瑞銀只薦不保砸腳 曾保薦龐大集團等多只變臉王
中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：近日，投行瑞銀集團在公布第三季度業(yè)績時披露，香港證監(jiān)會正在對其IPO保薦業(yè)務(wù)進行調(diào)查。瑞銀表示，如果香港證監(jiān)會正式采取行動，瑞銀將面臨罰款等處罰，更可能在一段時間內(nèi)被禁止在香港提供企業(yè)財務(wù)咨詢服務(wù)。
有消息指出，瑞銀本次遭調(diào)查涉及公司是此前被取消上市資格的中國金屬再生能源(簡稱中金再生)。近年來在港股市場，由瑞銀出任保薦人的中資上市公司紛紛陷入涉假漩渦，包括天合化工、中金再生、童裝品牌博士蛙及中國森林。
而在A股市場的保薦業(yè)務(wù)，瑞銀集團也備受爭議。參與保薦的比亞迪、龐大集團和貴人鳥，都在上市當(dāng)年就出現(xiàn)業(yè)績滑坡，引發(fā)市場對于其“只薦不保”的質(zhì)疑。
中國經(jīng)濟網(wǎng)記者試圖聯(lián)系瑞銀證券相關(guān)人員，但截止發(fā)稿時沒有得到回復(fù)。
瑞銀遭香港證監(jiān)會調(diào)查多家保薦公司陷入造假旋渦
10月28日，瑞銀集團發(fā)布第三季度業(yè)績，在談及香港業(yè)務(wù)時，提到本月收到香港證監(jiān)會通知，決定對集團或集團部分員工進行調(diào)查，主要與首次公開發(fā)行（IPO）的保薦人工作有關(guān)。瑞銀集團指出，這可能會對集團的財務(wù)狀況產(chǎn)生負面影響，另外不排除于一段時間內(nèi)，或被禁止在香港提供企業(yè)財務(wù)咨詢服務(wù)。
業(yè)內(nèi)普遍認為，香港證監(jiān)會此次調(diào)查的主要方向是已經(jīng)被港交所摘牌的中金再生。中金再生在2013年遭沽空機構(gòu)Glaucus狙擊后停牌，隨后香港證監(jiān)會插手調(diào)查，半年后證監(jiān)會申請將中金再生強制清盤，并委任清盤人接管資產(chǎn)。
根據(jù)香港證監(jiān)會的披露，中金再生在2009年首次公開招股及2009年年報中，夸大公司的財政狀況、業(yè)務(wù)規(guī)模，主要附屬公司帶來的收益也被夸大。作為中金再生保薦人的瑞銀須為此負上責(zé)任，另外聯(lián)席保薦人招商證券也難脫干系。
據(jù)悉，證監(jiān)會此次對瑞銀調(diào)查的消息，早已在投行界流傳一段時間。據(jù)《界面》報道，有外資投行高層指：“聽聞早前已有該行的投行部職員揾工（找工作），估計當(dāng)時已聽到風(fēng)聲。”他又預(yù)期，瑞銀若被罰，不單投行部生意會大受影響，聲譽受損更會令其日后尋找保薦生意更為困難。
公開資料顯示，近年不少由瑞銀出任保薦人的中資上市公司陷入涉假漩渦。除了中金再生，還有已經(jīng)停牌超過一年半的天合化工，童裝品牌博士蛙及中國森林。
其中，因財務(wù)造假而進入除牌程序的中國森林，其清盤人今年4月向法院提起訴訟，訴瑞銀在內(nèi)的上市團隊疏忽及誤導(dǎo)，要求賠償。
另外停牌的天合化工，則是在2014年初步上市文件中承認，“公司總裁的一名直系家庭成員任職瑞銀”，但強調(diào)該成員沒有參與保薦人的挑選工作，絕不影響瑞銀在整項集資計劃中的獨立身分。曾有報道指出，瑞銀因聘用天合董事長魏奇的女兒魏嬌，卷入投行聘用富二代的風(fēng)波，個別瑞銀高層更為此接受調(diào)查。
最近兩年，瑞銀集團已經(jīng)較少參與香港新股市場，今年由它作保薦人的只有光大證券一家。
A股保薦亦出紕漏上市后均成“變臉王”
瑞銀集團是我國證券市場上首家由外資直接入股的全牌照證券公司，其保薦承銷的也都是大型公司，如中海集運、中國石油、西部礦業(yè)等。不過最“出名”的，是瑞銀保薦的公司在上市后業(yè)績頻頻“變臉”。
由瑞銀證券擔(dān)任保薦機構(gòu)的美邦服飾于2008年上市，上市次年美邦服飾實現(xiàn)利潤總額6.3億元，同比降低24.8%，凈利潤則下降了5.55%。
同樣，由瑞銀證券保薦的西部礦業(yè)，在上市的2007年也表現(xiàn)平平，2008年業(yè)績更是出現(xiàn)大幅下降。2007年，西部礦業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入87億元，同比微增5.93%，實現(xiàn)凈利17億元，同比增長12%。但2008年，西部礦業(yè)凈利潤僅為5.7億元，同比大幅下降67.29%。
而2011年，瑞銀證券在比亞迪、龐大集團和新華保險三單IPO項目上，合計賺取了3.1億元保薦承銷費收入，主承銷收入一項排在2011年證券業(yè)第九名。不過三宗IPO中兩家公司上市后業(yè)績“大變臉”。
當(dāng)年上半年，比亞迪與龐大集團凈利潤分別同比下降88.62%和36.19%，在當(dāng)時所有剛上市的中小板和主板公司中，凈利潤降幅分別位列倒數(shù)第一名和倒數(shù)第三名。
在比亞迪招股書的“重大事項聲明”以及詢價路演的投資價值分析報告中，瑞銀證券均對風(fēng)險模糊處理，稱未來三年公司凈利潤年復(fù)合增長率可達16%。不過2011年上市當(dāng)年比亞迪的凈利潤是同比下降45%，比亞迪方面對此解釋為“業(yè)績下滑是比亞迪公司的發(fā)展中的正常現(xiàn)象，與瑞銀無關(guān)”。
而龐大集團2011年度營業(yè)總收入為554.55億元，同比增長3.13%，其凈利潤為6.5億元，同比下滑47.43%。事實上，瑞銀在龐大集團詢價投資價值分析報告中，同樣對項目盈利前景過于渲染，對潛在的業(yè)績風(fēng)險避重就輕，曾經(jīng)預(yù)計龐大集團2011年凈利潤將達到18.1億元。但現(xiàn)實卻是完全相反。
另外，2014年由瑞銀證券保薦的貴人鳥，也在上市三個月后交出一份“雙降”的業(yè)績。2013年實現(xiàn)銷售收入24.06億元，同比下滑15.74%，凈利潤4.23億元，同比下滑19.79%。
