2016年中央一號文件明確指出，要“創(chuàng)設(shè)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，開展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)試點”“探索建立農(nóng)業(yè)補貼、涉農(nóng)信貸、農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險聯(lián)動機制”“穩(wěn)步擴大保險+期貨試點”“改革完善糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制和收儲制度”。

2016年中央一號文件明確指出，要“創(chuàng)設(shè)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，開展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)試點”“探索建立農(nóng)業(yè)補貼、涉農(nóng)信貸、農(nóng)產(chǎn)品期貨和農(nóng)業(yè)保險聯(lián)動機制”“穩(wěn)步擴大保險+期貨試點”“改革完善糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制和收儲制度”。對此大商所新聞發(fā)言人表示，中央一號文件將農(nóng)產(chǎn)品衍生品市場發(fā)展和創(chuàng)新服務(wù)納入其中，表明新形勢下進一步發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品衍生品市場及發(fā)揮其功能作用將成為國家推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革、加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的抓手之一。大商所將積極貫徹中央一號文件精神，加快推進豆粕等農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)上市，擴大“保險+期貨”試點，增強“三農(nóng)”服務(wù)廣度、深度和力度，提升服務(wù)的有效性。

該發(fā)言人表示，通過農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，涉農(nóng)機構(gòu)可以作為期權(quán)買方，以一次性支付期權(quán)權(quán)利金的方式，用固定的資金成本鎖定目標賣價，還能獲得相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價格上漲帶來的收益。同時，通過農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)還可完善農(nóng)業(yè)補貼方式，對于保障農(nóng)民收益、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化具有積極意義。豆粕期貨期權(quán)將是大商所農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)試點的第一個場內(nèi)期權(quán)品種，其上市將在豆粕期貨工具基礎(chǔ)上，為豆粕產(chǎn)業(yè)鏈涉農(nóng)機構(gòu)提供更為豐富、靈活的風(fēng)險管理工具，提升避險效果。

“保險+期貨”模式則有效發(fā)揮了期貨市場風(fēng)險管理獨特功能，將衍生品市場與保險有機對接，實現(xiàn)了金融服務(wù)一體化。在這一模式下，保險公司開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品價格險，農(nóng)民或農(nóng)業(yè)企業(yè)購買農(nóng)產(chǎn)品價格險確保最低賣價或收益，保險公司通過購買期貨機構(gòu)的場外期權(quán)產(chǎn)品進行“再保險”，以對沖農(nóng)產(chǎn)品價格下降可能帶來的風(fēng)險。期貨機構(gòu)在期貨交易所進行相應(yīng)的套期保值操作、分散風(fēng)險。通過保險公司、涉農(nóng)機構(gòu)、期貨機構(gòu)三方在保險市場和期貨市場的組合操作，最終形成風(fēng)險分散、各方受益的閉環(huán)。未來隨著場內(nèi)期權(quán)品種的推出和豐富，保險公司還可以直接參與場內(nèi)避險。

據(jù)介紹，多年來大商所積極推動豆粕等農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)研發(fā)和上市籌備，同時在“三農(nóng)”服務(wù)中探索“保險+期貨”的服務(wù)新模式。在農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)上市推動方面，2012年交易所開始開展豆粕等品種的期權(quán)仿真交易，2015年將豆粕期權(quán)作為交易所轉(zhuǎn)型發(fā)展的三大重點工作之一，從期權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則體系完善、技術(shù)系統(tǒng)升級、市場培育和仿真交易等方面加速推進，目前豆粕期權(quán)上市籌備工作已基本就緒。在“保險+期貨”試點方面，2014年，大商所聯(lián)合期貨公司、涉農(nóng)企業(yè)和種糧大戶，開展了“永安云天化”“新湖瑞豐”和“浙商訂單保險”等場外期權(quán)服務(wù)“三農(nóng)”項目，探索農(nóng)民增收、合作社穩(wěn)定經(jīng)營、金融機構(gòu)獲取合理收益等多方共贏的新模式。在積累一定經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，2015年繼續(xù)完善試點模式，將保險公司和銀行引進來，使“保險+期貨”“銀期合作”等創(chuàng)新模式成功落地，推動開展了“新湖瑞豐玉米場外期權(quán)試點”“新湖瑞豐雞蛋價格險試點”“美爾雅雞蛋目標價格保值試點”等涉及大豆、豆粕、玉米、雞蛋8個相關(guān)項目，效果良好。人保財險公司、上海安信農(nóng)業(yè)保險有限公司、農(nóng)業(yè)銀行等金融機構(gòu)積極參與，將金融市場服務(wù)“三農(nóng)”提高到一個新的水平。

此次農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易、“保險+期貨”模式試點等被納入中央一號文件，表明衍生品市場功能作用和與之結(jié)合的金融創(chuàng)新服務(wù)得到了黨中央、國務(wù)院的高度重視。下一步，大商所將積極貫徹落實中央一號文件精神，推動豆粕期權(quán)平穩(wěn)上市，并強化市場培育和服務(wù)，引導(dǎo)市場機構(gòu)用好這一新型市場風(fēng)險管理工具，在豆粕期權(quán)平穩(wěn)運行基礎(chǔ)上，還將適時推出更多農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)產(chǎn)品，并積極開發(fā)上市更多農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，進一步拓展期貨市場對“三農(nóng)”的服務(wù)領(lǐng)域；在“保險+期貨”試點推進方面，將充分利用政府、銀行、保險公司等資源，進一步優(yōu)化和完善服務(wù)“三農(nóng)”試點模式，深化“保期”“銀期”合作，擴大試點規(guī)模和范圍，并嘗試利用場外期權(quán)從購銷兩端幫助化解產(chǎn)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。通過多方共同努力，增強衍生品市場對實體經(jīng)濟的服務(wù)能力，特別是對“三農(nóng)”服務(wù)的廣度、深度和力度，提升服務(wù)的針對性和有效性。