【人民幣暴跌刷續(xù)新低 中資企業(yè)爆提前償美元債務(wù)潮】東方財(cái)富網(wǎng)6日訊，人民幣兌美元中間價(jià)周三(1月6日)繼續(xù)刷新逾四半年新低后，在岸和離岸人民幣雙雙大跌，截止發(fā)稿在岸人民幣兌美元下跌346個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.5565，離岸人民幣兌美元下跌607個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.7065。在岸和離岸人民幣價(jià)差已經(jīng)擴(kuò)大至1500個(gè)基點(diǎn)。

人民幣兌美元中間價(jià)周三(1月6日)繼續(xù)刷新逾四半年新低后，在岸和離岸人民幣雙雙大跌，截止發(fā)稿在岸人民幣兌美元下跌346個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.5565，離岸人民幣兌美元下跌607個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.7065。在岸和離岸人民幣價(jià)差已經(jīng)擴(kuò)大至1500個(gè)基點(diǎn)。

據(jù)中國外匯交易中心日內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)降145個(gè)點(diǎn)或0.22%，報(bào)6.5314元，為2011年4月19日來最弱。上個(gè)交易日中間價(jià)調(diào)降137個(gè)點(diǎn)或0.21%，報(bào)6.5169元。

一中資行交易員稱，今日人民幣中間價(jià)依然明顯低于昨日收盤價(jià)，這給市場明晰的信號(hào)是，中國央行近期對人民幣貶值幅度的容忍度在提高，加之年初企業(yè)外匯對沖活動(dòng)增加，人民幣中短期仍將繼續(xù)走弱。

該交易員表示，“在岸人民幣即期市場流動(dòng)性比較差，沒人賣美元，因?yàn)檠胄械囊恍┮种拼胧雌诤瓦h(yuǎn)期的兩地套利基本都很難做了。”

招商銀行同業(yè)金融總部高級分析師劉東亮表示，元旦后人民幣明顯貶值，主要還是為了人民幣匯率指數(shù)(CFETS指數(shù))的穩(wěn)定，中間價(jià)在一定程度上起到了引導(dǎo)市場走勢的作用，無需對中間價(jià)做出過度解讀。

劉東亮并指出，人民幣目前并非極度波動(dòng)，而是從過往極度壓抑的不正常狀態(tài)逐漸向正常狀態(tài)回歸，企業(yè)和個(gè)人必須做好人民幣常態(tài)化日均波動(dòng)200-300點(diǎn)的準(zhǔn)備。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅最新發(fā)布研報(bào)稱，多因素疊加影響導(dǎo)致了人民幣的下挫，人民幣近期進(jìn)一步貶值的風(fēng)險(xiǎn)顯著上升。對于人民幣下跌的主要因素，梁紅認(rèn)為有以下四點(diǎn)。

一是個(gè)人集中購匯。隨著開年個(gè)人5萬美元年度購匯額度的更新，在人民幣貶值預(yù)期的影響下，市場對于新年是否出現(xiàn)個(gè)人集中購匯的情況存在諸多顧慮。現(xiàn)在，這種顧慮正部分轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)。

二是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱。去年12月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)報(bào)49.7，低于市場預(yù)期的49.8。中國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能似乎依然疲弱，令投資者信心不足。

三是與股市熔斷相互影響。中國股市本周一也出現(xiàn)大幅下跌，并觸發(fā)剛實(shí)施的熔斷機(jī)制。市場震蕩顯著地增加了市場的避險(xiǎn)情緒，而與熔斷機(jī)制相關(guān)的一些制度設(shè)計(jì)的不足或在一定程度上增加海外投資者對中國資本市場可投資性的疑慮。

四是離岸市場的反饋效應(yīng)。離岸人民幣匯率往往被當(dāng)作是人民幣合理的“市場價(jià)值”，盡管這種觀點(diǎn)頗具誤導(dǎo)性、忽略了央行在離岸市場的重要影響。因此，巨大的離岸在岸匯差進(jìn)一步強(qiáng)化了人民幣的貶值預(yù)期。

高盛集團(tuán)日內(nèi)甚至警告稱，需要警惕的一個(gè)跡象是：中國決策層在最近顯示出讓人民幣走貶的“強(qiáng)大意愿(甚至是期望)”。

中資企業(yè)或爆發(fā)美元債務(wù)提前償還潮

而人民幣的持續(xù)貶值已經(jīng)領(lǐng)中資企業(yè)爆發(fā)提前償還美元債務(wù)的浪潮。過去幾年美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施量化寬松(FED)，美元泛濫，人民幣出現(xiàn)單邊升值，中資企業(yè)爭相在海外發(fā)債，以圖降低融資成本。彭博數(shù)據(jù)顯示，2010年以來，中資企業(yè)海外發(fā)債的步伐明顯加快。2015年美元債發(fā)行額達(dá)1338億美元，比2014年全年發(fā)行規(guī)模增長42%。目前二級市場上，中資企業(yè)的美元和港元債券在他們?nèi)客鈧姓急葹?3%，其中美元債券占比高達(dá)86%.

而截至目前，中國金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)發(fā)行的包括債券和貸款在內(nèi)的美元債務(wù)未償還余額約為5814億美元。其中，銀行業(yè)占比約17.4%、房地產(chǎn)行業(yè)占比約13.2%，勘探行業(yè)占比約13%， 航空業(yè)占約1.3%.

但人民幣兌美元的持續(xù)貶值趨勢令這些企業(yè)急于將人民幣兌換成美元還債，否則未來它們將為此付出更多的人民幣現(xiàn)金流。

中駿置業(yè)控股有限公司在周三發(fā)布公告稱，將贖回2017年到期3.5億美元優(yōu)先票據(jù)；中國東方航空公司公告周一表示，為優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，于近日償還美元債務(wù)本金10億美元，以降低美元負(fù)債比率，并表示將進(jìn)一步密切跟蹤和研判匯率市場走勢。

春秋航空首席財(cái)務(wù)官陳可在周二表示，近期人民幣貶值壓力加大，公司已關(guān)注到同行提前償還美債的個(gè)案，并可能效仿。

渣打銀行(Standard Chartered)駐香港的高級利率策略師劉潔(Becky Liu)在采訪中表示：“人民幣兌美元貶值態(tài)勢持續(xù)，中資企業(yè)已經(jīng)開始減少美元負(fù)債，轉(zhuǎn)而增加人民幣負(fù)債，中資企業(yè)降低美元債務(wù)的序幕已經(jīng)拉開。”