基金開打防御戰 公募抱團私募降倉

盡管對于市場底部的看法仍有分歧，但無論公募私募多已轉入戰略防御階段。證券時報記者采訪北京、上海十余家公募和私募機構了解到，現階段公募多配置消費板塊抵御震蕩，而私募則嚴控倉位，精選細分行業。

證券時報記者 趙婷 何婧怡

A股震蕩格局延續，市場賺錢效應降低。盡管對于市場底部的看法仍有分歧，但無論公募私募多已轉入戰略防御階段。證券時報記者采訪北京、上海十余家公募和私募機構了解到，現階段公募多配置消費板塊抵御震蕩，而私募則嚴控倉位，精選細分行業。

在不少基金經理看來，A股市場已進入資金存量博弈階段，策略上需要側重于防守，嚴格控制倉位。相應地，私募的倉位普遍偏低。

上海銀葉投資權益投資副總監秦懷寶表示，貨幣政策的變化和金融領域的“去杠桿”，使得投資者風險偏好下降，目前行情下需要保持低倉位，謹慎操作。

億信偉業基金投資總監貢小濤也認為，目前行情不宜追漲殺跌，應控制倉位（目前大約三成左右），研究公司基本面，挖掘下一輪行情的潛力股。

凱石益正合伙人兼投資總監李國林同樣認為目前是存量博弈的市場，市場回調空間有限，大盤呈現箱型震蕩格局。盡管對市場并不悲觀，但目前還是維持中性平衡的倉位。

事實上，不僅追求絕對收益的私募降低了倉位，公募基金也多以防御為主，倉位上嚴格控制，策略上相對謹慎。

海富通基金組合經理李佐祎稱，機構投資者不適合參與博弈性機會，倉位上沒必要過于激進。“我們的策略是保持中性偏低倉位，重點精選行業和個股。當看好階段性反彈時，再適時提升倉位爭取反彈收益。”

萬家基金投資研究部總監莫海波也表示，目前依然以防御為主，