環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)兩連跌

本報告期(2016年11月9日至11月15日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于604元/噸，環(huán)比下行2元/噸，已經(jīng)連續(xù)兩期下行。

分析認(rèn)為，隨著延長先進(jìn)產(chǎn)能煤礦的釋放期限、鼓勵簽訂中長期電煤購銷合同、增加鐵路煤炭運(yùn)量、提高主要發(fā)運(yùn)港口煤炭庫存等，抑制煤炭價格過快上漲和高位運(yùn)行的一些針對性政策措施的出臺和顯效，已經(jīng)開始并將繼續(xù)對環(huán)渤海地區(qū)動力煤市場價格走勢產(chǎn)生重要影響。

其中，已經(jīng)明確將于今年12月1日起開始執(zhí)行的中長期電煤合同，是促使本報告期環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格和價格指數(shù)下行的主要原因之一，具體分析如下：

其一，為中遠(yuǎn)期動力煤價格定下基調(diào)。11月上旬，在國家發(fā)改委、國資委等部門的積極協(xié)調(diào)和努力下，兩大煤炭央企已經(jīng)先后與五大電力企業(yè)簽訂了中長期購銷合同，在2017年度全國煤炭交易會召開(今年12月1日召開)之前完成中長期購銷合同的簽訂，將對動力煤市懲價格的整體運(yùn)行起到引領(lǐng)和示范作用，為中長期動力煤價格定下基調(diào)。

其二，將對現(xiàn)行煤價形成“正面”打壓。按照中長期購銷合同條款，調(diào)整后的執(zhí)行價格，不僅將低于當(dāng)前市場動力煤交易價格，也將低于目前正在執(zhí)行中的經(jīng)過調(diào)整的長協(xié)動力煤價格。隨著中長期電煤合同執(zhí)行日期的臨近，其價格將對目前市場動力煤價格形成“正面”打壓，并且隨著時間推移，壓力將逐漸放大。

其三，將從需求側(cè)削弱對現(xiàn)行煤價的支撐。在主要電力企業(yè)的電煤庫存水平已經(jīng)得到提高和改善，電煤采購數(shù)量將出現(xiàn)自然減少的背景下，隨著中長期電煤合同執(zhí)行日期的臨近，電力企業(yè)可能會有意識地在11月底前減少電煤采購數(shù)量，從需求側(cè)削弱對現(xiàn)行煤價的支撐。事實(shí)上，這一問題在近期已經(jīng)有所體現(xiàn)。

此外，在各方面努力下，近期環(huán)渤海主要發(fā)運(yùn)港口的煤炭庫存持續(xù)回升，其中秦皇島港的煤炭庫存更是升至600萬噸以上，達(dá)到今年以來的最高水平，也是促使本報告期環(huán)渤海地區(qū)動力煤價格和價格指數(shù)下行的原因之一。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2016年11月9日至11月15日)，國內(nèi)海上煤炭運(yùn)價繼續(xù)上漲，11月15日的運(yùn)價指數(shù)報收于1275.80點(diǎn)，比11月8日上漲了86.24點(diǎn)，漲幅為7.25%。

具體到部分主要船型和航線，11月15日與11月8日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價上漲4.2元/噸至57.2元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價上漲2.9元/噸至47.6元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價上漲4.0元/噸至54.8元/噸。