人民幣入籃在即 國際化進(jìn)程疾行
2016年10月1日，人民幣將正式加入國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，這是人民幣國際化進(jìn)程中的重要一頁，同時(shí)對(duì)于構(gòu)建公平合理的國際貨幣體系也有重要意義。
10月1日起，在國際貨幣基金組織關(guān)于官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成(COFER)的季度調(diào)查中，除美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、澳大利亞元和加拿大元之外，還將納入并單獨(dú)列出人民幣。數(shù)據(jù)將反映COFER報(bào)告經(jīng)濟(jì)體的全球人民幣持有情況，此變化將在2017年3月底公布的2016年第四季度調(diào)查中反映。單獨(dú)列出人民幣，表明國際貨幣基金組織成員國可以將其持有的用以滿足國際收支融資需求并以人民幣計(jì)價(jià)的對(duì)外資產(chǎn)記為官方儲(chǔ)備，這是人民幣國際化邁出的重要一步。
9月21日，國際貨幣基金組織召開媒體電話會(huì)議，國際貨幣基金組織金融部門主任安德魯·特威迪說，從10月1日起，人民幣將被認(rèn)可為“可自由使用貨幣”，這意味著人民幣將在國際貨幣基金組織有關(guān)交易中扮演核心角色。特威迪表示，人民幣進(jìn)入SDR是中國融入全球金融格局的重要里程碑，這認(rèn)可并加強(qiáng)了中國的改革承諾，也增加了SDR的吸引力，使得SDR更為多元、更具有代表性。
世行在中國發(fā)行SDR計(jì)價(jià)債券，已經(jīng)體現(xiàn)出人民幣在推動(dòng)SDR中的積極作用。8月31日，世界銀行在中國銀行間市場(chǎng)首次發(fā)行了SDR計(jì)價(jià)債券，發(fā)行規(guī)模為5億SDR，稱之為木蘭債。本次認(rèn)購十分成功，認(rèn)購倍數(shù)超過2.5。據(jù)世界銀行提供的資料，約50份訂單來自銀行司庫(52.4%)、央行和主權(quán)機(jī)構(gòu)(29.2%)、證券公司和資產(chǎn)管理公司(12.4%)以及保險(xiǎn)公司(6%)。以后世界銀行還會(huì)在中國銀行間市場(chǎng)陸續(xù)發(fā)行SDR計(jì)價(jià)債券，中國國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也在醞釀發(fā)行SDR計(jì)價(jià)債券。
SDR籃子貨幣一開始有16種之多，但現(xiàn)在寥寥無幾。多年來，特別提款權(quán)仍不是一種實(shí)際交易貨幣，特別提款權(quán)計(jì)價(jià)債券的發(fā)行更是經(jīng)歷了長時(shí)間的沉悶期。這次發(fā)行打破了SDR債券市場(chǎng)30多年來的沉寂，是全球首次公募發(fā)行以SDR計(jì)價(jià)債券，也是世界銀行首次進(jìn)入中國境內(nèi)銀行間市場(chǎng)發(fā)行債券融資。正如國際貨幣基金組織特威迪所言，人民幣的加入增加了SDR的吸引力，并使得SDR更為多元。
今年在杭州G20峰會(huì)上，關(guān)于擴(kuò)大SDR的使用也納入了領(lǐng)導(dǎo)人的討論議題。國際貨幣基金組織對(duì)媒體表示，該組織正在研究SDR在國際貨幣體系中的角色，將主要聚焦三個(gè)方面：官方SDR、市場(chǎng)SDR，以及SDR作為一個(gè)計(jì)價(jià)單位。未來六個(gè)月，國際貨幣基金組織的研究工作將圍繞這三方面展開。
在世行成功發(fā)行SDR計(jì)價(jià)債券后，中國人民銀行8月31日表示，下一步將繼續(xù)完善特別提款權(quán)計(jì)價(jià)債券的交易、結(jié)算等安排，不斷提高特別提款權(quán)計(jì)價(jià)債券流動(dòng)性，進(jìn)一步推動(dòng)中國債券市場(chǎng)的開放與發(fā)展。中國人民銀行副行長潘功勝在發(fā)行儀式上表示，人民銀行將與國際社會(huì)一道，繼續(xù)配合國際貨幣基金組織，進(jìn)一步擴(kuò)大特別提款權(quán)的使用，提高各國市場(chǎng)主體對(duì)特別提款權(quán)產(chǎn)品的認(rèn)可度。同時(shí)，這次發(fā)行也正如國家開發(fā)銀行副行長張旭光所言，將成為國開行與世行進(jìn)一步合作的契機(jī)，在擴(kuò)大SDR使用范圍的同時(shí)，將推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程。
對(duì)于努力走向國際化的人民幣來講，加入SDR是擴(kuò)大其影響的一個(gè)良好機(jī)遇。國際社會(huì)對(duì)中國的正面認(rèn)識(shí)將隨之增加，對(duì)人民幣的認(rèn)可度也將越來越高。國際貨幣基金組織總裁拉加德表示，人民幣納入SDR顯示了中國經(jīng)濟(jì)正在開放。
此外，人民幣將是SDR籃子中唯一一個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體貨幣，正如拉加德所言，這是國際貨幣體系改革的一個(gè)里程碑事件。可見，國際社會(huì)對(duì)人民幣加入SDR后的作為是有所期待的。專家們認(rèn)為，人民幣順利“入籃”，且權(quán)重僅次于美元和歐元，這反映了全球經(jīng)濟(jì)格局的變化，體現(xiàn)了崛起的新興經(jīng)濟(jì)體在國際貨幣體系中話語權(quán)的上升，是對(duì)國際社會(huì)要求改革國際貨幣體系的回應(yīng)。
與此同時(shí)，人民幣離國際化目標(biāo)越近，市場(chǎng)壓力也會(huì)越大，中國責(zé)任將會(huì)加重。特威迪表示，人民幣加入SDR籃子后，意味著人民幣享有儲(chǔ)備貨幣地位，同時(shí)中國政府也有責(zé)任在貨幣政策方面保持一致和協(xié)調(diào)的溝通。這些都是成為儲(chǔ)備貨幣后要負(fù)起的責(zé)任。
不僅是匯率改革，其他與人民幣國際化有關(guān)的進(jìn)程也有望持續(xù)加速。人民幣加入SDR并非只有象征意義。
隨著人民幣加入SDR籃子日期臨近，各界也對(duì)于未來人民幣匯率的走勢(shì)愈加關(guān)注。專家認(rèn)為，人民幣加入SDR籃子從本質(zhì)上并不會(huì)直接影響人民幣匯率升值或者貶值。人民幣的匯率波動(dòng)將更趨市場(chǎng)化，并體現(xiàn)外圍市場(chǎng)的波動(dòng)。(周武英)
