【王廷富：CES代表了先進(jìn)的未來】這兩天A股的熔斷，讓大家對股市的大起大落再度引起強(qiáng)烈關(guān)注。前面有嘉賓說到，中國股市沒有碰到過三連陽，總體上大概率應(yīng)該是向下走的。我覺得歸根到底還是估值太高了。

1月6日，CES國際消費(fèi)電子展在美國拉斯維加斯如期而至。展會(huì)期間，興業(yè)全球基金與東方財(cái)富網(wǎng)共同主辦的2016CES中國投資人酒會(huì)也在當(dāng)?shù)爻晒εe辦，秦朔朋友圈發(fā)起人、復(fù)旦大學(xué)中國商業(yè)文明研究中心聯(lián)席主任秦朔、華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金董事總經(jīng)理陳靖豐、興富資本創(chuàng)始合伙人王廷富、比亞迪股份有限公司董事會(huì)秘書李黔、天天基金網(wǎng)總經(jīng)理助理黃妮娟、興業(yè)全球基金督察長馮曉蓮、上海興全睿眾資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理薛大威等重量級嘉賓出席。

興富資本創(chuàng)始合伙人王廷富的發(fā)言如下：

這兩天A股的熔斷，讓大家對股市的大起大落再度引起強(qiáng)烈關(guān)注。前面有嘉賓說到，中國股市沒有碰到過三連陽，總體上大概率應(yīng)該是向下走的。我覺得歸根到底還是估值太高了。

我是做股權(quán)投資的。包括二級市場研究人員也在講是股權(quán)投資的黃金時(shí)代，還有一個(gè)說是股票投資不是黃金時(shí)代，而是面臨一個(gè)投資要減值的時(shí)代。A股的估值確實(shí)和香港、美國相比是高太多了，我測算了一下大概平均比美國同行業(yè)、同類的個(gè)股估值高三倍左右，香港也是三倍左右。最近一兩年有很多在美國紐交所、納斯達(dá)克上市的中概股都紛紛回歸。在這樣的情況下，A股市場確實(shí)面臨比較大的估值回調(diào)壓力。尤其是中國面臨比較大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型壓力下，國家必須要大規(guī)模啟動(dòng)融資市場，就意味著A股上市的數(shù)量和規(guī)模以及融資的規(guī)模必須要加大。因?yàn)閭鹘y(tǒng)銀行的渠道對我們經(jīng)濟(jì)提振的效果已經(jīng)不行了。對新經(jīng)濟(jì)的提升最大的助推器是資本市場。資本市場往往就是給新經(jīng)濟(jì)公司最高的估值，所以帶動(dòng)了我們做股權(quán)投資的PE/VC的投資。我們會(huì)把更多的目標(biāo)，我們的投向聚焦新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。

比如說我這邊，基本上舊經(jīng)濟(jì)的行業(yè)和企業(yè)我是不看了，我們只看比如說消費(fèi)類行業(yè)，醫(yī)療行業(yè)，環(huán)保行業(yè)，所以CES是代表了先進(jìn)的未來，資本市場的高估值也是推動(dòng)了新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是對老百姓而言，如何承受A股估值持續(xù)的向國際接軌，那可能套用以前的一句話，應(yīng)該是通過緩慢的持續(xù)的下滑，通過充分的換手，讓大家感受不到股票投資的損失的痛苦。但是現(xiàn)在這兩年可能因?yàn)橛幸恍┍瑵q爆跌加大了大家資產(chǎn)投資損失的痛苦。未來我想中國的政府部門，包括我們資本市場，如何延緩中國A股市場估值快速下調(diào)帶來的損失。所以我的觀點(diǎn)就是可能要緩慢地釋放這種壓力。

我們監(jiān)管層一直想鼓勵(lì)股權(quán)直接融資，所以執(zhí)行部門有想法，想把股市搞上去來推動(dòng)股權(quán)融資的發(fā)展。但是確實(shí)，可能走得太快了一點(diǎn)。所以導(dǎo)致股市暴漲暴跌，中國股市還是應(yīng)該要按照市場規(guī)則正常的發(fā)展。