三季度gdp增速將公布,三季度gdp增長率

本文來源：時代周報 作者：王晨婷

多項指標好于預期，剛剛公布的8月經濟數據給市場注入信心。

9月15日，國家統計局新聞發布會上提到，8月份，主要指標邊際改善，國民經濟恢復向好，高質量發展扎實推進，積極因素累積增多。

統計數據顯示，8月份，全國規模以上工業增加值同比增長4.5%，比上月加快0.8個百分點；社會消費品零售總額同比增長4.6%，比上月加快2.1個百分點。1-8月份固投同比增長3.2%，比前值回落0.2個百分點。

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7月中央政治局會議定調之后，穩增長政策密集出臺。央行連出降息、優化房地產金融政策等大招，年內第二次降準也最新落地，8月經濟開始觸底反彈。市場預計，目前到9月底可能有進一步的穩增長政策落地，四季度有望延續經濟修復態勢。

消費提速，服務零售猛增19.4%

今年以來，消費對經濟增長拉動尤為明顯。前8個月，社會消費品零售總額同比增長7%，其中服務零售額增長19.4%。

8月正逢暑假旺季，居民出行旅游增多，餐飲、住宿、交通等服務消費持續擴大。8月份，全國餐飲收入同比增長12.4%。鐵路運輸、航空運輸、住宿等行業的商務活動指數都保持在55%以上的較高景氣區間。

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在出行類和升級類商品銷售加快的帶動下，商品零售增速也有所回升。8月份，商品零售額同比增長3.7%，比上月加快2.7個百分點。其中，化妝品類、通訊器材類、金銀珠寶類零售額增速領先，分別增長9.7%、7.2%、8.5%。汽車類零售額則同比微增1.1%。

“8月社會消費品零售總額同比增長4.6%，高于預期1.1個百分點。在2022年同期基數上行的背景下，8月社會消費品零售總額同比增速高于預期且高于前值。”英大證券公司首席宏觀經濟學家鄭后成告訴時代周報記者。

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鄭后成分析稱，對8月社零形成支撐的因素主要有三個：其一，8月CPI同比錄得0.1%的上漲，較前值上行0.4個百分點，在價格角度對8月社零總額同比數據形成支撐；其二，8月城鎮調查失業率較前值下行0.1個百分點，同時就業人員平均工作時間錄得48.7小時/周，位于歷史高位區間。

“其三，從結構角度看，受國際油價上行的影響，石油及制品類零售額當月同比也錄得較高增速。與此同時，受內盤黃金價格上行影響，金銀珠寶類零售額當月同比錄得較高增速，是8月社零總額同比的支撐項。”鄭后成說。

時代周報記者注意到，7月25日，全國消費促進工作年中推進會上強調，持續辦好“消費提振年”系列活動，提振汽車、家居等大宗消費，推動服務消費提質擴容，改善消費條件，創新消費場景，更好發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用。上海、嘉興、廣西等多地在之后發布促消費舉措。

“促消費是當前恢復和擴大內需的關鍵所在，后續要通過聚焦改善低收入群體就業和加大轉移支付等方式，增強這一人群的消費意愿。”財信國際經濟研究院副院長伍超明在接受時代周報記者采訪時談到。

工業端出現積極變化，制造業投資年內首升

從生產端來看，工業生產在8月也出現了一些積極變化。

8月，規模以上工業增加值同比增長4.5%，增速比上月加快0.8個百分點。其中，規模以上航空航天器及設備制造業增加值同比增長16.2%，集成電路、光電子器件等高技術產品產量分別增長21.1%和29.9%。

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工業生產平穩運行的積極因素同樣在增多，市場需求逐步改善，8月份，制造業PMI中，新訂單指數升至50.2%，為4月份以來首次升至景氣區間。生產指數和新訂單指數分別為51.9%和50.2%，比上月上升1.7和0.7個百分點，均為近5個月以來的高點。

受企業生產改善影響，企業采購意愿也有所增強。8月份，制造業企業采購量指數升至50.5%，回到景氣區間。同時，8月份PPI降幅進一步收窄，有利于企業效益的改善。

“下階段，盡管外部環境復雜嚴峻，工業轉型調整仍面臨壓力，但是擴大內需的政策逐步顯效，產業升級穩步推進，發展新動能繼續壯大，工業生產有望保持總體平穩。”國家統計局新聞發言人付凌暉表示。

6-8月制造業PMI連續3個月回升，制造業投資方面同樣出現可喜的變化。1-8月，制造業投資同比增長5.9%，增速較1-7月加快0.2個百分點，為今年以來首次回升。

不過，受基建投資增速回落、房地產投資跌幅擴大等因素影響，1-8月份，全國固定資產投資同比增長3.2%，有所回落，不及預期。

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“1-8月份，全國房地產開發投資額同比增速為-8.8%。該指標總體上處于跌幅擴大態勢，不過也需客觀看待。”易居研究院研究總監嚴躍進告訴時代周報記者，開發投資指標有企穩回暖趨勢，這個節奏后續也會改善，尤其是當銷售端數據持續改善的情況下，開發投資指標也有向好的可能。

此外，嚴躍進還指出，城中村改造和保障房建設在拉動投資和調整投資結構方面有非常重要的作用，在傳統住宅開發沒有強拉升的過程中，此類兩支力量應該得到重視。

四季度有望走出階段性波折底部

9月行至過半，四季度即將到來，宏觀經濟在今年最后一個季度會有怎樣的表現？

在民生銀行團隊宏觀中心主任王靜文看來，近期各項指標都顯示出經濟企穩，但面臨的巨大壓力仍不容忽視。

“居民消費意愿高漲，但消費能力仍然低迷，特別是加杠桿意愿疲弱，使得房地產市場欲振乏力；民營企業信心尚未改觀，8月小企業生產經營活動預期出現回落，8月末M1增速降至2.2%，刷新自去年2月以來的最低水平，顯示企業活力仍待提升；地方政府債務壓力居高不下，一些市縣償債能力變弱、債務風險較高。這些都需要加碼逆周期調節措施來予以應對。”王靜文告訴時代周報記者。

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在近期央行連出降息、降準、優化房地產金融政策等大招后，以宏觀政策“組合拳”推動經濟持續恢復向好的信號已經非常明顯，市場預期也迎來明顯好轉。華泰證券預計，目前到9月底可能有進一步的穩增長政策落地。

華泰證券分析認為，后續穩增長政策的重點包括：地產供需兩端放松的力度可能進一步加大，其中一線城市是否適度下調首付比例，以及部分放開限購最值得關注；地方化債方面，特殊再融資券之外，央行通過銀行對地方政府SPV（特殊目的載體）進行緊急流動性支持的政策，對穩定市場的邊際效用可能更大；以及城中村改造有望獲得更多的、自上而下的政策支持。

如果穩增長進一步加碼，尤其是明年地方債額度在今年四季度提前發行，央行可能有進一步降準降息的空間。

“考慮到完成經濟增長目標的要求，中性情形下今年三、四季度GDP應該分別在4%和5.3%左右。盡管8月份一系列積極政策出臺、落地，但考慮到政策落地指示到經濟數據回升的時滯，預計三季度GDP當季同比可能落在3.4%～4%的區間。”長城證券首席策略分析師蔣飛告訴時代周報記者，從這個角度看，今年四季度是完成經濟增長目標的關鍵時期。

蔣飛認為，8月以來穩增長政策迭出，一定程度可以為經濟“托底”，但經濟增長的壓力不可謂不大。貨幣、財政政策發力仍不可缺位。四季度有望走出階段性波折的底部，為完成經濟增長目標沖刺。