92歲“股神”巴菲特的第45封股東信：將始終持有大量現金、美債及眾多業務

現金足以買下一個中國平安！92歲“股神”巴菲特的第45封股東信：將始終持有大量現金、美債及眾多業務

美國東部時間2月25日上午8時(北京時間2月25日21時)，伯克希爾·哈撒韋公布2022年年度報告和去年四季度業績，并一同在官網公開一年一度的沃倫·巴菲特股東信。本次股東信，是92歲巴菲特的第45封股東信。

(資料圖片僅供參考)

業績方面，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋2022年在GAAP規則下營業利潤錄得近308億美元，創紀錄新高。公司截至2022年年底持有現金接近1300億美元。巴菲特在股東信中稱，“至于未來，公司將始終持有大量現金和美債，以及廣泛的業務。

今年伯克希爾·哈撒韋的線下股東會則將在當地時間5月5日~6日舉行。

持有現金足夠買下一個中國平安

伯克希爾的股價在2021年和2022年連續兩年跑贏標普500指數而且幅度驚人。相較2021年，巴菲特在2022年的勝利更輝煌。去年美股遭遇重擊，市場標桿標普500指數慘跌18.1%，而科技股更是慘痛損失三分之一以上，而伯克希爾得益于對石油股等的押注，股價全年上漲4.0%，凸顯了伯克希爾股票的超強韌性和公司財務的穩健。

具體來看，伯克希爾·哈撒韋2022年全年營收3020.89億美元，上年為2760.94億美元；2022年凈虧損228.19億美元，上年凈利潤為897.95億美元；GAAP規則下，公司2022營業利潤錄得307.93億美元，同比增長12.2%。伯克希爾·哈撒韋第四季度凈利潤181.64億美元，市場預期盈利79.61億美元，去年同期盈利396.46億美元。截至2022年年底，伯克希爾·哈撒韋持有現金1286億美元(約8946億元人民幣)。

按照2月24日(周五)A股收盤的市值來計算，伯克希爾·哈撒韋持有的現金足以買下一個中國平安(市值8811億元)。

盡管全年和四季度凈利潤均大幅下滑，但伯克希爾·哈撒韋在年報中還是表示“公司在2022年業績不錯(a good year)。”

除了GAAP規則下創下近308億美元營收的紀錄新高外，公司稱去年的第二個積極進展是收購了Joe Brandon擔任董事長的財產意外保險公司Alleghany Corporation。巴菲特和芒格此前曾與Joe Brandon共事，后者對伯克希爾·哈撒韋公司和保險行業都很了解。

今年8月，巴菲特即將迎來93歲的生日，而他的老搭檔芒格也在今年1月1日度過了他99歲的生日，越來越多的人猜測他們會宣布伯克希爾哈撒韋領導人物的轉換。

《每日經濟新聞》記者注意到，在2021年之前，伯克希爾·哈撒韋的表現在過往十年的表現都跑輸美股大盤，一度讓部分市場人士懷疑巴菲特廉頗老矣。然而，就是這對年齡加起來接近200歲的“股神組合”，在去年美股大跌的情況下，伯克希爾·哈撒韋股票去年再次跑贏了市場，輕松超越了標普500指數。

我們選的不是股票，是公司

公布業績的同時，巴菲特同時公布了伯克希爾·哈撒韋的股東信。在過去的幾十年里，這些信件已經成為投資界的年度必讀資料，讓人們得以深入了解，巴菲特和他的團隊如何思考從投資策略到股票所有權到公司文化等一切問題。

每一封股東新的內容，都會將巴菲特過去一年的投資思想展現得淋漓盡致，成為投資經典。或許，普通投資者難以復制股神巴菲特的投資成功之路 ，但卻可以從中學到一些方法和理念，讓普通投資者在投資理財時少走彎路。

在本次第45封股東信中，巴菲特稱，“我們持有股權的目的都是，對具有長期良好經濟特征和值得信賴的管理者的企業進行有意義的投資。請特別注意，我們持有公開交易的股票是基于我們對其長期經營業績的預期，并不是因為我們把它們看作是短期買賣的工具。這一點很關鍵；查理和我選擇的不是股票，我們選擇的是公司?！?/p>

“這些年來，我犯了很多錯誤。因此，我們當前廣泛投資的企業包括少數真正具有非凡經濟效益的企業，許多企業享有非常好的經濟特征，還有一大群企業處于邊緣地位。在此過程中，我投資的一些企業已經倒閉，它們的產品不受公眾歡迎。資本主義有兩面性：這一體系創造了越來越多的輸家，但同時提供了大量改進的商品和服務。知名經濟學家熊彼特稱這種現象為‘創造性破壞’?！卑头铺匮a充道。

《每日經濟新聞》記者注意到，伯克希爾·哈撒韋在2022年四季度花費28.55億美元進行了股票回購，低于2021年同期69億美元的回購總額。鑒于此，公司的現金儲備在上季度增長到1285.51億美元，較2022年三季度的1090億美元環比增長18%。

巴菲特在股東信中表示，伯克希爾·哈撒韋仍持有“大量”現金和美債，經營的業務種類繁多。巴菲特明確表示，公司未來的CEO也將用自己的錢持有伯克希爾·哈撒韋的股票。

巴菲特在股東信中稱，“至于未來，公司將始終持有大量現金和美債，以及廣泛的業務。我們還將避免在不方便的時候導致對大量現金的需求，包括金融恐慌和前所未有的保險損失?！?/p>

“標普500成分股企業在2021年的總營收為1.8萬億美元。我們還沒有2022年的最終數據。因此，如果用2021年的數據的話，這500家成分股企業中只有128家(包括伯克希爾·哈撒韋)的營收在30億美元或以上，其中23家公司還是出現了虧損。”巴菲特在股東信中寫道。

截至2022年底，伯克希爾·哈撒韋是標普500指數成分股中8家巨頭的最大股東，分別為：美國運通、美國銀行、雪佛龍、可口可樂、惠普、穆迪、西方石油以及派拉蒙全球(Paramount Global)。