權(quán)重股發(fā)力滬指突破3100點 煤炭板塊全面爆發(fā)

滬指今日走強(qiáng)突破3100點，基建、券商、煤炭等權(quán)重股盤中發(fā)力，股權(quán)變更概念表現(xiàn)搶眼。截至發(fā)稿，滬指上漲0.89%，報3118.80點，創(chuàng)業(yè)板上漲0.37%，報2189.32點。

國泰君安稱，資本市場政策迎來新契機(jī)，指數(shù)“下有底，上有頂”的上限或逐步上移。站在當(dāng)下，我們猜測區(qū)間波動的頂部或逐步上移。10月10日，國務(wù)院發(fā)布債轉(zhuǎn)股相關(guān)指導(dǎo)意見，若政策重心回到去杠桿，那么路徑就異常清晰：1)降低負(fù)債；2)增加權(quán)益，而增加權(quán)益又分為內(nèi)生的盈利增長和外部的股權(quán)融資。今年以來，隨著去產(chǎn)能和穩(wěn)增長政策的雙重發(fā)力，中上游周期性行業(yè)盈利修復(fù)已非常明顯，這已為內(nèi)生去杠桿提供了有利基礎(chǔ)。無論是配合債轉(zhuǎn)股，還是直接在股票市場融資，股票市場在去杠桿政策中的定位正在被重新重視，這也是我們猜測指數(shù)波動區(qū)間【2800,3100】的頂部或逐步上移的最核心原因。又見3100，指數(shù)空間怎么看？行業(yè)怎么配？長債利率下行+風(fēng)險偏好趨穩(wěn)將構(gòu)成短期行情最有利催化劑，我們判斷此次指數(shù)震蕩區(qū)間上限將較前期小幅上移，操作上建議抓住窗口積極參與。重點布局三條主線：第一，繼續(xù)推薦財政發(fā)力和基建補(bǔ)短板雙輪驅(qū)動的城市軌交(康尼機(jī)電)，PPP+(宏潤建設(shè))，地下管廊(龍泉股份)。第二，以史為鑒，調(diào)控頂峰過后存量資金更偏好向消費(fèi)品和成長性板塊騰挪，如醫(yī)藥(國藥一致)等，關(guān)注人工智能(千方科技)。第三，關(guān)注重估空間較大的地產(chǎn)股(招商蛇口)，具備穩(wěn)定現(xiàn)金流的高速公路(粵高速A)，商貿(mào)零售(鄂武商A)。此外，關(guān)注國企改革主題(翠微股份).

金百臨咨詢指出，業(yè)內(nèi)人士對本周的走勢漸趨樂觀。畢竟以工程建筑為代表的中字頭概念股國慶節(jié)后持續(xù)放量走高，顯示出A股的確迎來了一批實力雄厚的新增資金。這批新增資金的戰(zhàn)略目標(biāo)可能不是一個短暫的反彈，而是為未來一段較長時間的走勢進(jìn)行布局，如此就驅(qū)動著上證指數(shù)在上周五成功收復(fù)了年線。而由于年線又是牛熊分界線，對市場參與者的心態(tài)有著較大的積極影響。所以，站上年線可能會引發(fā)更多的資金放棄觀望的心態(tài)，而加大對A股的配置力度。當(dāng)前A股市場的環(huán)境相對友好，站上年線又是多頭重新掌控盤面主動權(quán)的開始，故短線A股值得期待。可一方面跟蹤有著后續(xù)政策預(yù)期的品種，包括電力改革，也包括PPP項目受益概念股；另一方面則跟蹤高公積金、多年未分配的品種，也就是說，可以布局2016年年報行情了。

博道投資表示，雖然仍對指數(shù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，但對個股相對積極，因為考慮到年底至明年初的估值切換，目前點位的A股上市公司還是能找到不少持有6~12個月有望獲得不錯收益率的個股。股票市場整體處于震蕩筑底之中，且不存在大幅調(diào)整的基礎(chǔ)，預(yù)計將繼續(xù)維持階段性與結(jié)構(gòu)性的行情特征。無論是農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)、債轉(zhuǎn)股，還是深港通及國企改革員工持股，各領(lǐng)域均表明改革進(jìn)程在明顯加速。同時，經(jīng)歷過一年多的調(diào)整后，相當(dāng)一部分公司的估值并不存在泡沫。

星石投資則認(rèn)為，從資產(chǎn)配置比較的角度來講，到了該關(guān)注A股的比較價值優(yōu)勢的時候了。國慶黃金周期間，全國共有21個城市出臺了房地產(chǎn)調(diào)控政策，為一二線過熱的樓市降溫，房地產(chǎn)上行的小周期有望終結(jié)，基本符合之前的判斷，房地產(chǎn)投資已經(jīng)過了最有價值的投資周期，目前在大類資產(chǎn)配置中已經(jīng)沒有增加配置比例的“比較優(yōu)勢”。同時，債券市場的去杠桿將持續(xù)展開，再加上債市的信用違約風(fēng)險暴露，債市的吸引力也將逐步下降。以滬深300為代表，A股市場整體估值水平與2008年11月水平相當(dāng)，處于歷史估值底部區(qū)間，已經(jīng)成為大類資產(chǎn)配置“價值洼地”，市場可能會迎來國內(nèi)房地產(chǎn)市場和債券市場的“溢出效應(yīng)”的流動性拐點。

世誠投資對于未來一兩個季度A股市場的走勢保持相對樂觀。在該公司看來，最近數(shù)月無論是波動率還是換手率都回到了歷史低點附近，相信隨著時間的推移，在大概率上，波動率和換手率都會逐步向均值回歸，股市更有可能是上行而非下滑。

西部證券表示，從上周盤面的具體表現(xiàn)來看，兩個特征值得一提。一是對市場最為敏感的券商板塊表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，風(fēng)向標(biāo)板塊的活躍對市場人氣的提振作用明顯。不僅中信證券、申萬宏源、廣發(fā)證券等券商龍頭品種盤中持續(xù)發(fā)力，并突破60日均線的壓制，同時東北、東興等二線券商品種也在盤中反復(fù)走強(qiáng)，帶動了做多動能的釋放。結(jié)算公司對一人多戶政策的修改無疑是刺激券商板塊活躍的重要因素，新政的實施有利于進(jìn)一步加強(qiáng)證券賬戶的管理，也有利于傳統(tǒng)券商增強(qiáng)客戶的維護(hù)。短期來說，券商股一旦延續(xù)上漲走勢，不僅能帶動銀行、保險等其他金融股的表現(xiàn)，更能增強(qiáng)市場的做多信心。第二個值得提到的特征是以創(chuàng)業(yè)板為主的中小創(chuàng)品種呈現(xiàn)明顯分化，信息安全、超導(dǎo)、互聯(lián)網(wǎng)等各類題材概念板塊的走勢差異性顯著，盤中出現(xiàn)的局部熱點更多地帶有游資短炒的痕跡，其上漲的持續(xù)性和領(lǐng)漲性都相對較為有限，而由此也難以形成更為明顯的板塊效應(yīng)和賺錢效應(yīng)。綜合上述兩個特征來看，當(dāng)前A股的運(yùn)行更多地仍是依賴于存量資金的博弈，部分利好消息面的刺激能夠帶來局部的熱點機(jī)會，但在更能反映人氣狀態(tài)的中小創(chuàng)品種難以全面活躍的情況下，場外資金的馳援力度將相對有限，當(dāng)前成交量能難以有效放大，同樣將制約指數(shù)反彈的高度。