四大優勢助推煤炭板塊估值修復 逾7000萬元資金布局8只龍頭股

受多重利好影響，昨日煤炭板塊表現活躍，在可交易的45只個股中，有34只個股表現跑贏大盤，占比75.56%。其中，鄭州煤電強勢上漲3.41%，大同煤業(1.20%)、云煤能源(0.88%)、*ST黑化(0.86%)、兗州煤業(0.43%)、潛能恒信(0.38%)、山西焦化(0.25%)、廣聚能源(0.22%)和吉艾科技(0.18%)等個股昨日呈現不同程度的上漲。

資金流面方面，據《證券日報》市場研究中心統計顯示，昨日板塊內共8只龍頭股實現大單資金凈流入，累計吸金7177.64萬元。分別為大同煤業(2911.45萬元)、鄭州煤電(1416.91萬元)、吉艾科技(1027.00萬元)、云煤能源(874.23萬元)、平莊能源(431.99萬元)、兗州煤業(410.26萬元)、中國神華(81.40萬元)和陜西煤業(24.40萬元)。

對于煤炭股的異動，機構普遍認為，當前行情下，中長線堅守優質潛力股，仍然是成功率最高的投資方法。在四大優勢助推下，煤炭股有望迎來持續的估值修復，后市值得期待。

首先，政策面優勢，發改委9月23日召開會議決定啟動一級價格響應機制，即全國74個礦井將日均增產50萬噸，但減量化生產制度繼續嚴格執行，產能釋放主要通過先進產能階段性彈性生產或資源產能指標轉讓，以及在建煤礦的增減置換。此外，日前，由國家能源局制定的《煤炭深加工升級示范“十三五”規劃》已經編制完成，將于近期發布。據國家能源局監管總監李冶介紹，這是我國首次針對煤炭深加工升級示范項目發布的專項規劃。規劃將對示范項目提出技術和排放等方面的要求，包括14個將在“十三五”期間開工的示范項目和約25個儲備項目，涵蓋煤制油、煤制天然氣、低階煤利用、煤制化學品以及煤與石油綜合利用五個方面。

第二，國企改革基金，9月25日，央企中國誠通對外宣布，受國務院國資委委托，中國誠通牽頭發起成立中國國有企業結構調整基金股份有限公司。這也意味著，國資委所確定的國企改革兩大基金——國有資本風險投資基金和國企結構調整基金已經全部設立。其中，國有資本風險投資已于8月份成立，由央企國新公司牽頭，設計總規模2000億元。而新設立的國企結構調整基金設計規模3500億元。中國誠通表示，該基金將由四大投資領域組成：一是戰略投資領域，二是轉型升級領域，三是并購重組領域，四是資產經營領域。

第三，上市公司經營逐步好轉。公開數據顯示，2016年上半年，由于煤炭價格仍維持低位，樣本企業經營性業務利潤虧損家數達52家，虧損面達75.36%，維持2015年年末水平，但受益于煤炭價格小幅回升及煤企加強成本控制，經營性業務利潤(剔除神華集團)同比實現減虧，減虧幅度約34.36%。從三季度開始，公司經營將逐步好轉，即使盈利短期沒有特別明顯的上漲，資產負債表也會改善。

第四，去產能的優勢。去產能是煤炭供需改善的關鍵，管理層對于去產能態度和執行非常堅決，按照今年的目標關閉產能將達到2.5億噸，其中至8月底完成1.5億噸，其中上半年完成0.73億噸，7月份關閉0.22億噸，8月份關閉0.55億噸，總體速度正在加快。

投資機會方面，中泰證券表示，需求預期差最有可能成為驅動估值修復的因素；而流動性是制約股價的最可能因素，但即使出現這種風險，煤炭也至少可跑贏大盤(年初就是很好的案例，況且如今煤炭股漲幅很小但業績改善很多)?？春妹禾抗杀憩F，重點推薦：潞安環能、開灤股份、西山煤電、陜西煤業、兗州煤業等。

(任小雨)