中國怒拋7250億美債,中國怒拋7250億美債 損失多少

尉俊毅

投資咨詢從業(yè)證號：Z0018233

鐵礦

【交易策略】

夜盤鐵礦價格小幅震蕩。近期終端需求進入季節(jié)性淡季，同時唐山鋼企環(huán)保限產(chǎn)，但受政策預(yù)期面驅(qū)動，國內(nèi)市場情緒較快回暖。前期宏觀預(yù)期回暖持續(xù)推升盤面估值，對于國內(nèi)能否出臺地產(chǎn)需求端刺激政策市場預(yù)期較好，且盤面持續(xù)在部分交易這一邏輯，從當前來看市場要對政策持更多的耐心。需求端，5月份地產(chǎn)系指標不同程度走弱，新開工同比持續(xù)低位運行，制造業(yè)投資邊際放緩，基建投資增速回升支撐較強，上半年基建用鋼增加較多部分對沖地產(chǎn)用鋼下滑，而建材消費量較弱體現(xiàn)出下游終端鋼材需求仍處于弱復(fù)蘇階段。從高頻數(shù)據(jù)來看表需邊際走弱，6月份國內(nèi)粗鋼表需同比增加3.5%，而建材表需同比回落6.1%，同時當前市場對建材的偏弱預(yù)期并未改變。整體來看，當前市場強預(yù)期與下游終端弱現(xiàn)實博弈加大，海外資金對國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)較為樂觀，同時鐵礦基本面可能并不如市場預(yù)期那樣會走弱，當前鐵礦供需緊平衡預(yù)計得到維持，價格有望呈現(xiàn)震蕩偏強走勢。

單邊：震蕩偏強

套利：跨期9/1正套為主

期權(quán)：觀望

【相關(guān)價格】

青島港PB粉現(xiàn)貨866（+1），折標準品916；超特粉現(xiàn)貨730（+0），折標準品964；卡粉現(xiàn)貨970（+2），折標準品934；最優(yōu)交割品為PB粉，現(xiàn)貨866（+1），折標準品916，主力合約基差95。

【重要資訊】

1、國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔撰文指出，必須加快建設(shè)以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，進一步暢通經(jīng)濟循環(huán)，不斷提高全要素生產(chǎn)率，在補齊短板的同時促進產(chǎn)業(yè)向價值鏈高端延伸，有效構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展。加強重要能源、礦產(chǎn)資源國內(nèi)勘探開發(fā)和增儲上產(chǎn)，提升自主保障能力。

2、中指研究院土地市場研究負責人張凱表示，在年初的房地產(chǎn)市場“小陽春”之后，3月份至6月份新房市場成交規(guī)模環(huán)比下滑，直接影響房企拿地信心，土拍熱度也連續(xù)下降。上半年除個別核心城市外，土拍總體低迷，中國300個城市土地出讓收入同比下降約20%。

3、7月4日，全國主港鐵礦石成交129.00萬噸，環(huán)比減7.2%；237家主流貿(mào)易商建材成交14.50萬噸，環(huán)比減20.4%。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)。)

銀河期貨

鋼材

【交易策略】

昨夜黑色盤面震蕩偏弱。昨日Mysteel建材成交為14.5萬噸，市場成交一般唐山遷安部分鋼廠普方坯漲10元，報3570元/噸含稅。從基本面來看，目前成材仍然維持供強需弱的形式，前期高爐和電爐的增產(chǎn)加大成材供應(yīng)壓力。而需求端受高溫天氣影響，小樣本螺紋表需大幅下跌，導(dǎo)致總庫存轉(zhuǎn)向累庫。而熱卷表需同樣下跌，廠庫累積幅度加快，中厚板冷軋型鋼需求仍然偏強。目前上游原料在高鐵水下處于漲價補庫周期，但由于部分地區(qū)開啟限產(chǎn)，后續(xù)限產(chǎn)范圍持續(xù)擴大，疊加成都大運會或影響四川地區(qū)部分鋼廠，部分電爐也調(diào)整為單班生產(chǎn)，因此短期成材在供應(yīng)減少下維持高位震蕩的走勢，但向上突破的驅(qū)動暫無。而目前影響行情的重點仍在于下游需求是否能夠修復(fù)。而近期傳統(tǒng)淡季需求壓力顯現(xiàn)，后續(xù)鋼廠若陷入虧損，可能進入主動減產(chǎn)而導(dǎo)致的負反饋周期。短期真正的行情驅(qū)動尚未顯現(xiàn)。市場普遍預(yù)期國內(nèi)將出臺有利的經(jīng)濟刺激政策，關(guān)注7月中央政治局經(jīng)濟會議對下半年的定調(diào)情況。但目前政府口徑仍然鎖定保交樓穩(wěn)增長、確保剛需購房及刺激消費的模式，后續(xù)政策力度仍有待觀察。

單邊：建議區(qū)間操作

套利：做空卷螺差繼續(xù)持有，多材空焦

期權(quán)：觀望。

【現(xiàn)貨價格】

現(xiàn)貨：網(wǎng)價上海地區(qū)螺紋3780元（+20），北京地區(qū)3760（+10），上海地區(qū)熱卷3900元（+10），天津地區(qū)熱卷3860元（+20）。

【重要資訊】

1、乘聯(lián)會發(fā)布2023年6月新能源乘用車廠商批發(fā)銷量相關(guān)信息，乘聯(lián)會綜合預(yù)估6月乘聯(lián)會新能源乘用車廠商批發(fā)銷量74萬輛，環(huán)比增長10%，同比增長30%。預(yù)計1-6月全國乘用車廠商新能源批發(fā)353萬輛，同比增長44%。

2、【國家發(fā)改委：堅定實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略全面促進消費】金十期貨7月4日訊，國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在《求是》發(fā)表署名文章，當中提及市場資源是我國的巨大優(yōu)勢，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系必須充分利用和發(fā)揮這個優(yōu)勢，不斷鞏固和增強這個優(yōu)勢。要堅定實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，全面促進消費，加快消費提質(zhì)升級，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，拓展投資空間，支持新產(chǎn)品新技術(shù)迭代應(yīng)用，促進形成強大國內(nèi)市場。推進高水平對外開放，優(yōu)化國際市場布局、商品結(jié)構(gòu)、貿(mào)易方式，提升出口質(zhì)量，增加優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品進口，更大力度吸引和利用外資，高效集聚全球創(chuàng)新要素，支持企業(yè)提高跨國經(jīng)營能力和水平，同時深度參與國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則制定，提出更多中國倡議、中國方案。

銀河期貨

焦煤焦炭

【交易策略】

夜盤煤焦高開低走，弱于黑色其他品種。由于目前鐵水產(chǎn)量高于往年同期水平，且經(jīng)歷了上半年的去庫存后下游鋼廠對煤焦開始補庫，煤焦需求邊際好轉(zhuǎn)。近日部分煤種價格上漲，焦企開始虧損，因此焦企開工率有望下降，短期支撐焦炭期貨走強，6月中旬焦企提漲第一輪，至今仍未得以實現(xiàn)，若焦企維持低利潤，將有利于焦炭供需改善。夏季處于用煤高峰，中國煤炭運銷協(xié)會建議適度減少煤炭進口，7月份蒙古國那達慕大會在即，蒙煤通關(guān)有望下滑，對煤焦價格形成利好，不過鋼廠限產(chǎn)對原料影響較大，短期需警惕高爐檢修造成需求下滑。從長期來看，國內(nèi)房地產(chǎn)市場下滑，粗鋼平控政策等因素將壓制雙焦反彈高度，7月份需關(guān)注天氣變化、下游鋼廠高爐檢修復(fù)產(chǎn)情況以及國內(nèi)外宏觀政策變化等。

單邊:區(qū)間操作

套利：多螺紋空焦煤

期權(quán)：觀望

【相關(guān)價格】

汾渭數(shù)據(jù)日照港焦炭現(xiàn)貿(mào)易現(xiàn)匯出庫1930元，測算港口現(xiàn)貨焦炭倉單2075-2130元/噸左右。汾渭數(shù)據(jù)單一山西煤倉單1410元左右，汾渭數(shù)據(jù)測算蒙5沙河驛倉單價格1309元/噸左右。

【重要資訊】

1、國家氣候中心副主任賈小龍4日在中國氣象局新聞發(fā)布會上介紹，預(yù)計7月，全國大部地區(qū)氣溫接近常年同期到偏高，其中內(nèi)蒙古中西部、遼寧西部、北京、天津、河北、山西、陜西中北部、甘肅北部、寧夏、福建南部、臺灣、廣東、廣西大部、海南、四川西南部、貴州南部、云南、西藏東部等地將偏高1～2℃。華北黃淮階段性高溫明顯。

2、國家發(fā)展改革委等部門關(guān)于發(fā)布《工業(yè)重點領(lǐng)域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》的通知，當中提到將結(jié)合工業(yè)重點領(lǐng)域產(chǎn)品能耗、規(guī)模體量、技術(shù)現(xiàn)狀和改造潛力等，進一步拓展能效約束領(lǐng)域。在原25個重點領(lǐng)域能效標桿水平和基準水平的基礎(chǔ)上，增加乙二醇，尿素，鈦白粉，聚氯乙烯，精對苯二甲酸，子午線輪胎，工業(yè)硅，衛(wèi)生紙原紙、紙巾原紙，棉、化纖及混紡機織物，針織物、紗線，粘膠短纖維等11個領(lǐng)域，進一步擴大工業(yè)重點領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級范圍，原則上應(yīng)在2026年底前完成技術(shù)改造或淘汰退出。

王穎穎

投資咨詢從業(yè)證號：Z0014913

銀河期貨

鎳及不銹鋼

鎳價走勢震蕩。宏觀方面美國獨立日美盤休市，市場等待本周非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐。產(chǎn)業(yè)方面，俄鎳現(xiàn)貨升水下調(diào)至2900元/噸，金川鎳升水仍然在11750元/噸的高位。LME庫存微幅減少24噸至38484噸。短期走勢震蕩，市場觀望心態(tài)濃厚，等待印尼投產(chǎn)及俄鎳進口消息，關(guān)注外圍市場風險。

不銹鋼仍然在震蕩區(qū)間之內(nèi)運行。宏觀預(yù)期變化快，市場觀望情緒漸起，等待本周重磅數(shù)據(jù)出爐。產(chǎn)業(yè)方面，NPI最新成交價有高有低，價格范圍較寬，鉻鐵主流成交價8700元/50基噸，廢不銹鋼10400元/噸（不含稅）。原料端整體偏弱，但又到鋼廠采購的時段，鋼廠和鐵廠之間博弈。現(xiàn)貨市場月初出貨壓力減輕，需求缺乏季節(jié)性特征，供應(yīng)則看鋼廠分貨情況，暫時以震蕩思路對待。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

銀河期貨

銅

昨日倫銅震蕩走勢，宏觀方面，美國公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)走弱，市場等待6月非農(nóng)數(shù)據(jù)落地;國家智庫研究員稱中國需要增加國債，中央加杠桿的樂觀預(yù)期下，國內(nèi)市場情緒較為樂觀?；久娣矫妫蛉誰me銅庫存繼續(xù)減少2925噸，主要是新奧爾良去庫，但是comex銅庫存一直壘庫，所以市場對擠倉的擔憂不大。昨日國內(nèi)現(xiàn)貨升水下滑至160-240元/噸，銅價上漲至68000左右，下游企業(yè)接貨力度減弱，部分企業(yè)停產(chǎn)應(yīng)對高銅價和高升水，進口銅也有部分流入，現(xiàn)貨升水快速回落，進口窗口關(guān)閉，在進口銅流入的壓力和消費淡季的預(yù)期下，七月份壘庫的預(yù)期比較強。價格方面來看，最近公布的美國PEC核心物價指數(shù)和制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)下滑，因此市場比較關(guān)注美國非農(nóng)數(shù)據(jù)對加息的指引。現(xiàn)貨端來看，7月份壘庫的壓力增大，銅價在68000以上位置，下游接貨力度減弱，因此上方的空間也不大，69000以上壓力比較大。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))

銀河期貨

鋅

隔夜滬鋅走勢偏強，滬鋅2308合約漲200元至20285元/噸，LME鋅漲28美元至2393.5美元/噸，人民幣貶值不利于進口，導(dǎo)致內(nèi)盤走勢明顯強于外盤；上周國內(nèi)TC小幅反彈100元/噸，反饋出精鋅供應(yīng)端縮減正在發(fā)生，三季度精煉鋅集中檢修，供應(yīng)壓力階段性減緩，而消費進入傳統(tǒng)的淡季，基本面供需兩弱；周一SMM社會庫存顯示7地庫存報11.64萬噸，較周五增加0.41萬噸，小幅增加，進口鋅錠壓力仍舊存在，尤其是滬市進口貨源壓制較為明顯；現(xiàn)貨市場，昨日市場略有好轉(zhuǎn)，氛圍尚可，主要在于月差小幅走闊，貿(mào)易商交投較為活躍；交易策略方面，三季度精煉鋅供需兩弱，宏觀層面及基本面缺乏較大的矛盾，昨夜LME金屬漲跌互現(xiàn)，短期呈現(xiàn)震蕩的走勢，建議暫時觀望（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

銀河期貨

鋁及氧化鋁

隔夜滬鋁維持震蕩，近期滬鋁走勢較為糾結(jié)，持倉量變動有限，主力資金均在觀望，等待矛盾的進一步放大或伺機而動，隔夜滬鋁2308合約漲15元至17995元/噸，現(xiàn)貨市場銷售的疲軟、庫存的累積使得基差通過現(xiàn)貨市場的回落而收斂；宏觀方面近幾日市場較為平靜，影響有限，產(chǎn)業(yè)方面，中短期基本面正在逐漸走弱，供應(yīng)層面云南復(fù)產(chǎn)進度較快，神火、云鋁計劃恢復(fù)至滿產(chǎn)，宏橋也在積極的產(chǎn)能置換，其亞小幅復(fù)產(chǎn)，預(yù)計投復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能超180萬噸規(guī)模；庫存方面，周一鋁錠庫存累庫1.3萬噸至48.5萬噸，鋁棒庫存減持平至16.55萬噸，日度數(shù)據(jù)顯示仍在增加；北方地區(qū)鋁錠的跨地域套利抑制了南方地區(qū)的高升水，盤面交割的壓力預(yù)計會集中在山東、河南地區(qū)；周二現(xiàn)貨市場成交氛圍相當弱，無錫對長江貼水從-20一路下滑至-80，鞏義、佛山等地下游接貨氛圍較差；交易策略方面，07合約持倉量仍然高于歷史同期水平，高虛實比，擠倉的風險仍存，短期月差或?qū)⒕S持高位，單邊方面，短期消費疲軟，負反饋仍在加碼，鋁水比例開始下行，鋁錠的庫存持續(xù)累積，建議中短期偏空對待，空單繼續(xù)持有；

昨夜氧化鋁價格窄幅震蕩，AO2311合約漲7元至2823元/噸，盤面定價基準目前在山東地區(qū)，期貨盤面升水，且盤面給北方地區(qū)一定的生產(chǎn)利潤，短期云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)超預(yù)期增加，氧化鋁南北高成本區(qū)域略有減產(chǎn)，氧化鋁周度運行產(chǎn)能下滑超百萬噸，河南礦石緊張礦石價格上漲20元/噸等共同驅(qū)動氧化鋁價格走強；現(xiàn)貨成交方面，近兩日現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平穩(wěn)，預(yù)期雖好，但是當下貨源較為充足，上漲受到拖累，北方山西地區(qū)低價成交有限，銷售意愿報價提升至2800元/噸以上，預(yù)計盤面短期呈現(xiàn)震蕩上行的走勢，適當逢低做多，正套繼續(xù)持有（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

銀河期貨

錫

昨日滬錫價格震蕩走勢，宏觀方面，美國公布的PEC核心物價指數(shù)和制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)走弱，市場等待美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的指引?；久娣矫?，最近錫處于壘庫狀態(tài)，上周lme錫增加760噸至3490噸，本周lme錫庫存增加210噸，國內(nèi)錫進口虧損接近萬元，進口錫的量減少，LME錫大幅增倉。國內(nèi)方面電子焊料消費仍然偏弱，最近錫價上漲以后，下游接單意愿更弱，不少貿(mào)易商反應(yīng)零成交，國內(nèi)錫冶煉廠生產(chǎn)平穩(wěn)，不過市場傳聞錫在收儲，所以市場情緒較為謹慎。總體來看現(xiàn)在錫基本面偏弱，全球錫庫存比去年同期高出5700噸，不過當下的不確定性在于緬甸禁礦的事情以及國儲收儲的傳聞，尤其是臨近8月份緬甸禁止錫礦開采時間，市場情緒愈發(fā)謹慎，使錫價處于易漲難跌的狀態(tài)，技術(shù)上來看，目前滬錫價格在23萬的關(guān)鍵位置，如果突破23萬將打開新的上漲空間，關(guān)注23萬附近阻力。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))

銀河期貨

鉛

隔夜LME鉛報收2090美元/噸，較前一交易日下調(diào)5美元/噸，昨日CASH-3M價差跌至18.25美元，LME鉛庫存錄得41375噸。滬鉛PB2308合約昨日夜盤報收15490元/噸，盤中弱勢震蕩。宏觀方面指引有限，前期利多逐漸發(fā)酵殆盡，期鉛高位徘徊上行動力略顯不足。基本面方面，7月份，隨冶煉企業(yè)檢修結(jié)束與新建產(chǎn)能投產(chǎn)推進，市場對供應(yīng)有一定回升預(yù)期，然而當前原生鉛和再生鉛的冶煉利潤都處于偏低水平，或在一定程度限制供給端的產(chǎn)量釋放。國內(nèi)鉛消費市場表現(xiàn)欠佳，下游電池生產(chǎn)企業(yè)采購積極性一般，僅少量剛需接貨補庫。電動自行車鉛酸蓄電池市場消費需求恢復(fù)緩慢，新電池價格保持低位運行。庫存方面，鉛錠五地社會庫存總量至3.01萬噸，出口仍有一定驅(qū)動，鉛錠社會倉庫庫存或延續(xù)降勢。整體來看，鉛市供應(yīng)有回升預(yù)期，下游需求偏弱，不過社庫依然偏低，短期預(yù)計鉛價高位波動為主。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

銀河期貨

貴金屬

昨日，美元窄幅波動，10年美債收益率在高位震蕩，外盤貴金屬持續(xù)反彈、小幅上漲，受匯率因素的影響，內(nèi)盤貴金屬小幅下跌。適逢美國假日，市場交投情緒較為清淡。受周一公布的美國制造業(yè)PMI弱于預(yù)期且持續(xù)處于疲軟區(qū)間的影響，市場開始押注表新出疲軟跡象的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能促使美聯(lián)儲重新考慮加息軌跡，令貴金屬獲得喘息機會。同時市場也在等待周四凌晨將公布的貨幣政策會議紀要，尋求更多線索，預(yù)計這份報告仍將偏鷹，一如此前美聯(lián)儲主席鮑威爾的講話。本周市場也關(guān)注周四的非制造業(yè)PMI和周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，如果這些數(shù)據(jù)也指向美國經(jīng)濟、尤其是服務(wù)業(yè)有所降溫，貴金屬上方的壓力將減小。

從技術(shù)面看，美元橫向整理，貴金屬暫獲反彈機會。倫敦金在短暫下破1900關(guān)口后表現(xiàn)出一定的逢低買盤的入場，當前進一步小幅反彈，并在底部形成“希望之星”信號，MACD金叉，增加短線見底信號，下方關(guān)注1910支撐，上方關(guān)注1931附近;倫敦銀站回5日均線之上，MACD金叉，看空信號轉(zhuǎn)弱，下方關(guān)注前低22.3，上方關(guān)注23.1附近。滬金下方關(guān)注前低443.9附近，上方關(guān)注452附近；滬銀下方關(guān)注5430附近，上方關(guān)注21日高點5581。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）

宋陽

投資咨詢從業(yè)證號：Z0000551

銀河期貨

原油

【市場情況】

原油結(jié)算價：NYMEX原油期貨因美國獨立日假期休市一天、無結(jié)算價；Brent2309合約76.25漲1.60美元/桶或2.14%。SC2308漲0.6至551.9元/桶，夜盤漲0.6至552.5元/桶。Brent首次行價差0.21美金/桶。

【重要資訊】

路透社調(diào)查的分析師平均估測，截止6月30日的一周，美國商業(yè)原油庫存減少約180萬桶。由于周二美國公眾假日，按照慣例，美國石油學會和美國能源信息署庫存數(shù)據(jù)推遲一天發(fā)布。

周一晚些時候，阿爾及利亞能源部表示，該國將從8月1日至31日再削減原油日產(chǎn)量2萬桶，以支持沙特阿拉伯和俄羅斯平衡和穩(wěn)定石油市場的努力。據(jù)稱，此次自愿減產(chǎn)是在4月份決定減產(chǎn)每日4.8萬桶的基礎(chǔ)上進行的。

【交易策略】

美國公共假期，市場成交和消息面相對寡淡。暑期出行旺季來臨，汽油消費預(yù)計能升至年內(nèi)高位，隨著前期煉廠意外檢修回歸，短期原油進料需求存在支撐。7、8月份預(yù)計原油維持強勁去庫，同時汽柴油庫存低位運行。4季度需求季節(jié)性走弱，柴油消費弱勢拐點尚未出現(xiàn)，中長期需求前景仍有悲觀預(yù)期。Brent中期寬幅震蕩，參考區(qū)間70-80美金/桶，近端基本面相對強勢，短期預(yù)期震蕩偏強。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

銀河期貨

瀝青

【市場情況】

BU10夜盤收3555點（+0.59%）。

現(xiàn)貨市場，7月4日山東瀝青現(xiàn)貨3580-3840，華東地區(qū)3680-3870，華南地區(qū)3780-3880。

成品油基準價：山東地煉92#汽油+9至8661元/噸，0#柴油-14至6791元/噸，山東3#B石油焦價格+73至1879元/噸。

【重要資訊】

昨日國內(nèi)瀝青市場維持大穩(wěn)走勢為主，低價資源成交尚可。西南地區(qū)個別煉廠釋放低價合同，成交尚可，區(qū)內(nèi)剛需略顯平穩(wěn)，船貨到港逐漸增加，供應(yīng)相對較為充裕；華東地區(qū)主力煉廠維持間歇生產(chǎn)，實際剛需仍顯一般，部分汽運發(fā)貨支撐有限，船運發(fā)貨為主。（隆眾）

【交易策略】

原油價格高位震蕩，周初瀝青期貨大跌后強勢反彈。未來供應(yīng)端存在回升預(yù)期，且市場對遠期需求相對悲觀，現(xiàn)貨價格偏弱運行，低估值缺少上行驅(qū)動。當前煉廠庫存中性偏低，遠期價格大幅貼水，原油價格維持震蕩，盤面寬幅震蕩為主。主力合約BU2310參考區(qū)間3400-3700。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

銀河期貨

燃料油

【市場情況】

FU09合約夜盤收3152（+1.19%）。LU09合約夜盤收4043（+0.70%）。新加坡紙貨市場，Jul/Aug月差維持14美金/噸，高硫Jul/Aug月差6至8美金/噸。LU09/08內(nèi)外價差維持17美金/噸，F(xiàn)U09/08內(nèi)外價差0至-0.7美金/噸。

【重要資訊】

1.科威特綜合石油工業(yè)公司(KIPIC)發(fā)言人表示，該公司將在7月9日開始的一周內(nèi)決定對其Al-Zour煉油廠的石油產(chǎn)品進行招標，該煉油廠7月2日發(fā)生火災(zāi)，用于渣油升級?！拔磥淼呢浳飳⒃谙轮軟Q定，”發(fā)言人Abdullah al-Ajmi 7月3日告訴標普全球商品觀察，“所有承諾的貨物都不會受到影響?！?/p>

2.6月份新加坡離岸價燃料油貿(mào)易量激增250%，達到42萬噸(86032桶/天)，主要是由于LSFO需求較上月活躍。數(shù)據(jù)顯示，新加坡0.5%S船用燃料貿(mào)易量在5月份環(huán)比增長100%后，6月份增長133%，達到28萬噸。6月份，Gunvor成為LSFO的主要買家，約占當月總交易量的93%，而Trafigura和P66則是主要賣家。

【交易策略】

燃料油單邊跟隨原油震蕩。新加坡短期內(nèi)預(yù)期到港減少，低硫東西套利窗口雖持續(xù)打開，但BP鹿特丹港口檢修影響裝載，當前暫無監(jiān)測到大量東西低硫物流。同時上周科威特低硫受中東自身發(fā)電需求以及煉廠意外火災(zāi)影響出港減少至幾乎為0，宣布于本周恢復(fù)招標。下游整體航運市場仍然疲弱。海外汽油需求在出行旺季存在一定支撐但海外經(jīng)濟悲觀需求預(yù)期走弱，低硫裂解建議觀望。高硫供應(yīng)短期內(nèi)受俄羅斯煉廠季節(jié)性檢修影響小幅下行，中期受中東煉廠進一步投產(chǎn)影響穩(wěn)步減量。中東的夏季高硫發(fā)電旺季需求持續(xù)，維持高硫凈進口狀態(tài)。中國煉廠原料需求在物流監(jiān)測下短期內(nèi)顯示進口仍維持高位，且中石油恢復(fù)現(xiàn)貨窗口買貨詢價。旺季背景下高硫裂解繼續(xù)強勢震蕩，建議觀望。低-高硫價差建議逢高做縮。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

銀河期貨

紙漿

【市場情況】

期貨市場：偏強運行。SP主力09合約報收5402點，上漲+20點或+0.37%。

現(xiàn)貨木漿市場：山東地區(qū)進口闊葉漿市場供應(yīng)量平穩(wěn)，業(yè)者低價惜售，下游意向接貨價偏低位運行。市場部分含稅參考價：金魚4200-4250元/噸，小鳥4200元/噸。河北地區(qū)生活用紙企業(yè)對針葉漿采買積極性偏低，剛需采買為主；業(yè)者隨行就市報盤。偶有價格，市場部分烏針、布針含稅參考價5200元/噸。（卓創(chuàng)資訊）

現(xiàn)貨瓦楞原紙：華北地區(qū)瓦楞紙市場暫穩(wěn)整理，剛需成交為主。自提含稅現(xiàn)款現(xiàn)匯市場價：AA級高瓦120g主流成交價2650-2750元/噸，A級高瓦120g主流成交價2550-2650元/噸。（卓創(chuàng)資訊）

現(xiàn)貨雙膠紙：山東冠軍紙業(yè)雙膠紙訂單尚可，價格整理。目前55g-70g雙膠紙出廠含稅現(xiàn)金參考價格5100元/噸。山東聊城地區(qū)雙膠紙市場訂單一般，價格區(qū)間整理。目前經(jīng)銷商含稅出貨市場價：70g云鏡平張參考5200-5300元/噸。（卓創(chuàng)資訊）

【重要資訊】

援引央廣網(wǎng)消息：京東618開門紅期間首購新用戶數(shù)同比增長超30%，獲得高速增長。同時，在首購新用戶中，平均每7個人的訂單中就有1筆訂單包含生活用紙類相關(guān)產(chǎn)品，更多新用戶的加入也讓紙品整體的成交額同比增長超80%。分地域來看，廣東、江蘇、浙江、四川、上海是購紙量排名前五的省市，而云南則成為了買紙增速第一大省。京東618開門紅期間，云南、廣西、安徽、四川、重慶的生活用紙銷量同比增長分別達122%、94%、81%、80%、78%，消費者還十分注重便攜清潔，云南省迷你裝手帕紙銷量同比增長超600%。給娃用的都講究，嬰童用紙呈現(xiàn)快速增長的趨勢，京東618開門紅期間，嬰童棉柔巾、嬰童乳霜紙、嬰童濕巾的銷量整體同比增長達152%，其中山西、河南、山東等省市的嬰童用紙增速領(lǐng)跑全國，銷量同比增長分別達319%、277%、257%。

【交易策略】

5月，國內(nèi)造紙和紙制品業(yè)累計利潤總額同期增減-93.9億元，自2022年12月邊際回升至今。7月初，申萬造紙業(yè)市凈率報收1.27倍，同比走強+2.7%，連續(xù)12個月邊際抬升。SP09合約觀望，關(guān)注5450點前期高位處的壓力（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）

銀河期貨

天然橡膠及20號膠

【市場情況】

RU相關(guān)：RU主力09合約報收12070點，上漲+5點或+0.04%；日本JRU主力11合約報收204.3點，下跌-0.3點或-0.15%。截至前日12時，云南WF報收11750-11850元/噸，產(chǎn)地標二報收10300元/噸，泰國煙片報收13200-13550元/噸，越南3L報收11400元/噸。

NR相關(guān)：NR主力09合約報收9620點，上漲+10點或+0.10%；新加坡TF主力09合約報收130.3點，下跌-0.7點或-0.53%。截至前日18時，青島保稅區(qū)美元膠市場報價下跌5-10美元/噸。煙片膠船貨報收1530-1550美元/噸，泰標現(xiàn)貨或近港船貨報收1325-1335美元/噸，馬標現(xiàn)貨或近港船貨報收1315-1325美元/噸，泰混現(xiàn)貨或近港船貨報收1290-1300美元/噸。人民幣混合膠現(xiàn)貨報收10500-10600元/噸。

合成膠相關(guān)：華北丁苯1502報價11400-11500元/噸。中石化華北齊魯順丁報價10300元/噸。華東丁二烯報價6600-6700元/噸。

【重要資訊】

援引QinRex數(shù)據(jù)：2023年前5個月，越南出口天然橡膠合計21萬噸，較去年的25.5萬噸下降18%。其中，標膠出口14.1萬噸，同比降17%；煙片膠出口2.2萬噸，同比降12%；乳膠出口4.4萬噸，同比降24%。1-5月，越南出口混合橡膠合計39.3萬噸，較去年的35.2萬噸增加12%。其中，SVR3L混合出口8.1萬噸，同比增27%；SVR10混合出口30.8萬噸，同比增8.5%；RSS3混合出口0.54萬噸，同比增20%。1-5月，越南天膠出口中國合計4.7萬噸，較去年的3.2萬噸增加47%。1-5月，越南混合橡膠出口中國合計39.3萬噸，較去年的35.2萬噸增加12%。其中，SVR3L混合出口8.1萬噸，同比增27%；SVR10混合出口30.8萬噸，同比增8.5%；RSS3混合出口0.43萬噸，同比增7.5%。綜合來看，1-5月，越南天然橡膠、混合膠合計出口60.3萬噸，較去年的60.7萬噸下降0.7%；合計出口中國44萬噸，較去年的38.4萬噸增加15%。

【交易策略】

截至6月中旬，日本JRU煙片交割庫存累庫+206噸，報收12549噸，其中入庫+674噸，出庫-468噸，同比累庫+92.7%，連續(xù)13周漲幅擴大。國內(nèi)全鋼輪胎產(chǎn)線成品庫存報收42天（-1天），半鋼輪胎產(chǎn)線成品庫存報收37天（±0天），整體同比去庫-13.2%，近2周環(huán)、同比去庫。RU09合約在手空單宜在12150點前期高位處設(shè)置止損；NR09合約在手空單宜在9670點近日高位處設(shè)置止損。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）

銀河期貨

塑料

【市場情況】

昨日塑料呈震蕩走勢，日盤L2309收于7895，上漲0.25%或20點，夜盤L2309收于7905，上漲0.13%或10點?，F(xiàn)貨市場，華北大區(qū)LLDPE主流成交價格在7830-7980元/噸，環(huán)比漲10-50元/噸。華東大區(qū)LLDPE主流成交價格在7950-8300元/噸，價格較上一工作日小幅走高。華南大區(qū)LLDPE主流成交價格在8050-8350元/噸，環(huán)比變化不大。

【重要資訊】

1、今日兩油庫存72萬噸，環(huán)比下降2.5萬噸。

2、昨日PE檢修比例15.5%，環(huán)比下降0.3個百分點。

【交易策略】

6月檢修高位，7月檢修預(yù)估環(huán)比有所減少，新裝置方面，寶豐三期預(yù)估09前投產(chǎn)。進口方面，中東供應(yīng)恢復(fù)、北美新產(chǎn)能投放，外需弱勢，進口壓力在增大。需求端，下游開工歷史同期低位，塑料制品出口環(huán)比下降，內(nèi)外需雙弱。但宏觀擾動較大，等待中期反彈拋空機會。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù))

銀河期貨

甲醇

【市場情況】

期貨市場：期貨盤面震蕩走弱，最終報收2135（-30/-1.39%）。

現(xiàn)貨市場：生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報價1860元/噸，北線報價1820元/噸。關(guān)中地區(qū)報價1940元/噸，榆林地區(qū)報價1830元/噸，山西地區(qū)報價1930元/噸，河南地區(qū)報價2050元/噸。

消費地，魯南地區(qū)市場報價2100元/噸，魯北報價2070元/噸，河北地區(qū)報價2070元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報價1950元/噸，云貴報價2100元/噸。

港口，太倉市場報價2160元/噸，寧波報價2260元/噸，廣州報價2160元/噸。

【重要資訊】

本周（20230703-0704），西北地區(qū)甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)周度簽單量（不含長約）總計40330噸（4.033萬噸），較上一統(tǒng)計日減少870噸（0.087萬噸），環(huán)比-2.11%。

【交易策略】

期貨沖高回落，現(xiàn)貨市場情緒表現(xiàn)尚可，西北主流廠家競價競拍后成交大幅好轉(zhuǎn)，終端下游積極采購，貿(mào)易商參與積極性大幅提升，拿貨為主，需求支撐力度尚可，主流廠家競拍全部成交，貿(mào)易商轉(zhuǎn)單價格1830-1840元/噸，較昨日持平。魯北地區(qū)下游繼續(xù)招標采購，地煉利潤可觀，原料庫存中高位，采購量持續(xù)維持高位，受西北漲價提振，招標價格整體平穩(wěn)，部分高庫存下游壓價采購，低端價格較上周五跌20元/噸。港口地區(qū)庫存持續(xù)回升，剛需持續(xù)拿貨，基差走弱，基本平水，中性庫存下剛需消耗，但進口增量預(yù)期較強，市場情緒偏弱。隨著期貨震蕩，市場情緒表現(xiàn)一般，同時煤價持續(xù)堅挺，內(nèi)地部分裝置重啟后開始外賣產(chǎn)品，不過近期甲醇市場相關(guān)消息頻發(fā)，市場情緒脈沖影響較大，而煤價相對堅挺，多空因素交織，期貨在2000附近布局多單。（以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù)）。

銀河期貨

尿素

【市場情況】

期貨市場：尿素期貨盤面震窄幅震蕩，最終報收1870（-0/-0%）。

現(xiàn)貨市場：出廠報價全面走穩(wěn)，但收單下滑，河南小顆粒出廠報2180-2200元/噸，山東小顆粒出廠報2190-2200元/噸，河北小顆粒出廠報2160-2180元/噸，山西中小顆粒出廠報2100-2190元/噸，安徽中小顆粒出廠報2280-2300元/噸，新疆中小顆粒出廠報2100-2150元/噸，內(nèi)蒙出廠報2040-2080元/噸。

【重要資訊】

【尿素】7月4日，尿素行業(yè)日產(chǎn)16.31萬噸，較上一工作日減少0.03萬噸，較去年同期減少0.06萬噸；今日開工率77.36%，較去年同期72.80%回升4.56%。隆眾統(tǒng)計。

【交易策略】

國內(nèi)主流地區(qū)尿素現(xiàn)貨出廠報價全面企穩(wěn)，收單有所放緩，局部出廠報價開始下調(diào)。山東市場情緒進一步降溫，省內(nèi)復(fù)合肥廠全停，農(nóng)業(yè)剛需開始收尾，廠家收單下滑，隨行走貨，不過待發(fā)尚可，出廠報價走穩(wěn)；臨沂地區(qū)貿(mào)易商出貨積極性提升，報價止?jié)q企穩(wěn)；河南地區(qū)復(fù)合肥廠全停，外省需求有所下滑，農(nóng)業(yè)需求步入尾聲，廠家收單一般，部分收單轉(zhuǎn)弱，但多有待發(fā)，出廠報價整體企穩(wěn)；山西地區(qū)整體需求有所下滑，同時省外需求有所降溫，外發(fā)訂單減量，廠家新單成交下滑，出廠報價止?jié)q回落；河北地區(qū)下游需求轉(zhuǎn)弱，國際市場價格繼續(xù)上漲，但出口依舊倒掛，廠家收單下滑，出廠報價弱穩(wěn)為主；安徽、兩湖、江蘇地區(qū)市場情緒一般，出廠報價全面企穩(wěn)。一方面，華北、華中夏耕結(jié)束，臨沂與寧陵地區(qū)復(fù)合肥廠全面停車，同時農(nóng)業(yè)需求近期基本進入尾聲，國際價格雖繼續(xù)上漲，但出口倒掛，持續(xù)抑制出口，整體需求支撐力度減弱。另一方面，當前原料煤價格整體穩(wěn)中有漲，尿素出廠報價全面走穩(wěn)，煤制尿素利潤尚可，新增裝置將陸續(xù)投產(chǎn)，不過近期部分裝置開始檢修，開工率有所下滑，日均產(chǎn)量持續(xù)降至16.5萬噸附近，供應(yīng)有所減量，近期農(nóng)業(yè)需求開始降溫，廠家收單轉(zhuǎn)弱，出廠報價企穩(wěn)。（以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù)）。

銀河期貨

煤炭

【市場情況】

7月4日，港口市場5500大卡市場報價850-880元/噸，5000大卡市場報價750-780元/噸，4500大卡市場報價640-660元/噸。內(nèi)蒙地區(qū)煤5500大卡價格580-630元/噸，5000大卡價格470-520元/噸，4500大卡價格380-420元/噸。榆林地區(qū)非電企業(yè)用煤6000大卡價格700-750元/噸，5800大卡價格650-700元/噸；山西非電企業(yè)用煤5500大卡含稅價格640-690元/噸，5000大卡含稅價格550-600元/噸，4500大卡含稅價格440-490元/噸。

【交易策略】

昨日，神華外購上漲40元/噸，進一步對當前市場看漲情緒有一定支撐。港口煤炭市場情緒略有走穩(wěn)，隨著坑口價不斷上漲，前期停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，主產(chǎn)地供應(yīng)恢復(fù)至高位水平，鄂爾多斯和榆林地區(qū)日均產(chǎn)量均恢復(fù)至歷史最高水平，而隨著坑口價連續(xù)上漲，終端接受度降低，煤礦庫存開始積累，加之貿(mào)易商囤貨意愿低迷，煤礦坑口價漲幅收窄，但隨著榆林地區(qū)開工率窄幅回落，市場情緒表現(xiàn)積極，坑口價繼續(xù)上漲為主。產(chǎn)地發(fā)運港口持續(xù)倒掛，呼局批車數(shù)雖有提升，但依舊低位，港口調(diào)入偏低，港口庫存長袖回落，可售貨源略顯緊張，港口市場情緒相對積極，部分電廠剛需采購，貿(mào)易商囤貨意愿較高，支撐港口煤價繼續(xù)上漲。當前，港口地區(qū)庫存繼續(xù)回落，呼局發(fā)運量持續(xù)低位徘徊，港口調(diào)入依舊較低，江內(nèi)庫存繼續(xù)累庫，電廠日耗季節(jié)性回升，不過電廠庫存在長協(xié)和進口煤大量補充下，庫存維持高位，同時隨著西南降雨逐漸增多，水電蓄水環(huán)比大幅改善，迎峰度夏水電替代效應(yīng)穩(wěn)步增強，預(yù)計煤價反彈空間有限。（以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù)）。

銀河期貨

PVC

【市場情況】

昨日PVC呈震蕩走勢，日盤V2309收于5828，上漲0.15%或9點，夜盤V2309收于5825點，下跌0.05%或3點?，F(xiàn)貨市場，昨日現(xiàn)貨基本面成交清淡，市場貨源供應(yīng)正常，需求表現(xiàn)疲軟，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯出庫一口報價混亂，盤中在5650-5750區(qū)間波動，更低價格亦存在，乙烯法市場僵持區(qū)域內(nèi)5850-5950送到。廣州PVC市場價格下調(diào)，電石法5型主流價格在5650-5750元/噸港口提。

【重要資訊】

1、昨日國內(nèi)電石市場出現(xiàn)區(qū)域性下調(diào),寧夏地區(qū)主流出廠價格下調(diào)50元/噸到2700元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極。

【交易策略】

上周PVC開工回升，其中電石法開工環(huán)比下降，乙烯法開工明顯回升，后期開工仍有回升預(yù)期。上半周下游有一波集中補庫，但價格上漲后成交明顯走弱，上周PVC上游庫存和社會庫存均有所去化，整體依舊高位。需求端仍處淡季，需求仍弱。PVC基本面維持疲軟，但短期市場對政策抱有較強期待，短期價格震蕩。中期方向依舊偏空，一方面是新產(chǎn)能投放，一方面是需求差，高庫存難以解決，需要繼續(xù)打壓邊際產(chǎn)能，策略以逢高沽空為主。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù))。

銀河期貨

PTA

【市場情況】

昨日TA2309主力合約日盤收于5590(-16/-0.29%)，夜盤收于5600(+10/+0.18%)。PTA主港基差09+55，8月MOPJ日本CFR石腦油收于533.5美元/噸；CFR中國PX收于981美元/噸，環(huán)比下跌3美元/噸。

【重要資訊】

1、CCF:昨日江浙滌絲產(chǎn)銷高低分化，至下午3點附近平均估算在7成略偏下，直紡滌短產(chǎn)銷清淡，平均35%。

2、華東一煉廠歧化裝置目前已按計劃檢修，900萬噸PX裝置負荷下降至70~75%附近。

【交易策略】

昨日PTA基差平穩(wěn)，PTA現(xiàn)貨加工費在300元/噸附近。上游浙石化歧化裝置目前已按計劃檢修，PX負荷下降至70%~75%附近，下游聚酯開工維持高位，聚酯庫存不高，PTA供需矛盾不大，當前油品下游裂解強勢，煉廠利潤尚可支撐后續(xù)進料需求，短期油價預(yù)計震蕩偏強，TA價格有較強支撐。(以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù))

銀河期貨

PP

【市場情況】

昨日PP呈震蕩走勢，日盤PP2309收于7078，上漲0.14%或10點，夜盤PP2309收于7083，上漲0.07%或5點?，F(xiàn)貨市場，國內(nèi)聚丙烯價格變化不大，市場維持區(qū)間整理，以華東拉絲為例價格主流在7100-7200元/噸。

【重要資訊】

1、今日兩油庫存72萬噸，環(huán)比下降2.5萬噸。

2、昨日PP檢修比例12.7%，環(huán)比下降1個百分點。

【交易策略】

新裝置方面，巨正源二期60萬噸PP裝置6月初投產(chǎn)，中石化安慶30萬噸新裝置6月21日投料產(chǎn)出，計劃7月量產(chǎn)，安徽天大30萬噸PP粉料預(yù)期8月投產(chǎn)，東華能源茂名、京博石化、寶豐預(yù)估09前投產(chǎn)，PP投產(chǎn)壓力大。進口方面，中東供應(yīng)恢復(fù)、北美新產(chǎn)能投放，外需弱勢，進口壓力在增大。需求端，下游開工歷史同期低位，塑料制品出口環(huán)比下降，內(nèi)外需雙弱。但宏觀擾動較大，等待中期反彈拋空機會。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù))

銀河期貨

PF

【市場情況】

昨日PF2310主力合約日盤收于7084（+2/+0.03%)，夜盤收于7112(+28/+0.4%)。現(xiàn)貨方面半光1.4D直紡滌短江浙商談重心7100-7300元/噸，福建主流7250-7350元/噸附近，山東、河北主流7150-7350元/噸送到。

【重要資訊】

CCF:昨日江浙滌絲產(chǎn)銷高低分化，至下午3點附近平均估算在7成略偏下，直紡滌短產(chǎn)銷清淡，平均35%。

【交易策略】

近期短纖開工回升，短纖產(chǎn)銷弱勢，純滌紗開工提升有限，紗廠成品庫存去化困難，短纖供需弱勢，加工費預(yù)計維持偏低格局。(以上觀點僅供參，不做入市依據(jù)）

銀河期貨

MEG

【市場情況】

昨日EG2309期貨主力合約日盤收于3994（+37/+0.94%)，夜盤收于4001(+7/+0.18%)?，F(xiàn)貨基差在09合約貼水78-80元/噸附近，8月下期貨基差在09合約減10元/噸。

【重要資訊】

陜渭煤化30萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置近日停車，重啟時間暫時待定。華南一套50萬噸/年的MEG裝置計劃于本周中停車檢修，預(yù)計檢修時長在半個月附近。美國一套36萬噸/年的MEG裝置已于近日停車檢修更換催化劑，預(yù)計檢修時長在兩個月附近，韓國一套12.5萬噸/年的MEG裝置目前已恢復(fù)正常運行，該裝置此前于5月底停車執(zhí)行檢修。

【交易策略】

供應(yīng)端國內(nèi)乙二醇檢修裝置重啟，外盤美國伊朗貨源集中到港，乙二醇供應(yīng)回升。下游聚酯開工維持高位水平，聚酯庫存壓力不大，三季度旺季影響下聚酯開工預(yù)計仍在相對高位，近期原料端石腦油、乙烯、甲醇及煤炭坑口價上漲，乙二醇在原料價格上漲下支撐較強。(以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù))

銀河期貨

EB

【市場情況】

昨日EB2308期貨主力合約日盤收于7317（+40/+0.55%)，夜盤收于7381(+64/+0.87%)?，F(xiàn)貨方面昨日江蘇苯乙烯現(xiàn)貨自提價格7290元/噸，環(huán)比下跌10元/噸，7月下紙貨基差08合約+65，8月下紙貨08合約+55，或10合作+130，9月下紙貨09合約+70。華東純苯現(xiàn)貨均價6225元/噸，環(huán)比持平。

【重要資訊】

供應(yīng)方面淄博峻辰50萬噸/年苯乙烯裝置7月3日附近停車，重啟時間待定；浙江石化27/60萬噸/年的PO/SM裝置于6月18日下午產(chǎn)出苯乙烯合格品，6月底產(chǎn)出穩(wěn)定，目前負荷正在穩(wěn)定提高，產(chǎn)品銷售中；煙臺65萬噸/年苯乙烯裝置5月15日附近停工，計劃本周末重啟；安慶石化40萬噸/年苯乙烯裝置6月底7月初投料，目前已經(jīng)產(chǎn)出苯乙烯，但尚未出合格品。

【交易策略】

7月利士德、茂名石化、煙臺萬華、青島煉化、上海賽科、吉林石化苯乙烯檢修裝置計劃重啟，浙石化、安慶計劃投產(chǎn)，苯乙烯供應(yīng)回升，下游硬膠利潤改善整體開工平穩(wěn)，硬膠去庫幅度放緩，上游純苯高位庫存去化緩慢，苯乙烯非一體化裝置現(xiàn)金流恢復(fù)。當前油品下游裂解強勢，煉廠利潤尚可支撐后續(xù)進料需求，短期油價預(yù)計震蕩偏強，苯乙烯非一體化裝置現(xiàn)金流恢復(fù)，價格受原料端影響較大。(以上觀點僅供參，不做入市依據(jù))

銀河期貨

液化氣

【市場情況】

PG09夜盤收3697點（-0.08%）。

現(xiàn)貨市場，7月4日華南國產(chǎn)氣均價-75至3630，進口氣均價-50至3690，華東民用氣主流成交3700-3900元/噸，山東民用氣基準價-20至3870元/噸，醚后碳四基準價+20至4710元/噸。

【重要資訊】

隆眾資訊報道：

昨日華南主營煉廠補跌調(diào)整價差，但碼頭繼續(xù)跟跌兩者價差仍不足，價格下行背景下下游多觀望心態(tài)，目前市場情緒略顯悲觀，今日局部仍有補跌預(yù)期。

昨日華東市場穩(wěn)中下行，整體氛圍一般。下游采購維持剛需，煉廠以保證庫存可控為主，碼頭到船偏集中，預(yù)計今日華東市場或以穩(wěn)為主，個別存弱。

昨日山東民用氣市場交投氛圍一般，部分廠家讓利后效果有限，下游仍存抵觸情緒，預(yù)計今日民用氣市場延續(xù)穩(wěn)中偏弱趨勢。昨日醚后市場交投氛圍良好，廠家試探性推漲后普遍出貨無壓，預(yù)計今日醚后市場延續(xù)穩(wěn)中上行趨勢。

【交易策略】

進口成本低位，南方現(xiàn)貨價格偏弱運行，前期部分工業(yè)氣價格已經(jīng)顯著下跌，市場對異辛烷征稅計價較為充分。民用淡季疊加倉單持續(xù)增加，PG短期缺乏上行驅(qū)動。中期關(guān)注巴拿馬運河水位下降對美亞套利物流的影響。PG短期震蕩偏弱，但下行空間預(yù)計有限，中期建議逢高空。（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）

銀河期貨

純堿

【市場情況】

1)期貨市場：純堿期貨主力09合約收于1690元/噸（+13/+0.77%），夜盤收于1687元/噸（-16/+0.94%），09-01價差擴大至257（+8/+3.2%）。

2)現(xiàn)貨市場：純堿現(xiàn)貨價格維穩(wěn)，重堿均價為2129元/噸（+0），輕堿均價為2021元/噸（+0），輕重堿價差為107（+0）。沙河重堿維穩(wěn)至2000元/噸，華東輕堿維穩(wěn)至2150元/噸。

【重要資訊】

1)據(jù)隆眾資訊，國內(nèi)純堿市場走勢穩(wěn)定，價格相對平穩(wěn)，企業(yè)出貨正常。裝置運行以穩(wěn)居多，個別企業(yè)負荷波動，有下降趨勢。企業(yè)訂單維持，近期接收狀態(tài)。下游需求一般，高價抵觸。

【交易策略】

以目前公布夏季檢修的廠家來看，預(yù)計檢修高峰期帶來的供給缺口將會帶動純堿去庫，7-8月份供給偏緊但不會短缺。部分廠家有漲價預(yù)期，但是下游接貨情緒一般，上周玻璃廠純堿庫存天數(shù)為12天，環(huán)比下降。在長期過剩的背景下，純堿大方向仍偏空，短期以震蕩運行為主。(以上觀點僅供參考，不做入市依據(jù))。

銀河期貨

玻璃

【市場情況】

1)期貨市場：玻璃期貨主力09合約收于1562元/噸（+42/+2.76%），09-01價差擴大至153（+23）。

2)現(xiàn)貨市場：玻璃現(xiàn)貨均價為1841元/噸（-11），沙河大板市場價下調(diào)16至1616元/噸，湖北維穩(wěn)至1830元/噸，浙江維穩(wěn)至1920元/噸。

【重要資訊】

據(jù)隆眾資訊，目前終端資金鏈偏緊下，加工訂單增量有限，且供應(yīng)端仍存增加預(yù)期，拿貨情緒多較為謹慎，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷尚不能做平，企業(yè)價格存壓，預(yù)計今日價格弱穩(wěn)運行，運行區(qū)間在1860-1864元/噸。

【交易策略】

玻璃廠當前依舊以將即去庫存思路為主，降價后產(chǎn)銷有明顯的提升，尤其沙河下游及貿(mào)易商手里庫存不高的情況下，但是整體依舊以剛需采購為主。當前玻璃缺乏有效驅(qū)動，預(yù)計玻璃在地區(qū)庫存較高，淡季雨季需求不佳，潛在供應(yīng)增加的情況下以震蕩運行為主，但近期宏觀擾動較多，建議謹慎操作。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）

銀河期貨

工業(yè)硅

【市場情況】

期貨市場：4日工業(yè)硅期貨窄幅震蕩，主力合約SI2308收于13235，(-135，-1.01%），成交54573手，持倉64681手，減305手。

現(xiàn)貨市場：4日云南出廠工業(yè)硅成交553#不通氧12700-12800平；通氧553#13100-13200平，421#13900-14000平，下游多晶硅致密料62.5元/千克持穩(wěn)，鋁合金華東ADC12 18400元/噸持穩(wěn)，華東地區(qū)有機硅DMC降250至13750元/噸（凈水含稅）。

【重要資訊】

1、據(jù)鐵合金在線統(tǒng)計，6月有機硅單體廠開工產(chǎn)能313萬噸，開工率58.83%，環(huán)比上升0.89%；本月單體產(chǎn)量約23.94萬噸，環(huán)比增產(chǎn)0.46萬噸。

【交易策略】

今日期貨盤面午后下挫明顯，421#盤面正套較多，盤面小幅陰跌，下游需求未明顯改善，有機硅廠陸續(xù)恢復(fù)正常運行，下游工廠觀望情緒濃，庫存數(shù)據(jù)小幅下降，但總量仍處高位，供需仍處博弈之中，預(yù)計盤面震蕩繼續(xù)。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）