今年以來，累計約有300款理財產(chǎn)品提前終止。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，在市場環(huán)境變化之下，理財產(chǎn)品主動終止意味著該產(chǎn)品終止策略優(yōu)于存續(xù)運作，是銀行理財市場產(chǎn)品加速優(yōu)勝劣汰的正常表現(xiàn)。雖然會對投資者的投資規(guī)劃造成一定影響，但從另一個角度來看，對投資者權益其實也是一種保護。

作為老百姓的重要投資渠道，銀行理財產(chǎn)品市場的一舉一動都牽動著投資者的神經(jīng)。近期，交銀理財、光大理財、平安理財、華夏理財、中原銀行等多家銀行及理財子公司宣布提前終止部分理財產(chǎn)品，引發(fā)投資者廣泛關注。

從提前終止產(chǎn)品的公告來看，銀行給出的原因不一，包括優(yōu)化產(chǎn)品體系、業(yè)務管理需要、產(chǎn)品規(guī)模過小、根據(jù)市場情況合理評估等，但“保障投資者利益”是其中被多次提及的原因。

據(jù)普益標準數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，累計約有300款理財產(chǎn)品提前終止。剔除結構性產(chǎn)品，4月份以來有28款理財產(chǎn)品提前終止，涉及8家機構。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，在市場環(huán)境變化之下，理財產(chǎn)品主動終止意味著該產(chǎn)品終止策略優(yōu)于存續(xù)運作，是銀行理財市場產(chǎn)品加速優(yōu)勝劣汰的正常表現(xiàn)。

普益標準研究員董翠華表示，理財產(chǎn)品主動提前終止通常有4種情況：一是經(jīng)產(chǎn)品管理人綜合研判認為，后續(xù)存在不可控市場因素，提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運作更有利；二是該產(chǎn)品投資業(yè)績不及預期，觸發(fā)了部分提前終止條款；三是因為產(chǎn)品規(guī)模大幅下降，導致產(chǎn)品規(guī)模過小甚至可能無法支撐產(chǎn)品運作成本，為保障投資者利益，從而進行提前終止操作；四是結構性產(chǎn)品，本身包含了提前終止的條件。

“理財產(chǎn)品提前終止的情況其實一直存在，單從近期情況來看，主要是產(chǎn)品投資業(yè)績不理想，且銀行或理財公司認為未來一段時間也很難達到預期的投資收益，提前終止運作有利于及時止損；或是產(chǎn)品觸發(fā)了提前終止條款，比如規(guī)模下降到最低標準，金融機構繼續(xù)運營的成本較高。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平說。

除了市場變化因素，招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，監(jiān)管制度的持續(xù)完善，同樣是促使銀行和理財公司作出提前終止部分理財產(chǎn)品決定的原因。近年來，理財市場監(jiān)管制度不斷完善，為規(guī)范理財產(chǎn)品經(jīng)營管理，更好滿足制度要求，少數(shù)理財產(chǎn)品也可能提前終止運作。

市場有觀點認為，理財產(chǎn)品提前終止損害了投資者權益。但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為，銀行或理財公司根據(jù)研判主動對產(chǎn)品按下“終止鍵”，雖然會對投資者的投資規(guī)劃造成一定影響，但從另一個角度來看，對投資者權益其實也是一種保護。

“普通產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，繼續(xù)運營可能會造成更大損失，提前終止有利于及時止損；在結構性產(chǎn)品方面，達到高收益條件提前終止可以為投資者鎖定收益，或達到低收益條件提前終止給投資者止損，從設計目的上來看也是保護了投資者權益。目前還出現(xiàn)了達到收益目標便提前終止的‘目標盈’產(chǎn)品，此類產(chǎn)品能夠為投資者鎖定收益，也是一種新的提前終止設計。”普益標準研究員楊國忠說。

有業(yè)內(nèi)專家表示，截至目前，每月發(fā)生提前終止的產(chǎn)品數(shù)量，相較于理財產(chǎn)品的新發(fā)和存續(xù)數(shù)量占比均非常小，且未有明顯的上升趨勢，仍屬部分機構部分產(chǎn)品的偶發(fā)事件，不會對理財市場造成很大的負面影響。目前，宏觀經(jīng)濟預期有所改善，債券市場總體穩(wěn)定，銀行理財市場有望繼續(xù)回暖。

“如果理財產(chǎn)品設有提前終止條款或監(jiān)管制度有明確要求，理財產(chǎn)品可以提前終止運作，但理財公司及商業(yè)銀行應充分披露相關信息，及時告知投資者并做好資金兌付工作，妥善保護好投資者合法權益。同時，相關機構要進一步加強投資者教育，引導投資者全面理性看待理財市場變化。”董希淼說。