威馬汽車港股IPO申請—威馬汽車上市ipo輔導
明敏 豐色 發自 凹非寺
量子位 | 公眾號 QbitAI
時隔半年，威馬上市的消息，再次沸沸揚揚。
但這一回，借殼上市或是最終答案。
最新消息，Apollo智慧出行公司計劃以20.23億美元（約合人民幣136.69億）收購威馬子公司，雙方達成戰略并購。
公告顯示，此次收購威馬汽車股份的80.93%，而威馬控股在此次交易前就擁有Apollo智慧出行23.67%的股權，并購后威馬持有股權比例將占68.26%。
交易中，威馬估值約為25.1億美元（約合人民幣169.1億）。
有消息稱，樂觀估計，威馬汽車極有可能在今年第二季度完成港股掛牌。
同天，創始人沈暉發布微博引用視頻：像牲口一樣活下去。
今天開盤后，Apollo智慧出行股價大漲，截至中午收盤漲幅7.3%。
拯救威馬的“Apollo”是何方神圣？
此“Apollo”非百度Apollo。
它全稱Apollo智慧出行集團，是一家港股上市公司。
有點“繞”的是，Apollo智慧出行集團前身其實是主營珠寶產品制造及銷售的力世紀。
力世紀2002年成立，成立同年上市。
2016年，來自澳門何氏家族的何敬豐（其叔叔何厚鏵曾是前澳門行政長官）接管力世紀，從此之后這家公司才開始癡迷于“造車夢”。
有著豐厚資金和人脈支持的何敬豐和他的力世紀，先后于2017年和2020年收購了有著“日本特斯拉”之稱的GLM以及德國超跑品牌Apollo，并引進了歐洲先進車企的車用資訊娛樂及自動駕駛系統技術，開始了一番“脫胎換骨”（主營業務為跑車）。
今年8月，何敬豐則直接將公司名字更為了“Apollo智慧出行集團”，并在當月的戰略發布會上宣布：
正式進軍國內豪華電動市場（60-80萬那種），并每年推出至少一款新品。
此舉就為“拉威馬一把”打下了伏筆。
因為有技術有研發（德國、英國和日本工程師一大把）的Apollo智慧出行，想要造乘用車卻在國內沒有生產基地。
恰好何敬豐認為：貿然在內地拿地建廠存在很大風險。
那怎么辦？他們的目光落到了威馬身上。
一度為國內造車新勢力“四小龍”之一的威馬，在浙江溫州、湖北黃岡有兩個屬于自己的智能制造車廠，年產能總計達25萬輛。
而此時的它，經營狀況不佳、連續兩度沖擊IPO失敗，正好也需要Apollo出行這個“大腿”。
于是，“我看上了你的廠子，你看上了我幫你上市的能力”，倆人一拍即合。
正如收購公告中所提，威馬將全面支持Apollo出行在高端電動乘用車上的量產計劃。
除此之外，它還將自己的銷售資源也分享了出來。
這次交易對于威馬來說，有著巨大的意義：
盡快上市能夠幫助自己獲得更多的融資渠道和金額，改善經營狀況；
與Apollo出行“反向收購上市”的操作，也可以避免掛牌時二級市場的不可控性對估值的帶來非理性影響。
正如開頭所說，此筆交易的估值25.1億美元和對價“Apollo智慧出行每股0.55港元，威馬20.23億美元”都已經由雙方確定。
Apollo智慧出行將配售71.23億股股份，每股配售價不低于0.55港元（約合人民幣0.48元）。
預計配售所得款項總額約為39.18億港元（約合人民幣33.9億），其中70%將用于發展威馬汽車設計、開發、制造，以及銷售高性能頂級超跑和智能電動乘用車等業務。
后面，Apollo智慧出行將對威馬汽車進行盡職盡調，并會以此前威馬在聯交所提交的文件為基礎，調查預計會在2-3月內完成。
此外，最近威馬汽車還獲得了三筆資金支持，總額約為20億人民幣，分別來自港澳地區商業銀行、正威國際和雅居樂集團，而雅居樂也是威馬D輪融資的最大投資方。
草蛇灰線，伏脈十里。
威馬和Apollo智慧出行之間的故事，起點顯然不在2023。
早在2021年第四季度，威馬便已是Apollo智慧出行的最大股東，持有28.51%股份。創始人沈暉出任Apollo智慧出行的聯席主席兼非智行董事。
曾是威馬創始團隊核心成員的戚正剛，幾經輾轉，如今已是Apollo智慧出行的集團總經理/執行董事。
幾個月前，Apollo智慧出行舉辦全球戰略發布會時，當時久未露面的沈暉也出現了發布會現場。
去年12月1日，威馬于港交所遞交的招股書失效；6日，Apollo智慧出行就發出公告表示，正在擬收購一家智能電動車公司。由此引發業界猜測，認為這一公司指的正是威馬。
而這一系列動作背后，真正要完成的事，或許就是威馬“自救”了。
作為曾經的“造車四小龍”之一，威馬如今經常被評價為“掉隊了”、“不行了”……
它曾率先獲得百度Apollo加持，是國內新勢力IPO前融資額最高的車企（350億美元）。
但從去年開始，IPO失利、裁員降薪、虧損、門店關閉的消息頻頻傳出。
招股書披露，2019-2021年威馬虧損逐步擴大，三年累計虧損達174.31億元。
銷量上，2019-2021三年總交付量不足十萬，而小鵬、蔚來、理想僅2021年就分別交付98155輛、91429輛、90491輛。直到2022年，威馬才終于跨過10萬大關。
與此同時，威馬還悄然停掉了按月、按季度公布銷量數據。新車M7也在一次亮相后，沒了下文。
增長趨勢上，威馬的勢頭也完全無法與蔚小理相提并論。據乘聯會數據，去年1-11月威馬銷量累計不足3萬輛。
毛利依然沒有轉正，2021年度為-41.1%，相較于2020年僅改善了2.5%。而對比2019-2020年，銷售毛利從原本的-58.30%提到了-43.50%。
連年的虧損、IPO失利以及外部環境影響，導致威馬內部資金開始出現問題。
去年11月，威馬一封內部公開信曝光。沈暉宣布，為了降低資金壓力，威馬全員降薪、員工工資打7折，高管砍一半，年終、補貼都沒有。
但離奇的是，后面又傳出沈暉“拿12億年薪”的消息，瞬間引發嘩然。
12月，威馬還被供應商告上法庭討要欠款，同時也在變賣資產收攏資金。
有媒體探訪發現，在北京地區，威馬以前的大量經銷商關門退網，目前只剩了一家售后中心。
就在昨天威馬借殼上市的消息刷屏后，還有威馬員工爆料稱，去年11月的五險一金，公司都還沒有給繳納。
△截圖自@智能車參考評論區
但無論如何，借殼上市對于威馬而言是個機會。
消息稱，除了資金方面的支持外，威馬將與Apollo智慧出行推出新品牌X@A，并推出共同研發的X@A智能轎跑，定位高端市場，預計價格在10萬美元以上。
收購公告：https://newsfile.futunn.com/notice/2023/01/12/10574391-0.PDF?_ftsdk=1673570849589685
參考鏈接：[1]https://mp.weixin.qq.com/s/Gg5ttxJo8I1CLGMG0pSBOg[2]https://mp.weixin.qq.com/s/luHrtSx2RVTClxyk8piJwQ
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