浙江合眾新能源汽車有限公司—浙江合眾新能源汽車有限公司官網(wǎng)
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 鄧浩 上海報(bào)道
“相較于海外高度集中的汽車市場，中國本土有100多個(gè)汽車品牌，確實(shí)太多了，”不少行業(yè)人士對記者吐槽。
特別是最近幾年，新能源車轉(zhuǎn)型加速，一面是滲透率極速上升，一面是銷量“變幻大王旗”。不管是傳統(tǒng)自主品牌，還是新勢力，新老產(chǎn)品承接稍有不慎，就有被擠下牌桌的風(fēng)險(xiǎn)。
哪吒汽車便是其中“縮影”。高端新品局面尚未打開，原有的中低端車型的主力陣地又遭遇比亞迪這類性價(jià)比殺手的“血洗”。
銷量的低迷，直接導(dǎo)致成本無法攤薄，利潤虧損。岌岌可危之下，近日哪吒汽車迎來了一次至關(guān)重要的“輸血”。
地方國資集體下場
4月15日晚間，哪吒汽車官宣簽署了《合眾汽車高質(zhì)量發(fā)展聯(lián)合協(xié)議》（注：哪吒汽車是浙江合眾新能源汽車有限公司旗下的汽車品牌）。
根據(jù)協(xié)議，桐鄉(xiāng)市國有資本投資運(yùn)營有限公司（下稱“桐鄉(xiāng)國投”）、宜春金合股權(quán)投資有限公司（下稱“宜春金合”）、南寧民生新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“南寧民生”）三方將共同向合眾汽車提供總額不少于50億元人民幣投資。同時(shí)，各方將協(xié)調(diào)相關(guān)資源，支持合眾汽車盡快實(shí)現(xiàn)IPO。
穿透股權(quán)后記者發(fā)現(xiàn)，這三家機(jī)構(gòu)均有地方國資身影。其中桐鄉(xiāng)國投實(shí)控人是桐鄉(xiāng)市財(cái)政局，宜春金合實(shí)控人是宜春經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)財(cái)政局，南寧民生實(shí)控人雖為民生股權(quán)投資基金管理有限公司，但有股東背后實(shí)控人是南寧市國資委。
為什么下場？某種程度而言，這也可視為地方政府的“自救”。宜春金合和南寧民生是合眾汽車的老股東，桐鄉(xiāng)市則是哪吒汽車的主生產(chǎn)基地，亦是合眾汽車的注冊地及總部所在。記者從某知情人士處獲悉，“前一段時(shí)間，當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門天天開會討論，怎么救哪吒”。
自2022年1月開始，哪吒汽車在宜春經(jīng)開區(qū)正式投產(chǎn)10萬輛/年產(chǎn)能；其南寧生產(chǎn)基地是與南寧市政府合作的成果，卻在近日不斷傳出停產(chǎn)消息。3月8日，哪吒汽車CEO張勇在微博側(cè)面回應(yīng)稱，南寧工廠是其出口基地，其中今年會有5萬至6萬套KD件（散裝件或半成品形式）的出口任務(wù)。
“地方國資投資，一方面是為了支持合眾汽車穩(wěn)定發(fā)展，另一方面也希望合眾產(chǎn)品能夠在資本市場IPO方面獲得突破，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品規(guī)模化發(fā)展，進(jìn)而帶動地方政府產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設(shè)和項(xiàng)目落地發(fā)展。”蓋世汽車研究院高級總監(jiān)王顯斌對記者分析。
轉(zhuǎn)型遇阻與銷量低迷
曾經(jīng)在2022年銷量同比大增118%，驚艷眾人的哪吒汽車，進(jìn)入2023年以來，未能延續(xù)神話。
2022年，哪吒汽車全系交付15.2萬臺，在新勢力中表現(xiàn)僅次于廣汽埃安，優(yōu)于“蔚小理”，同期理想交付13.3萬輛，蔚來交付12.2萬輛，小鵬交付12萬輛。
2023年，哪吒汽車全年累計(jì)銷量為12.75萬輛，同比下滑16.16%。今年前三個(gè)月，其銷量分別為10032輛、6085輛、8317輛，銷售仍顯疲軟。
銷量何以坐上過山車？哪吒汽車品牌向上失利與產(chǎn)品轉(zhuǎn)型遇阻或?yàn)橹饕颉?/strong>
王顯斌對記者表示，哪吒汽車銷量主力主要還是10萬左右的兩款經(jīng)濟(jì)型車，分別是起售價(jià)不到13萬元的哪吒X和起售價(jià)為6萬出頭的哪吒V/AYA，目前在此細(xì)分市場，比亞迪宋系列、海鷗及五菱繽朵具有較強(qiáng)的價(jià)格競爭和產(chǎn)品性能優(yōu)勢。
同時(shí)，其品牌知名度不足，產(chǎn)品品牌形象未能支撐中高端車型哪吒S和哪吒GT銷量增長，整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型迭代和品牌提升建設(shè)沒有快速跟上市場節(jié)奏。
“哪吒汽車銷量下滑，核心還是由于產(chǎn)品中規(guī)中矩，缺乏競爭力，加之競爭白熱化，品牌掌門人知名度也不太夠，不能像其他新勢力李斌、何小鵬那樣自帶流量，貢獻(xiàn)銷量。”黃河科技學(xué)院客座教授張翔對記者說。
張勇也公開坦承，哪吒汽車去年市場表現(xiàn)不佳，主要原因在“新老產(chǎn)品切換時(shí)沒有銜接好，節(jié)奏亂；新產(chǎn)品上市定價(jià)過高，下半年雖然調(diào)整到位了，但喪失了先機(jī)”等。
三六零(601360.SH)是合眾汽車重要股東。梳理三六零公告，記者發(fā)現(xiàn)，2020年、2021年、2022年合眾汽車營收分別為12.97億元、57.35億元、133.29億元，凈利潤-13.21億元，-29.07億元，-69.19億元，基本上是越賣越虧。
“合眾不能盈利的原因，就是還沒達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，它去年僅賣了12萬輛車，平均分?jǐn)偟矫枯v車的研發(fā)、管理、營銷成本會非常高。”張翔說。
輸血很重要，造血更關(guān)鍵
天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2023年Q3，合眾汽車前三季度營收88.29億元，凈利潤-46.94億元。這意味過去近4年，合眾汽車?yán)塾?jì)虧損超158億元。同時(shí)其資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)75%，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅剩51.01億元。
合眾汽車的現(xiàn)金流情況，或許可以解釋為何三家地方國資背景的機(jī)構(gòu)同時(shí)出手，并尋求盡快實(shí)現(xiàn)IPO。不過資本市場上市收緊的當(dāng)下，IPO之路并不平坦。事實(shí)上，此前合眾汽車多次傳出上市消息，最終都無疾而終。
針對合眾汽車目前的上市進(jìn)展，記者輾轉(zhuǎn)向哪吒汽車相關(guān)人士詢問，得到回復(fù)稱，“IPO的新進(jìn)展，到了合適時(shí)機(jī)，會及時(shí)對外溝通。現(xiàn)在沒有更多信息提供。”
張翔表示，“合眾汽車很難上市，現(xiàn)在上市的車企太多了。被收購或破產(chǎn)的可能性也不大，因?yàn)樗€有一定資金，剛剛又融了至少50個(gè)億，2024年平安度過沒有大問題。”
不過新能源車作為重資產(chǎn)投資，在銷量持續(xù)疲軟的情況下，單靠融資“輸血”也很難“活下去”，問題解決的關(guān)鍵還是在賣車，只有具備足夠的“造血”能力，才能真正轉(zhuǎn)危為機(jī)。
3月，三六零創(chuàng)始人周鴻祎現(xiàn)身哪吒汽車官方直播間，和張勇一同為哪吒汽車站臺。在直播活動中，周鴻祎直批哪吒汽車車名別扭，營銷“自嗨”，認(rèn)為“車好也怕巷子深”，干了10分多，展示的連5分都不到，強(qiáng)調(diào)要學(xué)習(xí)小米從用戶出發(fā)，讓用戶看得懂。
值得一提的是，2021年，三六零首次入股合眾汽車，截至當(dāng)年年末，持股14.96%。2023年半年報(bào)顯示，其尚持有9.71%合眾汽車股權(quán)，較2022年年末的10.72%股權(quán)，再次減持1.01%。從持股比例變動來看，或可印證周鴻祎對哪吒汽車的不滿。
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