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在2023年的鳳凰財經論壇上，三位資本市場專家在演講當中，都提出了關于股市改革中的注冊制問題，他們都一針見血地指出股市不好的原因，并且還能講出有效的解決方案，說明了一個問題，我們在股市改革方面是有人才的。

那么問題來了，既然這樣，股市為什么成了資本市場最薄弱的環節？先聽聽專家們講的是什么吧！

1、中國政法大學商學院院長劉紀鵬：注冊制最關鍵的問題監督，一邊拼命的上市，另一邊卻不退市，這就造成融資端與供給端不平衡。

在社會主義經濟體制下，我們財政政策與貨幣政策做的都比較好，比如，降準、讓利等，但是我們還差一個積極的資本市場政策，通過股市、基金以及期貨，解決直接融資問題。

2、長江證券總裁劉元瑞：注冊制是一個系統性工程，不是簡單的制度問題，因此，這個改革也就變得有些復雜，我們需要在發展中逐步完善，注冊制主要問題在于資源匹配與定價。

3、東北證券首席經濟學家付鵬：注冊制原則上來講，是為了優化間接融資的不便利。注冊制可以不設置上市高門檻，但是，一定要有嚴格的獎懲機制，讓國內的專業機構要與全球的專業機構進行PK或者說互相牽制。

這里面有一個很大的問題，就是中國股市投資者的結構，不太贊同普通投資者過多參與，因為信息不對稱。市場結構就是羊多狼少，而狼的傾向性比較強。

他發出了一個反問，值得我們深思，他說，有沒有一種可能，狼和羊合伙去吃掉另一批羊呢？這是有可能的。

上述內容總結：注冊制是一個系統性的工程，不是簡單的制度問題，需要在實踐中逐步完善，最重要的是解決融資端與供給端平衡。不建議普通投資者過多參與市場，因為信息不對稱，也會使改革變得麻煩。

最后我想說的是，寬松的財政政策與穩健的貨幣政策，達到一定程度之后，會出現還是帶不動經濟的現象，這個時候，積極的資本市場政策，會發揮巨大的能量，只不過長期的供融不平衡，使投資者失去了信心，需要較長的時間進行化解。

另外，我并不建議去散戶化，但可以以其他形式出現，畢竟，在國家發展當中，散戶貢獻了很大的力量，不能在改革中眼看快要吃到紅利時而被拋棄。

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