中企前三季海外并購超去年全年 需警惕巨額分手費

19日，中國建銀投資有限責任公司(簡稱“中國建投”)與鳳凰網、清華大學中國與世界經濟研究中心聯合主辦“海外投資：全球視野與中國潛能”投資論壇。中國建投集團常務副總裁顧建國在論壇上表示：“在全球化和經濟一體化大背景下，中國企業的海外投資持續升溫。據統計，中國企業在2016年前三個季度的海外投資已有520余例，金額高達674.4億美元，超過了2015年全年的投資總額。同時，投資領域持續深化，逐步聚焦于產業轉型、創新驅動、消費升級及一帶一路等投資主題。”

“在目前火熱的中國企業海外并購中仍存在眾多困難與不足。”建投華科投資股份有限公司首席投資官單學指出：“例如，中方企業在收購時往往需要簽訂巨額的‘反向分手費’協議，即如果買方不能完成一項已宣布的收購交易，就需要向賣方支付一筆費用，而且金額普遍在數千萬甚至上億元的規模。”

由于許多西方企業的董事會都對中國發起的競購十分警惕，伴隨監管審查的風險升高，再加上中國大公司向海外投資的意愿越來越強，使西方賣家獲得了更大的話語權。“中方企業收購時如果不簽‘反向分手費’協議，談判通常很難進行下去。”單學稱。

但他也表示：“一個新趨勢是，以私募資本為代表的財務投資者也在積極布局海外資產，2016年上半年的投資金額創出了歷史新高。”在他看來，“并購基金作為連接資金端和產業端的工具，成為海外并購市場的重要力量，因其相較于戰略投資人更為中立的角色通常更易被賣方接受，而且審批流程較為簡單，同時可以憑借自身并購整合的視野和資源，為中企海外并購提供融資和管理服務。”