冠昊健康;冠昊集團

記者 | 張藝

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6年前收購帶來的“隱雷”今年引爆，受此影響，生物醫療企業冠昊生物（300238.SZ）上半年業績惡化。

8月25日晚間，冠昊生物披露2022年半年度報告，公司上半年實現營業收入2.03億元，同比減少22.68%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損2.44億元，由盈轉虧。

冠昊生物一季度盈利2177.96萬元，因此第二季度虧損幅度達2.66億元。第二季度巨虧的原因在于存貨及商譽減值。

因子公司珠海市祥樂醫療器械有限公司（下稱珠海祥樂）存貨及商譽減值損失，導致公司凈利潤減少2.76億元，如不考慮上述因素對凈利潤的影響，上半年歸屬上市公司股東的凈利潤為3604.10萬元。

珠海祥樂是冠昊生物2016年收購而來的企業，其主營業務為人工晶體的進口和銷售，是Aaren Scientific Inc.（美國愛銳）人工晶體產品的中國獨家代理。

代理期限成為珠海祥樂的最大變數。

珠海祥樂與美國愛銳的獨家經銷協議原到期日為2023年12月31日。公告稱，現因對方單方面原因提出提前終止該協議，目前雙方協商未果的情況下，對珠海祥樂的未來銷售將存在不利影響，出現減值跡象。

因此冠昊生物對珠海祥樂的庫存商品和商譽進行了減值測試。根據減值測試結果，對珠海祥樂的庫存商品計提存貨跌價準備，金額為6208.96萬元；對珠海祥樂的商譽全額計提資產減值損失，金額為2.14億元。

代理協議終止的影響不止于此，還直接使冠昊生物主營業務由五大板塊減至四大板塊。

冠昊生物原本有五大板塊業務，分別為生物材料板塊、眼科板塊、細胞板塊、藥業板塊和科技孵化板塊。今年中報中，眼科板塊業務已消失。

收購至今6年時間，眼科板塊一度舉足輕重。2017年人工晶體營收2.44億元，營收占比高達54%，毛利率也超過70%。

人工晶體主要用于白內障手術，近幾年，隨著國內人工晶體進入全面集采，冠昊生物人工晶體業務從營收到毛利率在持續下滑。其營收占比在2021年已降至約21%，仍貢獻了約38%的凈利潤。2021年，冠昊生物眼科板塊實現營業收入1.05億元，凈利潤2,782.87萬元。

在2021年年報中，冠昊生物表示，“在各省區級聯合集采招標中，祥樂愛銳系列人工晶體產品定位清晰，價格合理，在幾乎所有聯合集采招標中多個產品中標，大幅提高了市場占有率。”

可見，盡管眼科板塊業務占比逐年下降，但仍是冠昊生物主要的利潤來源之一。這塊業務已然失去，冠昊生物又能通過何種方式來填補窟窿。

值得注意的是，代理協議終止這一嚴重影響冠昊生物營收事件，在今年中報之前，未有過公告披露。首次披露這一信息，投資者便要直接面對存貨減值和商譽計提的后果。

在6月21日的投資者互動平臺上，冠昊生物還表示，“公司眼科領域主要專注于眼科行業白內障手術，引進進口人工晶體在全國市場全面推廣。”

此外，冠昊生物用于治療銀屑病、濕疹等皮膚病的本維莫德乳膏營業收入2853.14萬元，較去年同期上升33.94%；細胞技術服務營業收入1725.48萬元，較去年同期上升108.79%；神經外科代理產品營業收入4155.41萬元，較去年同期上升11.45%。

屋漏偏逢連夜雨，冠昊生物近期還身陷上億元的訴訟糾紛之中。

不久前，冠昊生物收到法院傳票，廣東坤隆科技集團有限公司因合作開發“廣東冠昊生命與健康產業園（一期）”項目的項目進度認定存爭議，而對冠昊生物提起訴訟。涉案金額高達1.05億元。此案已立案暫未開庭審理，對上市公司的影響暫不確定。

冠昊生物控股股東也出現了流動性危機，長期質押手上全部冠昊生物股份。

6月份的質押公告顯示，其控股股東廣東知光直接持有公司股份5504.48萬股，占公司總股本的比例為20.76%，質押比例為100%。質押用途為補充自身流動資金。

二級市場上，冠昊生物股價表現持續低迷，年內跌幅超過30%，最新收盤價12.73元/股，距兩年前的超過40元/股已跌去不少。最新市值34億元。