毛利率“跑贏”茅臺，13家屬醫療保健行業

Choice金融終端數據顯示，截至2023年5月7日，A股共有5166家上市公司，2022年，有31家上市公司的毛利率高于90%，其中23家上市公司的毛利率高于A股市值之王——貴州茅臺的毛利率。

眾所周知，貴州茅臺之所以在A股赫赫有名，一方面是因為其市值之高，不僅在自身所屬的白酒行業穩坐龍頭寶座，其他行業的企業也以成為“××茅臺”為榮，比如“眼科茅”“豬茅”“疫苗茅”“紙茅”“醫美茅”等；另一方面，貴州茅臺旗下產品的毛利率也讓人羨慕。2022年，貴州茅臺在國內的營業收入約為1195.33億元，同比增長15.56%，產品毛利率為91.87%，同比增長0.36%；在國外的營業收入約為42.4億元，同比增長61.91%，產品毛利率為92.04%，同比增長1.27%。

那么，是哪些企業的毛利率竟然跑贏了貴州茅臺，他們的營收凈利如何，在2022年紛紛交出了怎樣的成績單？Choice金融終端數據顯示，這23家A股上市公司大多來自醫療保健行業(13家)和信息技術行業(7家)，只有2家來自金融行業，1家來自工業領域，而貴州茅臺屬于日常消費品行業。

其中，邁威生物坐上了2022年A股上市公司毛利率之首的寶座，其2022年的毛利率約為99.75%。不過，2022年1月18日上市的邁威生物，專注于腫瘤相關和年齡相關疾病領域，至今凈利潤仍處于虧損狀態，主要原因系公司持續投入大量資金用于在研品種的臨床前研究及臨床試驗。2022年，邁威生物營業總收入2772.82萬元，其主營業務收入主要為技術服務收入，因此毛利率較高。

亞軍首藥控股和邁威生物同為藥企，也同樣處于凈利潤連續虧損多年的狀態。首藥控股自2010年起從事小分子創新藥的研發，2022年，公司的營業收入不足200萬元，研發支出卻接近2億元，而之所以能夠毛利率高企，也是因為營業收入主要系合作研發取得的里程碑收入，營業成本只有一萬多元。

季軍九鼎投資是前三名里唯一一家在2022年實現盈利的企業，屬于金融行業，主營業務包括私募股權投資和房地產，其中，私募股權投資為其貢獻了90%以上的營收。新京報貝殼財經記者注意到，九鼎投資在2022年營收凈利同比雙雙大增，主要原因系公司私募股權投資管理業務在管基金當期項目退出數量和項目投資收益率較2021年同期增加導致公司收取的管理報酬收入增加。

整體來看，這23家上市公司雖然毛利率跑贏了貴州茅臺，但是凈利潤與貴州茅臺仍相差甚遠。2022年，貴州茅臺實現營業收入約1241億元，同比增長16.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約627.16億元，同比增長19.55%。以此計算，貴州茅臺在2022年日賺約1.72億元，而這23家企業中，有6家在2022年處于虧損狀態，盈利的17家企業中，4家凈利潤不到1億元，僅有愛美客一家企業做到了凈利潤超過10億元。

A股優勝劣汰，110家上市公司的毛利率為負數

Choice金融終端數據顯示，2022年有110家上市公司的毛利率為負數，其中*ST吉艾的毛利率最低，約為-360.97%。

財報顯示，*ST吉艾的主營業務包括特殊機會資產的管理、評估、收購、處置及困境企業重整服務、債轉股服務等業務(簡稱“AMC業務”)；石油煉化業務；其他業務為油服板塊剝離后的零星延續。據悉，其歸屬于上市公司股東的凈利潤已經連續虧損4年(2019年至2022年)。最新消息顯示，*ST吉艾即將告別A股，深圳證券交易所已經決定終止該公司股票上市，*ST吉艾的股票進入退市整理期的起始日為2023年5月9日，退市整理期為十五個交易日，預計最后交易日期為2023年5月29日。

Choice金融終端數據顯示，這110家A股上市公司主要分布在金融行業、通信服務行業、非日常生活消費品、工業、公用事業、日常消費品、信息技術、原材料、房地產、能源、醫療保健等行業。

其中，毛利率低于-100%的企業有3家，除了*ST吉艾，另外兩家是*ST明誠和張家界。分行業來看，2022年，*ST明誠的影視傳媒業務毛利率為-8.95%、體育服務業務的毛利率為-187.18%。目前，*ST明誠的股票存在終止上市的風險。2023年1月3日，*ST明誠收到湖北省武漢市中級人民法院《決定書》[(2023)鄂01破申1號]、[(2023)鄂01破申1號之一]，其決定對公司啟動預重整程序并指定武漢當代明誠文化體育集團股份有限公司清算組擔任公司預重整期間的臨時管理人。

另外，張家界歸屬于上市公司股東的凈利潤已經連續虧損3年(2020年至2022年)，不過由于旅游行業正處于快速恢復期，今年第一季度，張家界的凈利潤依然虧損，但是同比有所收窄。

整體來看，這110家A股上市公司中，90%以上的企業在2022年處于凈利潤虧損狀態。其中，正邦科技歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-133.87億元，在很多豬企已經成功扭虧的這一年，正邦科技明顯掉隊了。

根據財報可知，2022年，由于公司資金壓力較為緊張，疊加主動縮產帶來的不利影響，公司積極轉變銷售策略，通過提高仔豬的銷售占比及提前出欄肥豬，迅速回流資金，支撐主業發展。但由于公司負債壓力較大，資金情況并未得到充分緩解。

和正邦科技一樣，華映科技歸屬于上市公司股東的凈利潤也已經連續兩年為負數。華映科技表示，2022年，在地緣政治沖突、全球經濟低迷及高通脹等因素影響下，經濟環境日趨嚴峻，全球消費電子品類市場消費需求萎縮，全球顯示面板出貨量下降，行業競爭加劇，顯示面板主流應用產品價格下滑，行業景氣度大幅下行。

本版采寫/新京報貝殼財經記者 閻俠