德意志銀行(Deutsche Bank)指出，利率市場走勢顯示新西蘭聯儲本周降息的概率只有10%，新西蘭聯儲會議之前的一個小時是美聯儲會議，兩者的細微差別或許會導致市場出現一定波動。

然而，德意志銀行認為，有兩個原因會使得新西蘭聯儲的措辭聽起來較2015年12月更為“溫和”，并“暗示”會進一步降息。

(1)。紐元太過于“堅挺”。在2015年12月新西蘭聯儲認為應該“適當的”貶值，并預期紐元的貶值將會推高貿易商品的通脹率。然而，現如今紐元的幣值與上次會議前的水平幾乎完全相同，并且有時會超過新西蘭聯儲預期的5%以上。從新西蘭去年最后一個季度令人失望的貿易通脹數據來看，新西蘭聯儲無法承受其匯率處于“過度”較高水平，因紐元過于“堅挺”將無法實現新西蘭聯儲的通脹預期以及期望的利率途徑。

(2)。乳制品價格令人大失所望。奶制品價格長時間維持在低位水平，這令市場風險攀升。全脂奶粉的價格自上次競拍會議后下降了5%，與此同期貨在“剩余賽季”里下降了超過20%。德意志銀行補充道，因而在上次新西蘭聯儲會議上，新西蘭聯儲重申其每KGMS 4.60美元的季度價格預測。

因而從上述觀點出發，德意志銀行建議在迎來新西蘭聯儲高度溫和的措辭，以及潛在的美聯儲風險到來之前，就紐元兌美元保持空頭頭寸。