數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)截止日期：2015.7.8-2016.9.9

注：基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金投資需謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)顯示，PPP概念自8月以來(lái)整體上漲14.09%，明顯跑贏大盤(pán)指數(shù)，而該只基金最近兩期季度報(bào)告中，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理行業(yè)持股比例持續(xù)增加。消息面來(lái)看，媒體稱近期第三批PPP示范項(xiàng)目結(jié)果已經(jīng)確定，目前在申報(bào)的1000多個(gè)第三批PPP示范項(xiàng)目中，最后可能有大約500個(gè)項(xiàng)目入選，投資額或超過(guò)1萬(wàn)億元。對(duì)于未來(lái)PPP投資機(jī)會(huì)，李雙全曾表示環(huán)保和基建板塊進(jìn)可攻退可守，是風(fēng)險(xiǎn)收益比較好的行業(yè)。

李雙全在節(jié)目中分析到：“首先，從環(huán)保行業(yè)的情況來(lái)看，我們看到過(guò)去五年，每年?duì)I收和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)都在20%以上，也就是說(shuō)這個(gè)行業(yè)，發(fā)展趨勢(shì)是非常好的。從今年的情況來(lái)看，政府對(duì)于環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支出可能會(huì)超過(guò)萬(wàn)億，這樣子能確保行業(yè)的營(yíng)收和利潤(rùn)水平再上一個(gè)臺(tái)階。從估值情況來(lái)看，環(huán)保板塊經(jīng)過(guò)近兩年的估值消化，很多上市公司的估值處于合理的位置。隨著政府環(huán)保投入的持續(xù)發(fā)力，我相信上市公司的業(yè)績(jī)會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，PEG指標(biāo)也處于非常合理的水平，所以我認(rèn)為下半年環(huán)保板塊風(fēng)險(xiǎn)收益比是非常合適的。”

對(duì)于基建板塊，李雙全表示，基建是下半年政府財(cái)政政策發(fā)力的一個(gè)重要抓手。近期，隨著PPP訂單不斷落地，大的龍頭基建公司獲得了大量的PPP訂單，今年下半年可能會(huì)有更多的訂單落地，“這能確保龍頭基建公司明年、后年的業(yè)績(jī)有非常穩(wěn)定的增長(zhǎng)。目前的估值也并不貴。所以我認(rèn)為這兩個(gè)行業(yè)可能風(fēng)險(xiǎn)收益比都是非常合適的。”李雙全說(shuō)。

對(duì)于房地產(chǎn)板塊，李雙全認(rèn)為基本面的好轉(zhuǎn)能夠持續(xù)：“過(guò)去一段時(shí)間，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)下行，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，房地產(chǎn)銷(xiāo)售可能會(huì)持續(xù)超預(yù)期，整個(gè)量?jī)r(jià)可能會(huì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，這是給基本面的一個(gè)支撐。另外，從市場(chǎng)情況來(lái)看，一些龍頭地產(chǎn)公司有明顯的價(jià)值修復(fù)。下半年房地產(chǎn)板塊二三線的房地產(chǎn)公司，包括有轉(zhuǎn)型預(yù)期和轉(zhuǎn)型資源的這些公司，可能都會(huì)有比較好的表現(xiàn)。”

“另外，對(duì)市場(chǎng)其他板塊來(lái)說(shuō)，包括金融地產(chǎn)在內(nèi)的這些藍(lán)籌板塊，可能有一個(gè)熱點(diǎn)切換的過(guò)程。去年市場(chǎng)調(diào)整到現(xiàn)在已經(jīng)一年多的時(shí)間，在流動(dòng)性非常充裕的情況下，整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能會(huì)慢慢修復(fù)。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)的過(guò)程當(dāng)中，我們看到大類(lèi)資產(chǎn)中，債券率先有好的表現(xiàn)，其次就是這種類(lèi)債券性質(zhì)的價(jià)值藍(lán)籌股。如果市場(chǎng)能夠繼續(xù)震蕩上行，風(fēng)險(xiǎn)偏好能進(jìn)一步修復(fù)的話，我們認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的擴(kuò)散，可能會(huì)傳導(dǎo)到成長(zhǎng)股為代表的這些板塊，取得比較好的表現(xiàn)。所以，下半年我們會(huì)跟蹤市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，來(lái)觀察整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)格的切換。”

李雙全作為華商基金新生代權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理，目前擔(dān)任華商雙驅(qū)優(yōu)選與華商領(lǐng)先企業(yè)兩只混合型基金的基金經(jīng)理。對(duì)于下半年的投資機(jī)會(huì)，李雙全也在節(jié)目中表示了樂(lè)觀的態(tài)度。李雙全解釋道：“今年二月份的2638點(diǎn)以來(lái)，指數(shù)是逐步抬升的一個(gè)態(tài)勢(shì)。從行業(yè)上來(lái)看，包括煤炭、有色、家電、金融、地產(chǎn)在內(nèi)的行業(yè)，創(chuàng)了年內(nèi)新高。從個(gè)股情況來(lái)看，除掉新股和次新股之外，有一百多只股票創(chuàng)了歷史新高。所以我們認(rèn)為，從年初以來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)歷的是一個(gè)結(jié)構(gòu)性牛市行情。”同時(shí)，李雙全表示，下半年市場(chǎng)有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性的走勢(shì)，其對(duì)下半年投資機(jī)會(huì)抱有非常大的信心。