上海汽車配件_上海汽車配件工業聯合有限公司

7月21日，上海汽車空調配件股份有限公司（下稱“上海汽配”）將主板IPO上會，公開發行不超過8433.5萬股。

鈦媒體APP注意到，上海汽配是第二次向IPO發起了沖擊，而在前次沖擊IPO時，公司曾遭到現場檢查，并被證監會出具了警示函。經營方面，報告期內，上海汽配幾乎每年都將公司賺到的近一半的利潤分給了股東，而今在資產負債率低于同行均值的情況下，卻又欲向市場大舉募集補流和償債。

上海汽配成立于1992年，由北蔡實業、汽空廠、格洛利出資設立。截至招股說明書簽署日，汽空廠持有上海汽配44.24%的股權，為控股股東，而北蔡鎮人民政府通過汽空廠控制上海汽配44.24%的股權，為實控人。

需要指出的是，上海汽配此次IPO并不是其首次。2020年6月，上海汽配提交了IPO申請，擬上交所主板IPO上市。2021年5月，證監會決定終止對公司首次公開發行股票并上市行政許可申請的審查。至此，上海汽配首次IPO以失敗告終。

值得一提的是，在上海汽配終止IPO不久后，2021年8月，上海汽配收到證監會出具的《關于對上海汽車空調配件股份有限公司采取出具警示函監管措施的決定》。該警示函顯示，上海汽配存在未披露發行人的關聯自然人委托他人持有供應商大比例股權情形、未披露發行人與委托持股的供應商發生大額采購及房屋租賃等關聯交易情形、存貨和固定資產分類核算不完整、收入確認依據披露不準確等問題。

鈦媒體APP注意到，2020年-2021年，上海汽配向銳而簡金屬采購加注閥座等金額分別為1941.59萬元、2094.69萬元。然而，根據工商登記資料，銳而簡金屬設立于2008年1月，注冊資本為150萬元，股東為周國庫、上海銳而簡國際貿易有限公司，持股比例分別為73%、27%，而周國庫出資的109.5萬元所對應的73%股權中，其本人實際持有6%，剩余67%的股權系代7名上海汽配的中高層管理人員持有。因此，上海汽配存在未披露發行人的關聯自然人委托他人持有供應商大比例股權情形、未披露發行人與委托持股的供應商發生大額采購及房屋租賃等關聯交易情形。

對此，上海汽配表示，公司前次申報中存在的問題已經得到了全面整改和落實，不影響本次申報。

值得一提的是，在上海汽配本次的申報稿中與關聯方之間的交易仍存在一些疑點。2019年9月，上海汽配以3401.18萬元的價格收購了北華企管100%，對于此次收購的目的主要是上海汽配通過收購北華企管這一持股平臺實現間接收購上海日輪、蘇州日輪，避免同業競爭，實現集體資產行業布局的梳理。

2020年-2022年，上海汽配與上海日輪、蘇州日輪的交易情況如下：

與此同時，上海汽配與上海日輪、蘇州日輪的采購普通空調膠管均價具體如下：

可見，上海汽配向上海日輪、蘇州日輪采購普通空調膠管的均價始終低于公司的其他供應商。

對此，上交所要求上海汽配結合具體定價方式說明公司向上海日輪、蘇州日輪 采購普通空調膠管的均價均低于其他供應商的原因及合理性，公司向上海日輪、蘇州日輪采購及銷售內容之間是否存在關聯，是否存在委托加工、指定采購等情況。

上海汽配主營業務為汽車空調管路和燃油分配管等汽車零部件產品的研發、生產與銷售。

2020年-2022年（下稱“報告期”），上海汽配分別實現營業收入11.88億元、13.91億元、16.36億元，凈利潤分別為12651.31萬元、9511.95萬元、12848.9萬元，可見，公司的營收在持續增長，但凈利潤在波動。

有意思的是，報告期內，上海汽配現金分紅的金額分別為7590萬元、7590萬元、6325萬元，分別占當期凈利潤總額的60%、79.79%、49.23%。也就是說，上海汽配每年至少有近一半的利潤是分給了股東。

值得一提的是，上海汽配此次IPO欲募集1.3億元用于補充公司流動資金、1.5億元用于償還公司及子公司銀行貸款，兩者合計占當期募資總額的35.76%。那么，報告期內，在上海汽配合計現金分紅21505萬元的背景之下，為何公司卻要向市場大舉募資補流和償還銀行貸款？

鈦媒體APP注意到，報告期內，上海汽配的流動比率分別為1.68、1.5、1.47，同行可比公司均值分別為1.77、1.68、1.53；速動比率分別為1.36、1.12、1.09，同行可比公司均值分別為1.32、1.2、1.07；資產負債率分別為35.77%、38.4%、37.77%，同行可比公司均值分別為36.18%、36.93%、39.24%。可見，上海汽配的流動比率、速動比率和資產負債率與同行均值相差較小，且在2022年其速動比率還高于同行均值，資產負債率低于同行均值。那么，在如此背景之下，為何上海汽配還要募集1.3億元用于償還銀行貸款？有關上述問題，鈦媒體APP 發函至公司，但截至截稿，沒有收到公司的回復。（本文首發于鈦媒體 APP，作者｜鄧皓天）