這段時間貨幣基金收益直線下滑，快要跌破3％了，該怎么辦？

今天給大家介紹一種基金，年化收益5％左右，定位“貨幣基金增強(qiáng)”，業(yè)績穩(wěn)健且回撤較小，這類基金就是今年以來非常火爆的中短債基金。

中短債基金有多火？

中短債基金有多火，先來看看這類基金規(guī)模的暴漲。

根據(jù)已披露的二季度數(shù)據(jù)，有部分中短債基金一個季度規(guī)模就增長了近50億，相比今年一季度，規(guī)模成倍攀升。而到了三季度，有個別中短債基金規(guī)模已超百億。

不少基金公司也在加速布局，7月以來上報的中短債基金高達(dá)13只，待批短債基金有24只。

如果你是專注穩(wěn)健理財?shù)睦纤緳C(jī)，到現(xiàn)在還不知中短債基金為何物，那真是有點(diǎn)“凹凸”了。

中短債基金是一種短期純債型基金，不投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)，投資的固收類資產(chǎn)也以流動性較好，剩余期限在一年內(nèi)、三年內(nèi)的中短期債券為主。

相比因流動性新規(guī)受限的貨幣基金，中短債基金的投資范圍更廣，投資組合剩余期限也更靈活，更能博取比貨幣基金較高的收益。

相比有一定封閉期的銀行理財，中短債基金開放式運(yùn)作，申贖便捷，在流動性上占優(yōu)勢，同時也是逐漸向凈值化轉(zhuǎn)型的銀行理財一個很好的替代品。

中短債基金大多采用“貨幣基金增強(qiáng)”的投資策略，也就是說目標(biāo)收益比貨幣基金高一些即可，嚴(yán)格控制回撤和風(fēng)險，追求收益的穩(wěn)健。

如何選擇？

既然是“貨幣基金增強(qiáng)”，回撤小、業(yè)績穩(wěn)，才是評判一只優(yōu)秀中短債基金的標(biāo)準(zhǔn)。畢竟選擇中短債基金的投資者，大多曾經(jīng)都是貨幣基金、銀行理財?shù)闹曳?，對風(fēng)險的承受能力較低，穩(wěn)穩(wěn)的收益才是他們的最愛。

但在實(shí)際投資過程中，能耐得住寂寞的中短債基金是少數(shù)，不少中短債基金為博取高收益，拉長了久期，也相應(yīng)增加了投資風(fēng)險，導(dǎo)致基金凈值波動較大。

截至8月24日，全市場23只短期純債基金，過去近一年收益最高的3只中短債基金，凈值增長率都在5.4％左右。

另外，還需要注意基金的持有人結(jié)構(gòu)，一般而言，持有人分散更有利于基金規(guī)模的穩(wěn)定。

哪家更強(qiáng)？

每當(dāng)股市低迷時，投資者往往會都會將注意力轉(zhuǎn)移到債券市場。由于中短債基金投資范圍更小，風(fēng)險把控能力強(qiáng)，很容易獲得青睞。

當(dāng)前市場上共有27只中短債基金（份額分開計算），下面小牛分別從成立時間、最新規(guī)模、總回報、各區(qū)間業(yè)績情況進(jìn)行對比分析。

這是市場上第一只短債產(chǎn)品，成立于2006年4月26日，其他多數(shù)產(chǎn)品成立于2017年和2018年。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，嘉實(shí)超短債至今已取得53.72％的總回報率，也是所有中短債基金中總回報最高的，年化回報3.54％。

金鷹添瑞中短債有A類和C類兩個份額，A類最新規(guī)模為33.1億元，C類最新規(guī)模為30.51億元，高居同類產(chǎn)品第一和第二名。規(guī)模第三的為廣發(fā)年年紅，最新規(guī)模為25.34億元。

有何風(fēng)險？

值得注意的是，從目前申請募集和轉(zhuǎn)型的中短債產(chǎn)品總數(shù)來看，已經(jīng)遠(yuǎn)超市場上存續(xù)的所有中短債產(chǎn)品數(shù)量。

未來幾個月，短期債券投資仍面臨良好的基本面、資金面和政策面，經(jīng)濟(jì)下行壓力為債券市場提供了良好的基本面環(huán)境，在整個社會融資需求沒有明顯改善、市場信用風(fēng)險偏好沒有明顯修復(fù)背景下，預(yù)計下半年央行保持相對寬松資金面的可能性較大，貨幣寬松環(huán)境也會更加有利于中短端期限投資，建議小伙伴們可以考慮選擇或繼續(xù)持有短債基金。

當(dāng)然，中短債基金短期規(guī)模爆發(fā)，和貨幣基金不再發(fā)行有關(guān)。業(yè)績方面，需要時刻警惕特別高的收益，如果短債基金在運(yùn)作中為了追求更高收益，可能會出現(xiàn)比較激進(jìn)的信用下沉（即信譽(yù)降低）。另外，在投資這些基金時，應(yīng)該要按照利率債和信用債作區(qū)分，并考慮相應(yīng)的風(fēng)險。

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