美媒稱中國房地產降溫或利好股市 養老金改革成主因

美媒稱，中國房地產市場是世界上規模最大的房地產市場之一，并且肯定是亞洲最受關注的房地產市場。這種審視不僅來自經濟學家和開發商，而且來自試圖估計房產泡沫何時破滅的股票投資人。

美國《福布斯》雙周刊網站10月29日報道，本周，路透全國指數顯示，盡管住房價格同比仍在上漲，但15個大城市的房價漲幅正在下降。不過具有諷刺意味的是，與2015年的迷局不同的是，這次房地產市場的降溫對于中國股市或許是個好消息。那么，為什么這次房價上漲的減速將有利于中國股市呢？

報道稱，這是因為一個改變格局的重要因素，首要的是中國養老金的重大改革。《金融時報》報道稱，中國政府宣布多個地方政府已經達成了把養老金移交給全國社保基金管理的協議。這是一樁非同小可的交易，因為在全國社保基金的管理下，資產管理人有更大的靈活度，可以把最高達40%的資金用來投資風險較高的資產，如股票。

《金融時報》估計此舉最初將向中國股市釋放300億至600億美元。不過，長期來看，其對中國股市的影響會大得多。因為這將把股市變成一個由養老基金和機構主導的市場，從而更接近于美國和其他發達國家的股市。這意味著資金注重長線投資，更重要的是，這意味著與今天不同的是，中國股市將不會被散戶投資者的任性所左右。這有望明顯減少波動并引導資金穩定流入股市。

報道稱，當然，所有這一切都離不開一個重要的附加條件：中國的住房市場只會降溫而不會崩潰。房價的降溫將驅使投資者向別處尋求收益，而房價的崩潰將致使投資者退出市場。盡管資金充足，但從住房市場流出的資金不會立即變為流入上海股市的資金。隨著這一過程的成熟，中國股市在出現另一輪上漲之前還會有一段時間的下跌。