在利空影響漸趨變?nèi)踔拢袌?chǎng)人士認(rèn)為大盤(pán)短期難再創(chuàng)新低，跌破3000點(diǎn)概率更小。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在微博中表示：“嬰兒2底悄悄下移3057點(diǎn)”，并且認(rèn)為“反攻，將要展開(kāi)！”

為落實(shí)7日證監(jiān)會(huì)頒布的大股東、董監(jiān)高減持新規(guī)，周末滬深交易所紛紛發(fā)出通知，其中亮點(diǎn)是規(guī)定協(xié)議轉(zhuǎn)讓單個(gè)股權(quán)受讓方受讓比例不低于5%，而持股5%的股東又需遵守減持新規(guī)，如此減持門(mén)檻大大提高。在熔斷機(jī)制暫停、減持新規(guī)嚴(yán)格之下，分析認(rèn)為短期大盤(pán)或難再創(chuàng)新低，而滬指要跌破上周五低點(diǎn)也非易事，市場(chǎng)或引來(lái)反抽行情。

大股東減持門(mén)檻再提高

為貫徹落實(shí)證監(jiān)會(huì)1月7日發(fā)布的《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》(以下稱(chēng)《減持規(guī)定》)，規(guī)范上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)經(jīng)理人員減持股份行為，上交所和深交所8日晚就相關(guān)事項(xiàng)發(fā)出通知。通知明確，自2016年1月9日起，上市公司大股東此后任意連續(xù)3個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%。

此基礎(chǔ)上，滬深交易所的通知進(jìn)一步提高了減持門(mén)檻。通知對(duì)大股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓的接盤(pán)方門(mén)檻做了明確規(guī)定：協(xié)議轉(zhuǎn)讓單個(gè)受讓方受讓比例不得低于5%，即股東減持至少得找家“夠格”的接盤(pán)方。而根據(jù)證監(jiān)會(huì)上周發(fā)布的減持新規(guī)，持股5%的股東減持時(shí)又得遵循減持新規(guī)。如此一來(lái)，大大提高了減持門(mén)檻和二級(jí)市場(chǎng)潛在減持股份數(shù)量，有利于市場(chǎng)上漲。

此外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日公布去年12月及全年物價(jià)水平數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2015年12月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲1.6%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降5.9%。

值得注意的是，從全年看，2015年全國(guó)CPI上漲1.4%，創(chuàng)2009年以來(lái)新低；PPI同比下降5.2%，連續(xù)四年負(fù)增長(zhǎng)。國(guó)泰君安證券首席宏觀分析師任澤平表示，綜合考慮物價(jià)、PMI和外匯占款下降，通縮壓力加大，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，貨幣政策繼續(xù)寬松，降準(zhǔn)降息可期。

而面對(duì)人民幣貶值以及資本外流情況下市場(chǎng)對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備安全的擔(dān)憂，日前召開(kāi)的全國(guó)外匯管理工作會(huì)議也作出“回應(yīng)”。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2016年是“十三五”規(guī)劃的開(kāi)局之年。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行總體平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本面好，潛力大，韌性強(qiáng)，國(guó)際收支趨向基本平衡，外匯儲(chǔ)備較為充裕，金融體系總體穩(wěn)健。

短期或難再創(chuàng)新低

在利空影響漸趨變?nèi)踔拢袌?chǎng)人士認(rèn)為大盤(pán)短期難再創(chuàng)新低，跌破3000點(diǎn)概率更小。英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在微博中表示：“嬰兒2底悄悄下移3057點(diǎn)”，并且認(rèn)為“反攻，將要展開(kāi)！”

民生證券研報(bào)認(rèn)為，市場(chǎng)的流動(dòng)性是關(guān)注的焦點(diǎn)。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大并有通縮風(fēng)險(xiǎn)的可能下，貨幣維持寬松的格局不會(huì)改變。市場(chǎng)上，在經(jīng)歷了非理性的下跌后，會(huì)出現(xiàn)反彈行情。其認(rèn)為把握的重點(diǎn)：一是，周五創(chuàng)下的低點(diǎn)為3056點(diǎn)，短期內(nèi)不大可能再創(chuàng)新低，可以逢低買(mǎi)入一些個(gè)股進(jìn)行短線操作；二是反彈的個(gè)股主要集中在前期漲幅較小的板塊上，可以從近期走強(qiáng)的煤炭、醫(yī)藥、電力以及黃金個(gè)股中尋找；三是倉(cāng)位控制，在弱勢(shì)中尤其重要，低倉(cāng)位應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)，做到進(jìn)退自如。

興業(yè)證券指出，具有操作價(jià)值的反彈時(shí)間窗口，快了要等到月中旬前后，最遲至春節(jié)前后，“因?yàn)槭嵌嘁蛩赜|發(fā)年初行情震蕩調(diào)整，而熔斷機(jī)制只是‘雪上加霜’，雖然自2016年1月8日起暫停實(shí)施‘指數(shù)熔斷’機(jī)制，但是，這只是霜停了，雪還在”。“市場(chǎng)短期或有反抽行情，但底部仍將會(huì)有反復(fù)，需要等到人民幣匯率和國(guó)內(nèi)流動(dòng)性政策的組合拳，才是化雪迎春，迎來(lái)可操作的反彈時(shí)間窗口，大約在春節(jié)”，興業(yè)證券稱(chēng)。

大摩投資則認(rèn)為，短期如果央行沒(méi)有降準(zhǔn)等方式對(duì)沖資本外流的話，短期A股仍不樂(lè)觀。而從中期來(lái)看，2016年的資本市場(chǎng)可能比之前任何時(shí)候都要復(fù)雜，“我們建議投資者以審慎的思路來(lái)看待市場(chǎng)的運(yùn)行，緩慢布局，保持合適的現(xiàn)金倉(cāng)位，耐心等待好的介入時(shí)點(diǎn)”。