、有81家公司連續(xù)3年每股凈資產(chǎn)低于1元。剔除重合的47家，兩市共有300家公司是等待補(bǔ)貼救命的公司，占A股公司總數(shù)的10.8%。

數(shù)據(jù)顯示，2012~2014年，上述300家“僵尸股”中就有276家獲得政府補(bǔ)助，合計(jì)高達(dá)362億元。

盡管各地政府頻頻向這類(lèi)“僵尸企業(yè)”輸血續(xù)命，但這并不能改變其繼續(xù)虧損的命運(yùn)。300家“僵尸股”中，仍有八成公司在2012~2014年獲得政府補(bǔ)助后，2014年扣除非經(jīng)常性收益后每股收益繼續(xù)為負(fù)。

有市場(chǎng)人士指出，“對(duì)*ST公司的財(cái)政扶持應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向，以間接補(bǔ)助形式替代直接的資金補(bǔ)助，將財(cái)政補(bǔ)貼的關(guān)鍵放在完善市場(chǎng)和制度以及改善投資環(huán)境上來(lái)。”