【原油跌跌不休將引爆年內(nèi)最大黑天鵝】今天是瑞士央行取消歐元/瑞郎2.0的波動下限1周年的日子，去年今天的歐洲時段瑞郎全線大幅攀升，同時瑞士央行的“無底線”干預(yù)行為也使刮起了一場全球央行的“干預(yù)風(fēng)”。

今天是瑞士央行取消歐元/瑞郎2.0的波動下限1周年的日子，去年今天的歐洲時段瑞郎全線大幅攀升，同時瑞士央行的“無底線”干預(yù)行為也使刮起了一場全球央行的“干預(yù)風(fēng)”。從美元/瑞郎大概用了一年的時間重返干預(yù)起點(diǎn)1.0的位置附近，也表明政府或者央行的干預(yù)只是會引發(fā)市場劇烈的波動，但是不會改變市場本身的運(yùn)行軌跡。

國際市場跌宕起伏，產(chǎn)油國很受傷

與上周的波瀾壯闊相比，本周受到國際油價連續(xù)下滑的影響，加元和英鎊也表現(xiàn)出了明顯的弱勢，澳元和紐元也拖累其中。英國央行本周維持基準(zhǔn)利率不變的基礎(chǔ)上，明確表示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長和通脹都出現(xiàn)了明顯下滑，受到英鎊貶值以及國際油價下滑的影響，未來一段時間通脹壓力也不大，英國央行今年升息變得很渺茫。同一天公布的歐洲央行會議紀(jì)要顯示該央行內(nèi)部針對進(jìn)一步寬松的規(guī)模存在一定的分歧，但是整體的基調(diào)是進(jìn)一步擴(kuò)大寬松的規(guī)模，所以下周歐洲央行是否會進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松的規(guī)模也值得關(guān)注。

除了歐洲央行之外，在國際油價近期反彈無望的情況下，作為全球最大的產(chǎn)油國之一以及G7國家中最大的原油出口國，去年加拿大在國際油價下滑過程中，加拿大的貿(mào)易赤字進(jìn)一步擴(kuò)大。今年年初，加拿大央行降息已經(jīng)迫在眉睫。不過，因?yàn)閲H油價的大幅下滑，加元兌美元的不斷貶值緩解了油價下跌的壓力。

相對于加拿大，中東的沙特阿拉伯以及阿聯(lián)酋等盯住美元的國家，日子更加艱難。在油價不斷下跌的同時，其貨幣與美元掛鉤。在油價下跌、美元不斷走強(qiáng)的過程中，這些國家不得不動用外匯儲備進(jìn)行補(bǔ)貼；除了石油之外，這些國家的大多數(shù)產(chǎn)品都是需要進(jìn)口，因?yàn)楸編诺纳狄策M(jìn)一步提高了國內(nèi)的物價水平，國內(nèi)的通貨膨脹壓力進(jìn)一步升溫。除非國際油價進(jìn)一步下滑，否則這些國家的現(xiàn)狀不會改變。如果未來油價進(jìn)一步下滑，不排除這些國家的貨幣與美元脫鉤，屆時其危害或遠(yuǎn)程瑞士央行取消歐元/瑞郎波動下限的影響。

年前，美國取消了其石油出口禁令，伊朗經(jīng)濟(jì)制裁被取消，近期將會重返國際原油市場，進(jìn)一步加大了全球的原油供應(yīng)壓力；雖然，近期石油輸出國組織(OPEC)內(nèi)部關(guān)于舉行特別會議的呼聲漸長，但是在全球經(jīng)濟(jì)普遍疲軟，原油需求下滑，供大于求的局面在2016年不會改變。所以，國際油價的頹勢也不會得到根本性緩解。在接下來一段時間內(nèi)商品貨幣澳元、加元以及國際油價的下跌勢頭不會發(fā)生扭轉(zhuǎn)。

下周整體市場走勢分析與判斷

受到國際油價不斷下滑的影響，下周原油以及商品貨幣澳元、加元和紐元的跌勢將會進(jìn)一步延續(xù)。同時，加拿大央行降息預(yù)期也會進(jìn)一步推低加元。雖然商品貨幣不斷下跌，由于美元指數(shù)中商品貨幣所占的權(quán)重相對較小，所以對于美元指數(shù)的影響不是特別明顯。從美元指數(shù)的中期走向來看，當(dāng)前在97.15-100.50范圍內(nèi)以區(qū)間內(nèi)向上格局運(yùn)行，近期運(yùn)行過程中表現(xiàn)出反復(fù)性強(qiáng)而延續(xù)性差的運(yùn)行特征，不利于趨勢的進(jìn)一步延續(xù)。

歐洲貨幣內(nèi)部分化

受到整體市況混亂的影響，歐洲貨幣內(nèi)部產(chǎn)生了明顯的分化，歐元和瑞郎經(jīng)過去年年底的一輪快速攀升之后，近期一直圍繞上行高點(diǎn)高位調(diào)整，經(jīng)過連續(xù)的盤整之后仍有進(jìn)一步向上的空間。對比歐元和瑞郎的相對強(qiáng)勢，英鎊近期表現(xiàn)出明顯的弱勢，英鎊在今年年初直接突破了4月13日低點(diǎn)1.4560關(guān)鍵支撐，延續(xù)了中期的創(chuàng)新低節(jié)奏。當(dāng)前英鎊圍繞其中期低點(diǎn)1.4345低位調(diào)整，經(jīng)過連續(xù)的調(diào)整之后中期下行空間進(jìn)一步。

加元與原油續(xù)寫新低

今年年初商品貨幣澳元和加元以及原油明顯表現(xiàn)弱勢。其中原油和加元在近期運(yùn)行過程中不斷創(chuàng)出新低，原油經(jīng)過連續(xù)8個交易日的下跌之后雖然出現(xiàn)了短暫的反彈，但是其反彈力度明顯較弱，更有利于接下來跌勢的進(jìn)一步展開。原油經(jīng)過8個交易日的連續(xù)下跌出現(xiàn)了超跌反彈，也說明了我們在交易過程中除了對技術(shù)走勢進(jìn)行分析和判斷之外，也可以將時間周期因素作為側(cè)面的參考。在原油和加元不斷創(chuàng)出中期新低的過程中，澳元也在今年年初突破了9月4日以來的調(diào)整區(qū)間下沿，進(jìn)一步挑戰(zhàn)中期低點(diǎn)0.6890附近的支撐作用，一旦對其突破未來將會進(jìn)一步下看0.6500附近。

黃金延續(xù)了中期的反彈格局

雖然商品貨幣和原油保持了非常好的下跌延續(xù)，但是黃金更多的受到了市場避險情緒的影響。黃金今年年初經(jīng)過一輪快速反彈之后，當(dāng)前在1113價位遇阻回調(diào)，預(yù)計回調(diào)獲支撐中期仍有一定的反彈空間。

下周運(yùn)行過程中，整體市場的混亂局面延續(xù)。在相對混亂的市況當(dāng)前，商品貨幣以及原油和英鎊的弱勢將會進(jìn)一步維持，也許很多朋友會認(rèn)為既然跌了那么久，總得出現(xiàn)一定的反彈，所以不敢進(jìn)一步看空和做空了，這也是很多交易者的想法，保持謹(jǐn)慎的觀望態(tài)度無傷大雅。但是，如果因?yàn)榈奶嗑鸵聪虿僮鳎@種思維是絕對要不得的。在有非常強(qiáng)的向上動能爆發(fā)之前，商品貨幣以及原油和英鎊的弱勢局面不會改變。

李云登富特高級