本報記者 譚志娟 北京報道

進入10月份，市場對四季度的經濟走勢與政策走向比較關注。

就此，中國銀行研究院10月8日在北京發布了《2023年四季度經濟金融展望報告》(以下簡稱“《報告》”)，預計今年三季度GDP增長4.4%左右，四季度GDP增長為5.7%左右，全年增長5.2%左右，能夠實現全年預期目標。

展望四季度，《報告》稱，前期出臺的一系列穩增長政策繼續顯效，根據形勢變化有針對性的儲備性政策有望及時出臺實施，服務消費潛力繼續釋放，基建投資有望提速，高技術和民間制造業將支撐制造業投資較快增長，經濟內生增長動力將有所增強。

政策發力加快內需修復進程

在需求端，首先，在消費方面，《報告》認為，隨著穩增長政策進一步發力，消費有望延續復蘇態勢；并預計四季度消費同比增長10%左右，全年增長7.8%左右。

《報告》同時指出，服務消費仍具有較大空間。四季度，十一“黃金周”等節假日將為旅游、住宿等服務消費恢復再添生機；此外，汽車消費也有望企穩。一系列促進汽車消費政策密集出臺，以及特斯拉Model 3等新款車型發布，有利于汽車消費潛能的進一步釋放。

其次，在投資方面，《報告》稱，基建投資提速、制造業投資穩定增長，有望帶動投資小幅回升。

一是基建投資有望提速。8月以來專項債發行進度明顯加快，當月地方新增專項債券發行規模達到6007億元，為2023年最高值；1～8月已發行新增專項債券規模達到全年限額的82%。8月底，國務院《關于今年以來預算執行情況的報告》提出將加快地方政府專項債券發行使用，今年新增專項債券力爭在9月底前基本發行完畢，用于項目建設的專項債券資金力爭在10月底前使用完畢，研究擴大投向領域和用作項目資本金范圍。由此《報告》預計，隨著后續專項債加速發行并投入項目建設，基建投資增速有望回升。

二是制造業投資將保持穩定增長。《報告》認為，在產業政策引導下，社會資金對制造業領域支持持續加大，同時隨著促進民營經濟政策效果顯現，高技術制造業和民間制造業仍有望支撐制造業投資平穩增長。

不過，《報告》同時稱，外需承壓、企業利潤下滑疊加去庫存周期尚未結束，這仍將制約制造業整體投資意愿和能力。

三是房地產投資復蘇仍存不確定性。《報告》表示，“認房不認貸”、降低首付比例等政策將在一定程度上助推房地產銷售企穩，但政策效果仍待觀察。

再次，在出口方面，低基數背景下出口增速有望回升，出口產品結構繼續升級。

展望四季度，《報告》認為，出口“新三樣”國際競爭力持續加強。中國新能源汽車在9月慕尼展中受到高度關注，從“參與者”轉變為“主角”，比亞迪展臺面積超過奔馳躍居首位。此外，出口產品結構升級趨勢加強，有利于出口保持韌性。由此，預計四季度出口同比增長4.8%左右，全年同比下降3%左右。

另外，供給端有望繼續企穩回升。在工業方面，一是內需穩步改善支撐工業生產回升。三季度以來，圍繞房地產、地方政府化債、資本市場、消費等重點領域政策密集出臺，政策落地顯效有望帶動內需持續改善，企業主體信心有望逐漸修復。二是去庫壓力有所緩解。進入7月，非產成品庫存與產成品庫存之比有所回升，工業企業的產銷率由負轉正，企業去庫壓力不斷減輕。三是工業新動能持續壯大。隨著發展先進制造業集群擺到更加突出的位置，傳統產業改造升級和新興產業培育壯大加快推進，部分關鍵領域“卡脖子”問題持續突破。

在服務業方面，2023年以來，隨著疫情影響消除，穩就業、促消費政策協同發力，線下旅游、餐飲、住宿等消費持續保持熱度，未來接觸務業尚有較大提升空間，仍是支撐四季度經濟回升的重要力量。

財政政策需要持續加力提效

展望四季度的宏觀政策走向，《報告》認為，當前，世界政經形勢錯綜復雜，百年未有之大變局加速演進，中國經濟穩增長、調結構和促改革的任務依然艱巨，未來需要更好地在發展中解決問題、應對挑戰，增強經濟內生增長動力。

“一方面，有效引導和管理市場預期，在政策調整、實施等過程中加強與市場溝通，持續優化營商環境，穩定市場主體信心和預期，做好重點領域風險化解工作。另一方面，發揮好國內超大規模市場作用，持續擴大有效需求，激發社會資本活力，推動產業轉型升級。”《報告》指出。

在貨幣政策方面，《報告》認為，貨幣政策要持續發力，引導金融機構優化信貸安排及信貸投放節奏，平滑信貸供給，增強金融支持實體經濟力度的穩定性，尤其確保對工業、基建、制造業等對經濟影響較大行業的信貸支持力度。此外，要結合各地經濟發展現狀，加大中長期信貸投放力度，為重點項目、設備更新改造等提供資金支持。

在財政政策方面，《報告》表示，財政政策需要持續加力提效，在穩增長、擴需求方面擔當更重要的角色。可考慮政策性金融工具等作為預算內的重要補充，可助力進一步打通項目資本金“堵點”。

《報告》還表示，把握穩增長與防風險間的平衡，進一步優化財政支出結構、提高支出效率。加大對醫療、教育、社保等民生領域的財政投入，助力居民消費意愿回升。

（編輯：孟慶偉 校對：顏京寧）