汽車(chē)落地價(jià)影響因素(什么叫落地價(jià))

最新數(shù)據(jù)超預(yù)期！

9月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.2%，由降轉(zhuǎn)增，自去年下半年以來(lái)，工業(yè)企業(yè)當(dāng)月利潤(rùn)首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。從1-8月累計(jì)看，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降11.7%，降幅較1-7月份收窄3.8個(gè)百分點(diǎn)，也呈現(xiàn)回升明顯加快的態(tài)勢(shì)。

接受證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者采訪的專(zhuān)家認(rèn)為，后期受穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)落地和價(jià)格因素推動(dòng)，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)有望持續(xù)修復(fù)。

多項(xiàng)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.2%，是自去年下半年以來(lái)的14個(gè)月，工業(yè)企業(yè)當(dāng)月利潤(rùn)首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。同樣由降轉(zhuǎn)增的還有企業(yè)營(yíng)業(yè)收入當(dāng)月同比增速。數(shù)據(jù)顯示，8月份，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入在連續(xù)三個(gè)月下降后首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，由7月份同比下降1.4%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)0.8%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司統(tǒng)計(jì)師于衛(wèi)寧表示，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的積極表現(xiàn)為企業(yè)利潤(rùn)由降轉(zhuǎn)增創(chuàng)造了有利條件。帶動(dòng)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)由降轉(zhuǎn)增的另一方面來(lái)在于工業(yè)品價(jià)格降幅連續(xù)兩個(gè)月明顯收窄。

此前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，8月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降3.0%，環(huán)比上漲0.2%，同比降幅連續(xù)兩個(gè)月收窄。

證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者注意到，8月份，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率也實(shí)現(xiàn)今年以來(lái)首次同比提高，達(dá)到6.41%，同比提高0.90個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提高1.15個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)盈利能力明顯改善。

光大證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東對(duì)證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者表示，8月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)大幅轉(zhuǎn)正的主因在于利潤(rùn)率同比大幅改善，主要受到工業(yè)品價(jià)格降幅持續(xù)收窄和企業(yè)成本壓力緩解的共同影響。

三大門(mén)類(lèi)利潤(rùn)均改善，裝備制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快

本月公布的數(shù)據(jù)中，另一特點(diǎn)在于，采礦業(yè)，制造業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，這三大門(mén)類(lèi)利潤(rùn)均有改善。

數(shù)據(jù)顯示，1-8月份，采礦業(yè)利潤(rùn)同比下降20.5%，降幅較1-7月份收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)利潤(rùn)下降13.7%，降幅收窄4.7個(gè)百分點(diǎn)；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)40.4%，增速加快2.4個(gè)百分點(diǎn)。

分行業(yè)看，在41個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，有30個(gè)行業(yè)利潤(rùn)增速加快，或降幅收窄、由降轉(zhuǎn)增，行業(yè)改善面超七成。

“從行業(yè)層面來(lái)看，原材料制造業(yè)受到政策和庫(kù)存周期的共同提振，當(dāng)月同比大幅正增長(zhǎng)，裝備制造業(yè)和原材料制造業(yè)利潤(rùn)增速也均明顯上升。”高瑞東說(shuō)。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，前述數(shù)據(jù)表明，8月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的改善勢(shì)頭是較為全面、普遍、均衡的，反映出傳統(tǒng)原材料類(lèi)行業(yè)和部分傳統(tǒng)制造或有補(bǔ)庫(kù)存的傾向。

于衛(wèi)寧介紹，1-8月份，裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.6%，增速較1-7月份加快1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，電氣機(jī)械、鐵路船舶航空航天運(yùn)輸設(shè)備行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)33.0%、32.5%，保持較高增速；汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)2.4%，增速加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。

而原材料制造業(yè)和消費(fèi)品制造業(yè)主要表現(xiàn)為利潤(rùn)的持續(xù)改善。改善比較明顯的如：受成品油價(jià)格變動(dòng)、利潤(rùn)同期基數(shù)較低等因素帶動(dòng)，石油加工行業(yè)利潤(rùn)降幅較1-7月份收窄18.1個(gè)百分點(diǎn)；受鋼鐵和有色金屬價(jià)格回升、企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)改善帶動(dòng)，鋼鐵、有色冶煉行業(yè)利潤(rùn)降幅分別收窄33.4和9.7個(gè)百分點(diǎn)。

企業(yè)單位成本同比連降兩月

8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營(yíng)業(yè)收入中的成本為84.86元，同比減少0.87元，環(huán)比減少0.29元。這是7月份企業(yè)成本實(shí)現(xiàn)今年以來(lái)首次同比減少之后，連續(xù)第二個(gè)月企業(yè)成本同比減少，有利于企業(yè)擴(kuò)大盈利空間。

于衛(wèi)寧分析，近期部分工業(yè)品出廠價(jià)格持續(xù)回升，帶動(dòng)企業(yè)營(yíng)收改善，而原材料為前期購(gòu)入，價(jià)格相對(duì)較低，促進(jìn)企業(yè)單位成本下降，盈利空間擴(kuò)大。

此外，8月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款23.41萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.5%，增速自4月以來(lái)持續(xù)下降。而產(chǎn)成品存貨、產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款平均回收期等指標(biāo)保持穩(wěn)定。

之前，8月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格數(shù)據(jù)公布后，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)庫(kù)存周期變化的討論。

華福證券研報(bào)指出，結(jié)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和營(yíng)業(yè)收入增速數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前庫(kù)存周期的領(lǐng)先指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)了向上拐點(diǎn)。按照歷史規(guī)律，四季度庫(kù)存周期也有望迎來(lái)向上拐點(diǎn)。若四季度庫(kù)存周期進(jìn)入新一輪補(bǔ)庫(kù)階段，疊加近期國(guó)內(nèi)政策還在持續(xù)發(fā)力提振需求，將支撐后續(xù)商品價(jià)格進(jìn)一步上漲。

海通證券研報(bào)認(rèn)為，判斷庫(kù)存拐點(diǎn)關(guān)鍵要看經(jīng)濟(jì)需求的變化。從短期來(lái)看，仍然需要積極政策在需求端繼續(xù)發(fā)力。

在高瑞東看來(lái)，工業(yè)企業(yè)盈利有望持續(xù)修復(fù)。一方面，四季度PPI降幅將繼續(xù)收窄，企業(yè)成本壓力也有望繼續(xù)緩解，推動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)率回暖。另一方面，系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策將不斷落地顯效，鞏固企業(yè)盈利的修復(fù)動(dòng)能。

責(zé)編：糯糯

校對(duì)：王朝全