達能是哪個國家的_達能是哪里的品牌

達能是歐洲第三大食品集團，創建于 1966 年，總部位于法國巴黎，主要產品有鮮乳制品、生命早期營養品、飲用水和飲料、臨床營養品四大類，旗下擁有 EVIAN(依云)、脈動、Nutricia、碧悠、益力等多個知名品牌，業務遍及全球六大洲 120 多個國家和地區。2016 年營收 219.44 億歐元，在全球同行業中排名第六。

達能近五年營收在 190-230 億瑞郎之間，CARG 為 2.6%，業績增長穩健。2016 年銷售收入為 219.44億歐元，同比下降 2.1%。

達能公司凈利潤總體呈上升趨勢，但波動幅度較大。在 2001 年和 2004 年出現劇烈下降，降幅分別達到 81.69%和 46.48%，2002、2005、2007 年凈利潤同比增長較快。

分產品來看，公司從 2006 年起逐漸剝離餅干和谷物產品業務，轉而發展嬰幼兒營養品與臨床營養健康業務。

2006 年到 2016 年，傳統的乳制品業務占比從 56%下降到 49%，但目前仍是公司最核心的業務;飲用水和飲料業務占比從 28%下降到 21%;嬰幼兒營養品和臨床營養健康業務的合計占比則從 2011 年的 25%上升至 2016 年的 30%。

由于嬰幼兒營養品和臨床營養健康業務的毛利率在 20%左右，而乳制品業務、飲用水和飲料業務的毛利率約為 10%。公司業務向毛利率更高的營養健康領域傾斜有利于逐步提高公司的盈利水平。百度搜索“樂晴智庫”，獲得更多行業深度研究報告

分地區來看，歐洲市場占 2016 年總營收的 39%，北美地區占 20%，亞太、拉丁美洲、中東和非洲地區合計占 41%。分地區增速來看，歐洲地區增速有所下降，其他地區增速保持約 10%較高增速。

達能在巴黎證券交易所上市，目前前五大股東合計持股 24.2%，其中第一大股東持股 11.3%。按地理位置來看，歐洲為主要持股地區，共計持股 59.4%。亞太地區和北美地區以 16.6%和 9.7%居于二三位。從投資者類型來看，機構投資者與非機構投資者各占約 50%。 樂晴智庫，深度行業研究

達能最初生產經營酸奶產品，之后與 BSN 公司合并，通過收購啤酒、瓶裝水業務在 20 世紀 70 年代成為法國最大的食品飲料集團。此后公司繼續通過收購在歐洲擴張，1990 年已經成為歐洲第三大食品公司。

之后達能開始實施全球化擴張戰略，通過在亞太、拉美、東歐等地區收購和建立合資公司來擴大市場，2007 年后開始重點發展營養健康業務，目前主要有有鮮乳制品、生命早期營養品、飲用水和飲料、臨床營養品四大類業務。

達能 1987 年進入中國市場，起初通過入股光明乳業、樂百氏等國內領先的食品企業開拓中國市場，2000 年先后收購娃哈哈 51%和樂百氏 92%的股份，并在 2001 年參股光明乳業。到 2006 已持有光明乳業、匯源、正廣和飲用水的股份均超過 20%，并與蒙牛合作建廠。2007 年以后達能逐漸退出光明、娃哈哈、匯源、正廣和等公司，但在 2014 年將蒙牛股份增持至 10%。搜索“樂晴智庫”，獲得更多行業深度研究報告

對 2000 年以來交易額超過 2 億歐元的并購案例進行統計，業務涉及乳制品、嬰幼兒食品、飲用水等，分布在北美、南美、歐洲及印度。其中超過 10 億歐元的案例有 3 個，交易額最大的是 2017年 4 月完成的對 WhiteWave 公司的收購，交易額達到 117.87 億歐元。Numico 食品公司和Mckesson 飲用水公司以 80.87 億歐元和 10 億歐元的交易額分列二三位。

公司股價總體呈上升趨勢，其中 06-07 年間出現階段性高點，主要是公司 2005 年和 2007 年業績改善、凈利潤大幅增長(同比增速超 200%)所致。08 年后公司股價小幅回落，09 年之后一直保持穩定向上的趨勢。90 年代公司股價僅有 10 多歐元/股，2017 年已上升至接近 70 歐元，且有繼續上升的趨勢。收購事件為達能公司的擴張、業績改善和股價上升帶來了重要影響。

標的介紹

WhiteWave Foods 是全美領先的植物食品和飲料、高端乳制品企業，總部位于美國丹佛，主要在美國和歐洲開展業務。旗下產品主要包括植物性飲料、咖啡奶精、有機牛奶等，其中 Silk、Alpro兩個品牌的植物性飲料市場份額在歐洲及美國均位列同類產品的第一位。2015 年該公司銷售額約為 40 億美元。

公司起源于美國最大的液態奶生產商之一 Dean Foods。Dean Foods 成立于 1925 年，公司作為Dean Foods 的一個子公司成立于 2004 年，2012 年在紐交所上市，2013 年完成資產拆分脫離母公司，轉變為獨立運營。

2016 年 6 月 3 日有報道稱 WhiteWave 正處于待收購狀態，競標者可以 30%-40%的溢價(總交易額 10 億-11 億美元)將其收購，潛在競標者包括 Campbell、可口可樂、通用磨坊、好時公司、百事、雀巢和達能。

2016 年 7 月 7 日達能宣布將以每股 56.25 美元的價格以現金交易的方式收購WhiteWave, 收購價格較 WhiteWave 30 天平均收盤價(每股 45.43 美元)高出約 24%，總企業價值達到近 125 億美元。

2016 年 10 月 4 日 WhiteWave 股東投票同意了這一收購交易。2017 年3 月 31 日，達能宣布將在 WhiteWave 收購完成后出售其美國子公司 Stonyfield，這一舉措加速了收購工作進程。2017 年 4 月 12 日，達能宣布 WhiteWave 收購交易正式完成。達能和 WhiteWave計劃將其北美地區的業務合并到新成立的 DanoneWave 業務部門。

根據 Euromonitor 的統計數據，2015 年美國牛奶銷量比 2010 年減少 13%，而有機奶銷量卻增長了 22.5%。WhiteWave 專注于高端有機乳制品、非轉基因食品、植物蛋白食品及飲料、新鮮食品、咖啡伴侶等產品，在北美和歐洲市場處于行業領先地位，在美國有機奶市場約占 25%的份額。收購 WhiteWave 后，達能在美國的業務規模將擴大一倍。達能將為 WhiteWave 的持續穩健增長提供支持，并將發揮二者乳制品業務方面的協同作用。

達能預計 WhiteWave 的收購將給達能 2017 年帶來 10%的業績增長，到 2020 年達能和 WhiteWave的業務協同作用將使 EBIT 增加約 3 億美元。

從收購消息傳出到交易最終完成，公司股價在一年多的時間內從 62.87 歐元上升至 67.12 歐元。2016 年 6 月 3 日傳出收購消息到 2016 年 7 月 7 日正式宣布達成收購協議這段時間內，公司股價相對于市場的相對強于大于 1，表現強于市場，此后與市場表現趨于一致。

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