11月14日訊

蒙草生態（300355）：草原生態修復千億市場，PPP大有可為

來源：東北證券

PPP是中長期行情，利好龍頭。根據國家統計局數據，前三季度GDP增速均為6.7%，國內宏觀經濟持續面臨下行壓力，保障宏觀經濟保持中高速增長的目標短期不會改變，投資仍將是政府托底經濟最有效、最重要的手段。認為，PPP有望成為政府拉動投資最主要的工具。認為，PPP是中央層面在大力推動的新模式，今明兩年是落地推廣的大年，短期方向不會改變，屬于中長期行情。考慮到PPP項目規模普遍相對較大，龍頭依據自身強大綜合實力，競標PPP訂單更具優勢，PPP模式利好龍頭。

西部PPP龍頭：聚焦草原生態修復，立足內蒙古本土市場，借助外延向全國擴張。公司立足“草、草原、草產業”，專注于草原生態修復、沙地治理領域，積累了豐富的項目經驗和技術優勢。考慮到我國分布有近60億畝草原、近20億畝沙地，全國草原生態修復市場未來5年或將達數千億元。公司作為內蒙古唯一一家生態環保上市公司，在內蒙古境內業務覆蓋廣泛。同時，公司積極推進外延發展戰略，先后收購普天園林、廈門鷺路興，切入地產園林和市政園林業務領域，加速向全國擴張業務范圍，未來業績增長潛力值得期待。PPP項目落地持續貢獻豐厚利潤，業績已經迎來反轉。公司積極拓展PPP項目，新增訂單規模可觀。根據公司公告，今年以來公司新增PPP合同/協議訂單達到41.48億元，龐大的在手訂單為公司業績反轉迎來高增長奠定了基礎。今年Q1、Q2、Q3單季度公司歸母凈利潤同比增速分別為-175.96%、65.69%、215.95%，印證了此前關于公司業績已經迎來反轉的預測。