地產火熱后周期行業受益 園林等三細分領域潛力大

在房地產業近期持續火熱的背景下，其后周期裝飾、園林行業景氣度也受到了多數機構的一致看好。資本市場上，部分龍頭股也是強勢異動，杭蕭鋼構、廣田集團月內漲幅均在10%以上，分別為：22.06%和17.05%；而瑞和股份、北方國際、中鋼國際、金螳螂和東方鐵塔等個股月內漲幅也均在5%以上。

其中，國信證券表示，市場因對于房地產行業長期發展趨勢較為悲觀的預期而忽視了建筑裝飾行業短期的變化，裝飾和園林作為房地產后周期的行業至少在未來兩年左右將處于主業持續景氣中，在當前時點給予裝飾、園林子行業“超配”評級，重點推薦受益最明顯的廣田集團、文科園林、金螳螂，建議關注寶鷹股份等。

從行業基本面來看，政策力推全裝修將提升裝飾企業訂單預期；據了解，浙江規定今年10月1日起各市、縣中心城區出讓或劃撥土地上的新建住宅，全部實行全裝修和成品交付；上海規定自2017年1月1日起，外環內新建商品住宅將100%全裝修；有業內人士表示，浙滬力推全裝修利好本地裝飾企業，預計住宅全裝修訂單將顯著增加，利于相關公司業績增厚。而在全國力推綠色建筑、裝配式建筑的大背景下，預計后續其他省市相關政策也將陸續出臺。

對此，廣發證券表示，住宅全裝修、鋼結構為主的裝配式住宅對于發展綠色建筑、節能減排、解決過剩產能方面具有重要作用，將是國家政策未來積極推進的方向。上市的裝飾企業和鋼結構企業有望憑借自身的優勢地位順勢擴大自己的影響力，迅速搶占市場。因此維持以廣田集團、亞廈股份、全筑股份、金螳螂、江河集團、洪濤股份等為代表的裝飾公司的“買入”評級，以及以杭蕭鋼構、鴻路鋼構、精工鋼構等為代表的鋼結構公司的“買入”評級。

而安信證券則表示，日前召開的國務院常務會議決定，要大力發展鋼結構、混凝土等裝配式建筑，推動產業結構調整升級：以京津冀、長三角、珠三角城市群和常住人口超過300萬的其他城市為重點，加快提高裝配式建筑占新建建筑面積的比例。裝配式建筑及全裝修住宅符合未來發展趨勢：裝配式建筑具有工期短、空間節省、工人依賴少、可回收等諸多優勢，而全裝修住宅亦能降低重復裝修的資源浪費、安全隱患和噪音污染，順應節能環保趨勢；鋼結構和裝飾領域未來發展前景廣闊；個股重點推薦杭蕭鋼構，此外關注精工鋼構、富煌鋼構、鴻路鋼構。全裝修概念推薦亞廈股份、金螳螂、廣田股份及全筑股份。

而據《證券日報》記者梳理近期券商研報發現，裝飾、園林、鋼結構成為機構普遍看好的建筑裝飾板塊中的三大細分領域，因此這些領域內的龍頭股未來表現也較為值得期待。

個股方面，廣田集團作為近期市場表現突出的裝飾類股，有哪些上漲的催化劑呢？基本面上，公司在國內住宅精裝修類裝飾工程細分市場綜合實力排名第一。公司各區域業務開展勢頭良好。其中，廣州、北京、重慶等地區所占合同份額較高，約占合同總額的46%，并作為公司營銷網絡的戰略核心，對形成覆蓋全國的營銷渠道網絡起到決定性作用。東北證券表示，房地產銷售端持續大幅改善，裝飾行業將顯著受益。公司裝飾主業有望迎來反轉回升。積極布局家裝藍海市場，“過家家”模式在深圳運營成熟后，有望加速向全國復制；未來公司業績有望持續好轉，值得重點關注。