三季報(bào)曝光主力動(dòng)向 機(jī)構(gòu)備戰(zhàn)年末行情

編者按：隨著三季報(bào)開始密集披露，A股市場(chǎng)各路主力的最新持股動(dòng)向逐漸浮現(xiàn)。崇尚長(zhǎng)期價(jià)值均衡投資的社保基金，在已公布三季報(bào)的130家公司中共重倉(cāng)持有了27家，其中新建倉(cāng)5家、增持4家。目前QFII進(jìn)入18家A股上市公司的前十大流通股股東，其中10家為二季度原本持有，8家為新增。

上周五，在鐵路基建等中字頭個(gè)股的帶領(lǐng)下，滬指尾盤攻克年線，收于3090.94點(diǎn)。這是滬指年內(nèi)第五次發(fā)起對(duì)年線的攻擊，滬市成交量越過(guò)了2000億。值得注意的是，上周五，中國(guó)電建漲停，中國(guó)交建、中國(guó)建筑、中國(guó)中冶、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)鐵建等中字頭股票紛紛大漲，成為一道風(fēng)景線。究其原因，與接下來(lái)的本周上市公司三季報(bào)密集披露不無(wú)關(guān)系。

根據(jù)上市公司定期報(bào)告預(yù)披露時(shí)間安排，本周將是上市公司三季報(bào)集中披露的一周，共計(jì)有2365家公布業(yè)績(jī)，占全部A股的80.5%。其中，預(yù)喜公司達(dá)七成。

一周之內(nèi)，如此扎堆披露三季報(bào)實(shí)屬罕見。從今年A股上市公司業(yè)績(jī)的情況來(lái)看，雖然整體仍然不容樂觀，但相較半年報(bào)明顯改善。主力當(dāng)然不愿錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)。事實(shí)上，隨著三季報(bào)開始密集披露，A股市場(chǎng)各路主力的最新持股動(dòng)向逐漸浮現(xiàn)。

外資機(jī)構(gòu)大幅增持

拿外資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，隨著A股上市公司三季報(bào)的陸續(xù)披露，眾多QFII、RQFII持倉(cāng)情況陸續(xù)浮出水面，目前QFII進(jìn)入18家A股上市公司的前十大流通股股東，其中10家為二季度原本持有，8家為新增。這其中就包括全球第二大基金公司領(lǐng)航集團(tuán)、新興市躇金巨頭貝萊德以及瑞士銀行、摩根士丹利等眾多國(guó)際大鱷。

例如，截至三季度末，領(lǐng)航投資澳洲有限公司通過(guò)旗下領(lǐng)航新興市場(chǎng)股指基金持有92.62萬(wàn)股杭氧股份，占流通股的0.11%，為第九大流通股東;持有50.54萬(wàn)股華明裝備和241.05萬(wàn)股云煤能源，均為第十大流通股股東。

作為最早獲準(zhǔn)的第一批QFII瑞士銀行當(dāng)然不甘落后，三季度末持有海德威士、老板電器、海螺型材3只個(gè)股，其中老板電器是三季度新買入個(gè)股;對(duì)海康威視則大幅增持，持股數(shù)從7054萬(wàn)股增加到11465萬(wàn)股。

根據(jù)已公布的三季報(bào)，QFII三季度末持有的25只A股中，浙股就有8只，其中最受青睞的是海康威視，共有4家國(guó)際大鱷持有公司股份，分別是瑞士銀行、新加坡政府投資公司、摩根士丹利、摩根大通。QFII在A股市場(chǎng)的成功投資得益于其價(jià)值投資理念。海康威視之所以受國(guó)際大鱷的信賴，是由于公司經(jīng)過(guò)十多年的高速增長(zhǎng)后，今年前三季度凈利達(dá)到48.5億元，同比增幅仍達(dá)到28.65%。誠(chéng)如貝萊德的創(chuàng)始人兼CEOLarryFink今年4月末所表示，今年如果不投資中國(guó)，投資人會(huì)后悔。

國(guó)家隊(duì)增持9股減持3股

國(guó)內(nèi)方面，崇尚長(zhǎng)期價(jià)值均衡投資的社保基金，在已公布三季報(bào)的130家公司中共重倉(cāng)持有了27家，其中新建倉(cāng)5家、增持4家。從投資風(fēng)格看，基本面的優(yōu)劣是社保基金較為看中的條件，如目前增持比例最高的益生股份，今年前三個(gè)季度由于公司主要產(chǎn)品價(jià)格大幅回升，凈利潤(rùn)相比去年同期大幅增長(zhǎng)281.32%。從目前社保基金增持的4家公司看，其中3家今年三季報(bào)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，小商品城利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)117.83%的上漲，好來(lái)客的利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度也實(shí)現(xiàn)了45.83%。

保險(xiǎn)資金向來(lái)都是A股投資的“風(fēng)向標(biāo)”，一舉一動(dòng)備受市場(chǎng)關(guān)注。最近陸續(xù)披露的三季報(bào)暴露了險(xiǎn)資的行蹤，截至10月20日，共有17家上市公司的前十大流通股股東名單中出現(xiàn)險(xiǎn)資，合計(jì)持有2.37億股，累計(jì)持股市值達(dá)30.60億元。在上述險(xiǎn)資17只持倉(cāng)股中，有14只個(gè)股10月份以來(lái)股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比82.35%。

9月份中登公司月報(bào)中，已經(jīng)看不出國(guó)家隊(duì)的持股變動(dòng)情況。目前來(lái)看，只能從上市公司三季報(bào)中發(fā)現(xiàn)國(guó)家隊(duì)的動(dòng)向。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在已披露三季報(bào)的上市公司中，有51家上市公司出現(xiàn)了國(guó)家隊(duì)的身影。總體上三季度增持9股減持3股，因此，沒有必要擔(dān)心國(guó)家隊(duì)大舉撤退。

從增持個(gè)股看，包括新奧股份、立訊精密、興發(fā)集團(tuán)、梅花生物、建投能源、小商品城、新城控股、陜西黑貓、漳澤電力，持股比例分別增加了0.70%、0.62%、0.58%、0.58%、0.24%、0.23%、0.22%、0.11%和0.07%。增持比例都不大，屬于布局性操作。同時(shí)，被減持的個(gè)股包括濮耐股份、太鋼不銹、萬(wàn)向錢潮，減持比例分別為5.9%、0.6%、0.25%，也屬調(diào)倉(cāng)性小幅減持。

三季報(bào)還曝光牛散重出江湖。隨著上市公司三季報(bào)陸續(xù)公布，各大牛散在第三季度的動(dòng)向也逐漸顯露。最新數(shù)據(jù)顯示，趙建平、趙吉看上了金利華電，王世忱入駐雙成藥業(yè)，夏重陽(yáng)入駐黑芝麻，朱崢、施玉慶則分別堅(jiān)守沙鋼股份、奧普光電。牛散三季度動(dòng)向表明入駐中小市值個(gè)股居多。

從行業(yè)角度看，有133家環(huán)保類上市公司已披露三季報(bào)或三季報(bào)預(yù)告，其中，88家公司報(bào)告期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或預(yù)喜，占比66.17%。市場(chǎng)看好PPP加快推進(jìn)下的環(huán)保行業(yè)投資機(jī)會(huì)。根據(jù)對(duì)環(huán)保上市公司PPP項(xiàng)目訂單統(tǒng)計(jì)，2016年第三季度PPP項(xiàng)目訂單數(shù)量及投資額均較前兩個(gè)季度有明顯增長(zhǎng)，環(huán)保PPP需求正加快釋放。

受益央企整合、一帶一路、PPP等多因素催化共振，中字頭整合及混改預(yù)期題材值得重點(diǎn)關(guān)注。在即將召開的十八屆六中全會(huì)上，無(wú)疑成為主要議題。機(jī)構(gòu)主力有望借此東風(fēng)啟動(dòng)年末行情。