003096實(shí)時(shí)估值—003096基金中歐醫(yī)療健康混合c

中歐醫(yī)療健康混合C基金最新凈值跌幅達(dá)1.99%

金融界基金04月03日訊 中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金（簡(jiǎn)稱：中歐醫(yī)療健康混合C，代碼003096）04月02日凈值下跌1.99%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.3310元，累計(jì)凈值為1.4060元。

中歐醫(yī)療健康混合C基金成立以來收益40.31%，今年以來收益34.85%，近一月收益12.32%，近一年收益3.17%，近三年收益--。

中歐醫(yī)療健康混合C基金成立以來分紅1次，累計(jì)分紅金額0.09億元。目前該基金開放申購(gòu)。

基金經(jīng)理為葛蘭，自2016年09月29日管理該基金，任職期內(nèi)收益40.31%。

最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉(cāng)持有愛爾眼科（持倉(cāng)比例7.44%）、我武生物（持倉(cāng)比例6.09%）、通策醫(yī)療（持倉(cāng)比例5.99%）、智飛生物（持倉(cāng)比例5.98%）、長(zhǎng)春高新（持倉(cāng)比例5.89%）、片仔癀（持倉(cāng)比例5.50%）、華蘭生物（持倉(cāng)比例5.26%）、泰格醫(yī)藥（持倉(cāng)比例4.81%）、魚躍醫(yī)療（持倉(cāng)比例4.64%）、益豐藥房（持倉(cāng)比例4.14%）。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

回顧2018年，A股在貿(mào)易戰(zhàn)和金融去杠桿的雙重壓力下出現(xiàn)了非常明顯的調(diào)整，醫(yī)藥生物上半年在創(chuàng)新周期以及政策周期的驅(qū)動(dòng)下延續(xù)了17年底開啟的上漲行情，下半年在市場(chǎng)因素和部分短期政策影響下出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整，申萬醫(yī)藥指數(shù)全年最終實(shí)現(xiàn)超過25%的下跌。從行業(yè)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)來看，總體仍是較為平穩(wěn)，尤其是隨著行業(yè)集中度提升的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，各子行業(yè)龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力顯著增強(qiáng)。此外，2018年是我國(guó)創(chuàng)新藥上市的爆發(fā)期，創(chuàng)新周期推動(dòng)行業(yè)變革愈發(fā)顯著。從行業(yè)的估值角度來看，隨著較大幅度的調(diào)整，行業(yè)估值已經(jīng)進(jìn)入了2010年以來最低區(qū)間范圍，長(zhǎng)期投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。從基金運(yùn)作的角度，在上半年行業(yè)出現(xiàn)較好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，我們把握住了聚焦子行業(yè)龍頭以及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，取得了較為顯著的超額收益；下半年伴隨指數(shù)下跌基金有所回調(diào)，但通過對(duì)配置的調(diào)整以及個(gè)股的選擇，仍取得了一定的超額收益。

本報(bào)告期內(nèi)，基金A類份額凈值增長(zhǎng)率為-16.01%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-14.78%；基金C類份額凈值增長(zhǎng)率為-15.77%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-14.78%。

管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望

展望2019年，我們認(rèn)為醫(yī)藥生物行業(yè)仍舊是一個(gè)增量但結(jié)構(gòu)在發(fā)生重大調(diào)整的市場(chǎng)，行業(yè)仍有較高的投資價(jià)值。就“增量+調(diào)整”的格局而言，我們?nèi)耘f持續(xù)看好創(chuàng)新和質(zhì)量?jī)?yōu)異、產(chǎn)業(yè)鏈整合能力較強(qiáng)的相關(guān)企業(yè)。此外，醫(yī)藥行業(yè)子行業(yè)業(yè)態(tài)較為豐富，部分子行業(yè)受短期的政策影響較小，仍將保持較長(zhǎng)期的高景氣度，相關(guān)方面的龍頭企業(yè)也是重點(diǎn)布局的方向。我們認(rèn)為未來行業(yè)持續(xù)向好并不是所有的企業(yè)都會(huì)享受行業(yè)的增長(zhǎng)，只有那些具備相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才能在我國(guó)醫(yī)藥政策改革持續(xù)的推進(jìn)中獲得更高的市占率和良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，因此我們?cè)诎盐崭髯有袠I(yè)景氣度判斷的同時(shí)，更加注重個(gè)股的選擇，來尋找超額收益。（點(diǎn)擊查看更多基金異動(dòng)）

各行業(yè)優(yōu)質(zhì)基金，絕對(duì)干貨

相比指數(shù)基和寬基，行業(yè)基金的特點(diǎn)是短期爆發(fā)力強(qiáng)、波動(dòng)大，這點(diǎn)需要留意。去年的冠軍今年基本在中下水平，這個(gè)是我多年觀察發(fā)現(xiàn)的，很難有連續(xù)兩年漲得非常好的板塊，板塊輪動(dòng)大，而且張坤也談了，預(yù)期未來幾年的收益會(huì)較低。以下都是個(gè)人通過多維度對(duì)比篩選出來的較為優(yōu)質(zhì)的基金。

招商中證白酒（161725）--純白酒

鵬華酒分級(jí)（160632）--純白酒+啤酒

國(guó)泰食品飲料（160222）--白酒+食品飲料

天弘食品飲料（001632）--白酒+食品飲料

易方達(dá)中小盤（110011）--白酒+醫(yī)療，因?yàn)檫@基金太好，被限購(gòu)了

景順長(zhǎng)城新興（260108）--白酒+醫(yī)療+可選消費(fèi)

銀華富裕主題（180012）--白酒+醫(yī)藥

易方達(dá)藍(lán)籌（005827）--白酒+港股（騰訊美團(tuán)）博主定投基金組合之一

易方達(dá)消費(fèi)（110022）--白酒+可選消費(fèi)，近5年年化30%收益的大牛基金

消費(fèi)基金，可作為長(zhǎng)期配置基金。

中歐醫(yī)療健康（003096）

中歐醫(yī)療創(chuàng)新（006229），這兩個(gè)首推

可以去對(duì)比同類基金，葛蘭管理的醫(yī)療基金很不錯(cuò)。

工銀前沿醫(yī)療（001717），整體數(shù)據(jù)和中歐醫(yī)療差不多

廣發(fā)醫(yī)療保健股票（004851），目前今年醫(yī)療基金中收益第二

前海開源醫(yī)療健康（005454），目前今年醫(yī)療收益第一

對(duì)于長(zhǎng)期投資，持有持續(xù)的業(yè)績(jī)支撐的醫(yī)療基金，是進(jìn)可攻，退可守的最好方式，而不是一味只關(guān)注到醫(yī)藥疫苗概念。

富國(guó)中證新能源(161028)

申萬新能源(001156)

農(nóng)銀新能源（002190），目前今年新能源中收益第一，波動(dòng)較大

匯添富中證新能源（501057）博主定投基金組合之一

華夏能源革新股票(003834) 博主定投基金組合之一

廣發(fā)中證汽車(004854)汽車整體板塊，波動(dòng)較大

光伏高端(004997)，今年目前基金收益冠軍，為了保持收益率，近期調(diào)倉(cāng)換股較多，所以近期估值會(huì)不準(zhǔn)。

創(chuàng)金合信(005969),今年收益100%，博主定投基金組合之一

科普下怎么區(qū)分是不是光伏基金，看基金持倉(cāng)中，這三個(gè)股票占比多不多（隆基股份、通威股份、陽(yáng)光電源）

科技行業(yè)基金

天弘中證電子(001618)--純電子板塊,蘋果產(chǎn)業(yè)鏈

財(cái)通成長(zhǎng)(001480)--偏華為概念

華夏中證5G（008087）--跟蹤場(chǎng)內(nèi)5G

諾安成長(zhǎng)（半導(dǎo)體），銀河創(chuàng)新（半導(dǎo)體+電子）

泰信中小盤(290011)，第三代半導(dǎo)體，科技板塊中我比較中意的一只基金

對(duì)于科技，我還是一個(gè)看法，高風(fēng)險(xiǎn)高收益板塊，如果承受能力不強(qiáng)的，盡量不要持有純粹的科技行業(yè)基金，可以選擇下面這些均衡的科技混合基金，或者全市場(chǎng)均衡型基金（這點(diǎn)很重要）

富國(guó)高新技術(shù)(100060) ，科技混合

信達(dá)澳銀新能源(001410)，不要被名字迷惑，它大部分是消費(fèi)電子

中歐時(shí)代先鋒（004241），科技混合

交銀新動(dòng)力（519778）科技混合

富國(guó)互聯(lián)科技（006751）科技+港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

萬家行業(yè)優(yōu)選（161903）科技+汽車

匯添富全球（001668）全球優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，博主定投組合之一

交銀中證海外（164906）中國(guó)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，騰訊，阿里，美團(tuán)等

廣發(fā)納斯達(dá)克（270042）美股指數(shù)

易方達(dá)亞洲（118001）港股+美股

美股基金，也是非常值得長(zhǎng)期投資的，不過QDII基金都是T+2，然后也看不到實(shí)時(shí)估值，大部分還是直接盲買吧，沒什么影響的。

興全合潤(rùn)（163406）十年牛基

前海開源（002079）兩年兩倍基金，楚門定投組合之一

交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)（519697）連續(xù)5年正收益

富國(guó)天惠（003494）十年牛基

匯添富價(jià)值（519069）十年牛基

富國(guó)天惠精選（100022）十年牛基

易方達(dá)中小盤+易方達(dá)藍(lán)籌+易方達(dá)消費(fèi)

這種全市場(chǎng)均衡型基金，更多的是選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理，做長(zhǎng)期投資配置，市場(chǎng)下跌的時(shí)候防御力很好，當(dāng)然上漲收益也比行業(yè)基金低，波動(dòng)小，才拿得穩(wěn)。

存在周期性，普通投資者很難把握到買入和賣出時(shí)機(jī)，夏普比率低，也就是說風(fēng)險(xiǎn)與收益不成正比，不具備長(zhǎng)期持有的價(jià)值，千萬別重倉(cāng)買這些。（這個(gè)很重要）

匯添富證券（501047）證券板塊，大行情才會(huì)上漲的板塊。

國(guó)泰國(guó)證有色（160221）有色金屬

嘉實(shí)農(nóng)業(yè)（003634）農(nóng)業(yè)，其實(shí)農(nóng)業(yè)可以算到大消費(fèi)行業(yè)

國(guó)投瑞銀（001838）軍工，偏航空板塊

前海金銀珠寶（002207），黃金白銀珠寶，受政策和美元指數(shù)等多種因素影響，上漲邏輯太雜，不建議持有

銀行地產(chǎn)保險(xiǎn)，這金融三傻，永遠(yuǎn)低估值，不會(huì)持續(xù)上漲，所以盡量別碰

煤炭鋼鐵，偶然間發(fā)力，不建議持有