早盤多空雙方在3300點附近展開激烈爭奪，煤炭、水泥、次新等板塊試圖調(diào)動主板和創(chuàng)業(yè)板人氣，中小創(chuàng)個股由于熔斷因素影響在上方跳空缺口受到壓制，投資者謹(jǐn)慎情緒依舊濃重。

盤面上看，前期滯漲滯跌的板塊走勢較強，場外資金遵循著阻力最小的原則撬動技術(shù)圖形處于上升通道或橫盤震蕩的次新、煤炭等板塊。一方面表明多頭仍在積極穩(wěn)定A股市，另一方面也反映出在絕大多數(shù)個股破位后，市場將展開漫長的修復(fù)走勢，大盤藍籌股的優(yōu)勢也將逐漸顯現(xiàn)出來。

貨幣市場上，在岸人民幣兌美元匯率一度下跌304點報6.5463，離岸匯率下跌335點，創(chuàng)2010年9月20日以來盤中最低。兩岸匯差早盤一度擴大至1400多點，創(chuàng)歷史記錄當(dāng)人民幣資產(chǎn)缺乏賺錢效應(yīng)，反映的是人民幣好的資產(chǎn)供給稀缺，存量資產(chǎn)風(fēng)險溢價上升，資產(chǎn)端賺錢預(yù)期開始扭轉(zhuǎn)。

民生證券認(rèn)為，“實體缺資產(chǎn)”+“貨幣流動性寬松”+“相對高負(fù)債成本”并存的格局，倒逼資金只能通過加杠桿到安全類資產(chǎn)實現(xiàn)收益，或囤積于期限長、流動性溢價高的資產(chǎn)，而不敢抬升風(fēng)險溢價。所以人民幣資產(chǎn)賺錢效應(yīng)減弱的結(jié)果，與利率下行的基本面一致，形成匯率貶值與債牛并存。

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